企業(yè)管理咨詢(xún)與企業(yè)成長(zhǎng)(編輯修改稿)
2025-02-28 21:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了新的變化 – 行業(yè)集中度和市場(chǎng)集中度沒(méi)有明顯地變化 ? 典型案例： – ITT在 60年代收購(gòu)了華國(guó)汽車(chē)租賃公司、喜來(lái)登酒店、大陸銀行、家庭建筑公司、機(jī)場(chǎng)停車(chē)場(chǎng)等成為綜合性公司 – 許多中小企業(yè)也跟著紛紛進(jìn)軍主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域 – General Mills公司 CEO(James McFarland)開(kāi)創(chuàng)了積極多元化時(shí)代：The AllWeather Growth Company ? 結(jié)束與影響： – 1968年司法部宣布準(zhǔn)備制裁綜合性的公司，認(rèn)為它們對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有負(fù)面影響。 – 1969年股市下滑降低了公司 PE值，抑制了并購(gòu)的發(fā)展。 – 盛行于 60年代的跨行業(yè)并購(gòu)和多元化經(jīng)營(yíng)是一種 “ 價(jià)值泡沫 ” 。 資料：對(duì)并購(gòu)成敗的研究 通過(guò)并購(gòu)而進(jìn)入新的工業(yè)部門(mén)的 50%以上的企業(yè)、進(jìn)入全新經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的60%以上的企業(yè)，進(jìn)入完全無(wú)關(guān)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的 74%以上的企業(yè)的并購(gòu)，最終以失敗告終。 —— 邁克爾 波特，《哈佛商業(yè)評(píng)論》， 1987 對(duì) 537家年銷(xiāo)售收入在 20億美元的公司調(diào)研顯示，超過(guò) 40%的公司認(rèn)為其并購(gòu)不成功或不怎么成功，并主要?dú)w因于目標(biāo)公司管理層水平不如預(yù)期的高、并購(gòu)前調(diào)查不充分或不準(zhǔn)確、整合難度超過(guò)預(yù)想、關(guān)鍵人才流失等。 —— 《并購(gòu)視野》（ Acquisition Horizons）， 1982 1971年發(fā)生的十大混合并購(gòu)案例，都代表著母公司邁向一個(gè)新的業(yè)務(wù)，但對(duì)其十幾年來(lái)的發(fā)展進(jìn)行跟蹤分析發(fā)現(xiàn)，混合并購(gòu)沒(méi)有意義。 —— 《財(cái)富》（ Fortune)， 1985 第四次企業(yè)并購(gòu)浪潮 (19811989) ? 背景 – 70年代的高通脹使企業(yè)重置成本大大增加，股市未對(duì)此做出反應(yīng) , 上市公司平均托賓 Q值只有 。 – 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)管理、質(zhì)量管理、核心能力、戰(zhàn)略管理、價(jià)值鏈與業(yè)務(wù)流程再造、人力資源管理受到更多的重視。 – 金融市場(chǎng)的創(chuàng)新：垃圾債券
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