房地產(chǎn)投資決策分析培訓(xùn)講義23(編輯修改稿)
2025-02-27 16:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的擬建方案是可以考慮接受的；如果進(jìn)行方案比選，則以凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)選方案。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 2）凈現(xiàn)值率 凈現(xiàn)值率是投資方案的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比率，它表明單位投資的盈利能力和資金的使用效率。 PN P VN P V RI?式中： NPVR—— 凈現(xiàn)值率； NPV —— 凈現(xiàn)值； Ip—— 投資現(xiàn)值。 在進(jìn)行方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值率大的方案為優(yōu)選方案。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 3）差額投資內(nèi)部收益率（△ IRR） 差額投資內(nèi)部收益率是兩個(gè)方案各期凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率。 其表達(dá)式為： 0[ ( ) 39。 ( ) ] ( 1 ) 0n ttttC I C O C I C O I R R ??? ? ? ? ? ??式中 ：△ IRR—— 差額投資內(nèi)部收益率； —— 投資大的方案第期凈現(xiàn)金流量； —— 投資小的方案第期凈現(xiàn)金流量； n—— 開發(fā)經(jīng)營期。 ( ) 39。tCI CO? ) tCO?9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 4）等額年值（ AW） 將項(xiàng)目的凈現(xiàn)值換算為項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的等額年金就是等額年值。 用等額年值來進(jìn)行多方案比選的方法就叫等額年值法。 ( 1 )( 1 ) 1nccnciiAW N PVi???? 從其表達(dá)式可以看出 ， AW實(shí)際上是 NPV的等價(jià)指標(biāo) 。 也可以說 ， 在進(jìn)行方案比選時(shí) ， 等額年值大的方案應(yīng)為優(yōu)選方案 。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 5）費(fèi)用現(xiàn)值（ PC） 把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的各年投入（費(fèi)用）按基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)成的現(xiàn)值就是費(fèi)用現(xiàn)值。
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