外匯與匯率(金融)(編輯修改稿)
2025-02-27 16:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 所采用的匯率 。 ? 說(shuō)明： ① 即期匯率是外匯市場(chǎng)上使用最多的匯率 。 一般來(lái)說(shuō) ， 在國(guó)際外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯交易時(shí) ， 除非特別指定日期 ， 一般都視為即期交易 。 ② 成交與交割；成交日與交割日。 ?區(qū)分： 即期匯率： 成交后 ， 兩日內(nèi) 進(jìn)行交割采用的匯率； 遠(yuǎn)期匯率： 成交后 ， 將來(lái)某一日 交割采用的匯率； 到期日的即期匯率： 遠(yuǎn)期交易中 ， 到期日當(dāng)時(shí) 的即期匯率 。 ?解釋： 成交日 、 到期日 、 交割日 。 遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià) ?直接報(bào)價(jià)：直接報(bào)出遠(yuǎn)期買入價(jià)與賣出價(jià) 。 例如： 某日 USD兌 JPY的 3個(gè)遠(yuǎn)期匯率為 日本 、 瑞士等國(guó)的銀行同業(yè)間采用此方式； 銀行對(duì)一般顧客的報(bào)價(jià)采用此方式 。 ?遠(yuǎn)期差價(jià)：報(bào)出遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高 /低多少點(diǎn) 。 例如： 即期匯率 USD/JPY= 3個(gè)月掉期率 10/20 美 、 英 、 德 、 法等采用此種報(bào)價(jià)方式 。 掉期率（ Swap Rate） ?掉期率： 某一時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差。 升水：遠(yuǎn)期匯率 ﹥ 即期匯率 貼水：遠(yuǎn)期匯率 ﹤ 即期匯率 平價(jià)：遠(yuǎn)期匯率 ﹦ 即期匯率 ?例如： 即期匯率 USD/JPY= 遠(yuǎn)期匯率 USD/JPY= 則表明：遠(yuǎn)期美元升水；遠(yuǎn)期日元貼水。 ?說(shuō)明： （ 1）就兩種貨幣而言，一種貨幣的升水 必然是另一種貨幣的貼水。 （ 2）升值與升水。 遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算 由即期匯率 →遠(yuǎn)期匯率 例如：某日外匯牌價(jià)： 即期匯率 GBP/USD= 3個(gè)月掉期率 80/70 問(wèn)： 3個(gè)月 GBP/USD的遠(yuǎn)期匯率 ？ ?遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法： ① 明確即期匯率報(bào)價(jià)中的 基準(zhǔn)貨幣 ； ② 掉期率數(shù)字： 前小后大 → 基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期升水 → 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 +升水； 前大后小 → 基準(zhǔn)貨幣遠(yuǎn)期貼水 → 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 貼水 。 上例： 即期匯率 GBP/USD = 3個(gè)月掉期率 80/70 解答： GBP/USD =（ ） /（ ） = 即： 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 GBP/USD=檢驗(yàn)計(jì)算結(jié)果的方法： 遠(yuǎn)期匯率買賣差價(jià) ﹥ 即期匯率買賣差價(jià) 。 練習(xí)： 某日外匯牌價(jià)： 即期匯率 GBP/USD= 1個(gè)月掉期率 20/30 問(wèn)： 1個(gè)月 GBP/USD的遠(yuǎn)期匯率 ？ （ 四 ） 按照匯率的計(jì)算方法來(lái)分： 基本匯率： 一國(guó)貨幣對(duì)某一 關(guān)鍵貨幣 （ 如： USD） 所確定的比價(jià) 。 交叉匯率： 通過(guò)兩種不同貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率 ， 間接算出兩種不同貨幣之間的匯率 。 ? 由基本匯率 → 交叉匯率： 例如： 已知 USD/CHF= USD/JPY= 求 CHF/JPY=? ?按中間匯率計(jì)算： 已知 USD1= USD1= 求 CAD/HKD=? ?同邊相乘 已知 EUR/USD= USD/CHF= 求 EUR/CHF=? ?交叉相除 （ 基準(zhǔn)貨幣相同 ， 標(biāo)價(jià)貨幣不同 ，求標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià) ） 已知 USD/CHF= USD/JPY= 求 CHF/JPY=? ?說(shuō)明： 買入?yún)R率 =小數(shù) /大數(shù)；賣出匯率 =大數(shù)/小數(shù) 。 思考： ?已知 GBP/USD= 求 USD/GBP=? ?已知 EUR/USD= GBP/USD= 求 EUR/GBP=? 練習(xí)題： USD/CHF= USD/CNY= 求 CHF/CNY=? USD/CHF= USD/HKD= 有一客戶要用 CHF買 HKD， 銀行應(yīng)如何報(bào)價(jià) ？ USD/CNY= USD/CHF= 問(wèn) CHF兌 CNY的匯率是多少 ？ 如何閱讀匯率報(bào)表 表 1： 紐約外匯市場(chǎng)的外匯報(bào)價(jià) 下列紐約外匯市場(chǎng)賣價(jià)適用于銀行間 100萬(wàn) USD或更大金額的交易 ，是 Dow Jones Telerate 3時(shí)的報(bào)價(jià) 。小額交易中 ， 每 USD合外幣單位數(shù)要少一些 。 每單位外幣合 USD 每 USD合外國(guó)貨幣 國(guó)家或地區(qū) 星期二 星期一 星期二 星期一 英國(guó) （ 磅 ） 30天遠(yuǎn)期 中國(guó) （ 人民幣 ） 注： ① Dow Jones Telerate Inc.：道瓊斯德勵(lì)財(cái)經(jīng)公司 （ incorporated） ； ② 東部
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