企業(yè)金融投資概述(編輯修改稿)
2025-02-26 20:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 分散的資金集中起來投資于有價證券以實現(xiàn)預(yù)期投資目的的一種投資組織 .與個人投資者直接參與證券買賣相比，投資基金具有以下特點：1．集合性 .投資基金將眾多投資者大小不等的資金集中起來，根據(jù)投資組合原理進行專業(yè)化投資，可起到分散風(fēng)險、降低成本、提高收益的效果 .2．專業(yè)性。 投資基金由專業(yè)的基金管理人負(fù)責(zé)經(jīng)營，投資者購買基金證券后，既可享受管理人的專業(yè)性服務(wù)。 3．組合性。 為分散投資風(fēng)險，投資基金多采取組合投資的策略。4．利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。證券投資基金的特點二、證券投資基金的類型（一）根據(jù)投資基金組織運作的模式不同，分為 ：契約型基金 又稱信托型基金。它是按照信托契約原則，在簽訂信托契約的基礎(chǔ)上發(fā)行收益憑證、募集資金并進行投資運作的投資基金。契約型基金通常涉及受益人（即基金的持有人）、委托人（基金管理公司） 、受托人（基金托管公司，一般由商業(yè)銀行擔(dān)任）等三個當(dāng)事人。 公司型基金 是按照 《 公司法 》 組成的以盈利為目的的具有獨立法人資格的股份有限公司，它通過發(fā)行股票來籌集資金。公司型基金涉及到基金公司、基金管理公司、托管公司和承銷公司四個當(dāng)事人 契約型基金和公司型基金的主要區(qū)別契 約 型基金 公司型基金法律依據(jù)和地位 依據(jù)信托法 組織 ，不具有法人 資 格依據(jù)公司法 組織 ，具有法人 資 格投 資 者地位 契 約 受益人，一般無管理 權(quán)公司股 東 ，有管理權(quán)經(jīng)營 管理依據(jù) 依據(jù)基金信托契 約來 進 行募集、 經(jīng)營與管理依據(jù)公司章程、委托管理契 約 和委托保管契 約 等基金憑 證 基金 單 位憑 證 公司股票融 資 渠道 發(fā) 行基金 單 位籌 資 發(fā) 行股票、 債 券籌資 ， 銀 行借款等證券投資基金的類型（二）根據(jù)基金單位是否可以贖回，可分為 ：封閉式基金是 指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。開放式基金 是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。證券投資基金的類型我國封閉式基金和開放式基金的主要區(qū)別封 閉 式基金 開放式基金交易方式 深、滬 證 券交易所上市交易 在基金管理公司或代 銷 機構(gòu)（主要是商 業(yè)銀 行、 證 券公司）柜臺交易基金存 續(xù) 期限 有固定的期限 沒有固定期限 基金 規(guī) 模 固定 額 度，一般不能再增加 發(fā) 行 有最低的 規(guī) 模限制但無上限贖 回限制 在期限內(nèi)不能直接 贖 回基金 ,需通 過 上市交易套 現(xiàn) 開放日可以隨 時 提出 購買 或 贖 回申 請 分 紅 方式 現(xiàn) 金分 紅 現(xiàn) 金分 紅 、再投 資 分 紅 投 資費 用 交易手 續(xù)費 申 購費 和 贖 回 費 投 資 策略 封 閉 式基金不可 贖 回，無 須 提取準(zhǔn) 備 金，能 夠 充分運用 資 金， 進 行 長 期投 資 ，取得 長 期 經(jīng)營績 效 必 須 保留一部分 現(xiàn) 金或流 動 性 強 的 資產(chǎn) ，以便 應(yīng) 付投資 者隨 時贖 回， 進 行 長 期投 資 會受到一定限制。隨 時面 臨贖 回 壓 力， 須 更注重流 動 性等 風(fēng)險 管理，要求基金管理人具有更高的投 資 管理水平信息披露 基金 單 位 資產(chǎn)凈值 每周至少公告一次 單 位 資產(chǎn)凈值 每個開放日 進 行公告三、證券投資基金的收益和風(fēng)險（一）證券投資基金的收益 一是基金持有期間獲得的分紅； 二是基金買賣的價差收益?；鸬募t利收益 取決于基金的投資業(yè)績，包括現(xiàn)金紅利和再投資紅利。再投資紅利是將對應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金紅利折合成基金單位發(fā)放給基金持有人，直接增加投資者擁有的基金單位份額，其價值由基金單位的價值決定。基金買賣的價差收益 與基金的賣價收入、買價成本和投資費用有關(guān)。基金的買賣價格主要取決于基金的價值。 1．基金的價值基金的價值取決于目前能給基金持有人帶來的現(xiàn)金流量。這種現(xiàn)金流量用基金的凈資產(chǎn)價值來表示?；鸬膬糍Y產(chǎn)價值 =基金總資產(chǎn)的市場價值 基金負(fù)債總額基金總資產(chǎn) 包括其所有的現(xiàn)金、投資的各種債券、股票等有價證券。按照有關(guān)規(guī)定，將基金投資的所有證券的當(dāng)前市場價值或公允價值計算出來加上現(xiàn)金資產(chǎn)的價值就得到基金總資產(chǎn)的市場價值。 基金的負(fù)債 主要包括以基金名義對外借款、應(yīng)付投資者的分紅、應(yīng)付基金管理公司的管理費、應(yīng)付基金托管人的托管費等?；鸬膬糍Y產(chǎn)價值主要由基金總資產(chǎn)的市場價值確定。基金的凈資產(chǎn)價值 是在一定基金規(guī)模下計算的總價值，表示基金價值的一般方式是基金單位凈值，簡稱 NAV。它也稱為單位凈資產(chǎn)值或單位資產(chǎn)凈值，是指某一時點每一份基金單位所具有的市場價值。這是評價基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)，也是開放式基金申購和贖回價格、封閉式基金上市交易價格確定的重要依據(jù)。 證券投資基金的收益2．基金的價格從理論上說， 基金的交易價格是以基金單位凈值為基礎(chǔ)的，基金單位價值越高，基金的價格也越高。封閉式基金 在二級市場上競價交易，其交易價格由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定，理論上應(yīng)圍繞基金單位凈值上下波動，但由于流動性等因素的影響， 交易價格一般低于基金單位凈值，這種現(xiàn)象稱為基金的 “折價 ”。開放式基金 實行柜臺交易，其價格包括 申購價格和贖回價格。 開放式基金的申購價格是投資者
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