投資決策概述(編輯修改稿)
2025-02-26 20:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 值變價(jià)收入（含稅收損益）＋ 收回墊支的營(yíng)運(yùn)資本 例：年末 A公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于 8年前以 40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為 10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為 10%，己提折舊 28800元，目前可以按 10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅率 30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（ ）?！ ?A、減少 360元 B、減少 1200元 C、增加 9640元 D、增加 10360元例：在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為 12023元，按稅法規(guī)定計(jì)算的凈殘值為 14000元，所得稅率為 33% ，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為（?。┰??！ ?A、 7380 B、 8040 C、 12660 D、 16620二、現(xiàn)金流量的計(jì)算 為了正確的評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣，必須正確地計(jì)算現(xiàn)金流量。 例：某公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案供選擇： 甲方案：投資 50000元，使用壽命 5年，無(wú)殘值， 5年中每年銷售收入為 30000元，付現(xiàn)成本為 10000元；方案采用直線折舊法計(jì)提折舊。設(shè)公司所得稅率為 40% 。試計(jì)算方案的現(xiàn)金凈流量。因?yàn)椋杭追桨该磕暾叟f額 =50000/5=10000元?jiǎng)t：甲方案第一年的稅前利潤(rùn) =銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 =300001000010000=10000元 應(yīng)交所得稅 =10000?40%=4000 元 稅后利潤(rùn) =100004000=6000元 現(xiàn)金凈流量 =6000+10000=16000元依此類推。得到甲方案的現(xiàn)金凈流量如下表所示：年度 0 1 2 3 4 5甲方案 固定資產(chǎn)投資 50000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 16000 16000 16000 16000 16000 全部現(xiàn)金凈流量 50000 16000 16000 16000 16000 16000例：乙方案：投資 60000元，使用壽命 5年，有 8000元?dú)堉担?5年中每年銷售收入為 40000元，付現(xiàn)成本第一年為 14000元，以后隨著設(shè)備陳舊每年增加修理費(fèi)2023元，另需墊支流動(dòng)資金 15000元。 方案采用直線折舊法計(jì)提折舊。設(shè)公司所得稅率為 40% 。 試計(jì)算乙方案的現(xiàn)金凈流量。乙方案 年度 0 1 2 3 4 5 固定資產(chǎn)投資 60000 墊支流動(dòng)資金 15000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 19760 18560 17360 16160 14960 殘值 8000 回收流動(dòng)資金 15000全部現(xiàn)金流量 75000 19760 18560 17360 16160 37960例 :已知 A公司擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部資金 1000萬(wàn)元，按直線法折舊，使用期 10年，期末有 100萬(wàn)元凈殘值；建設(shè)期為 1年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息 100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲稅后利潤(rùn) 100萬(wàn)元。計(jì)算項(xiàng)目各期的現(xiàn)金流量。例 :某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要原始投資 1000萬(wàn)元，建設(shè)期為 1年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息 100萬(wàn)元。該固定資產(chǎn)可使用 10年，按直線法折舊，期末有 100萬(wàn)元凈殘值；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后，運(yùn)營(yíng)期每年產(chǎn)品銷售收入 780萬(wàn)
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