eva價(jià)值管理體系課件(編輯修改稿)
2025-02-26 14:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 +（債務(wù)資本 /全部資本占用） 債務(wù)資本成本率（稅后） 股權(quán)資本成本 =無風(fēng)險(xiǎn)收益率 +BETA系數(shù) 市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 國資委明確，中央企業(yè)資本成本率原則上定為 %。承擔(dān)國家政策性任務(wù)較重 且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為 %。資產(chǎn)負(fù)債率在 75%以上的工 業(yè)企業(yè)和 80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮 。資本成本率確 定后，三年保持不變。 16 三、 EVA計(jì)算 討論： ?EVA計(jì)算公式扣除了股權(quán)資本成本，反映了誰的利益，與公司治理有什么關(guān)系？ ?EVA對中國資本市場目前普遍存在的“圈錢行為”有什么作用？ 17 三、 EVA計(jì)算 ? 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算要以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)調(diào)整，消除會(huì)計(jì)方法的一些不能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的部分，突出核心業(yè)務(wù)，促使企業(yè)更關(guān)注其長期價(jià)值創(chuàng)造能力。 18 EVA計(jì)算時(shí)主要的調(diào)整項(xiàng)目 項(xiàng)目 調(diào)整方法 調(diào)整的原因和目的 本期計(jì)提的八項(xiàng)準(zhǔn)備 增加時(shí)加回到利潤 ， 減少時(shí)沖減凈利潤 ， 余額計(jì)入資產(chǎn) 防止 “ 秘密儲(chǔ)備 ” 研發(fā)費(fèi)用 資本化并攤銷 研發(fā)費(fèi)用是一種長效支出 ， 不予資本化會(huì)低估公司資本 商譽(yù) 不攤銷 ， 并恢復(fù)已有的攤銷額 商譽(yù)是企業(yè)永久性資產(chǎn) ， 能為企業(yè)帶來收益 后 進(jìn) 先 出 法LIFO下的存貨 先進(jìn)先出法 FIFO 在物價(jià)上漲時(shí) ， LIFO將低估期末存貨占用的資產(chǎn) 遞延稅款 借項(xiàng)抵減經(jīng)營利潤 ， 貸項(xiàng)加回經(jīng)營利潤 。 使支出的稅金與該年度公司實(shí)際欠稅相近 經(jīng)營租賃 租賃付款額的現(xiàn)值資本化 含有利息 ， 視同債務(wù) 營業(yè)外收支 支出加回凈利潤 ， 收入沖減凈利潤 意外和偶然產(chǎn)生的非經(jīng)營性收支 通貨膨脹 按物價(jià)水平調(diào)整 剔除通貨膨脹因素 19 三、 EVA的 4M體系 ? 自從 1988年經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績衡量方法引起廣泛關(guān)注之后，較為全面的價(jià)值管理體系也隨之形成，這一體系主要包括四個(gè)方面： ? 評價(jià)指標(biāo)（ Measurement） ? 管理體系（ Management） ? 激勵(lì)制度（ Motivation） ? 理念體系（ Mindset） 20 EVA的 4M體系 21 M1 業(yè)績評價(jià)（ Measurement ） ? EVA中扣除了資本成本，在計(jì)算時(shí)也要經(jīng)過調(diào)整 ，是衡量業(yè)績的準(zhǔn)確尺度。 ? 以企業(yè)的長期和持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造為業(yè)績考核導(dǎo)向。 ? 確定評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要考慮企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)和行業(yè)對標(biāo)，從而確定目標(biāo)值。 ? 側(cè)重對經(jīng)營結(jié)果的評價(jià)，需要適當(dāng)補(bǔ)充一
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