eva價值管理體系課件(編輯修改稿)
2025-02-26 14:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 +（債務(wù)資本 /全部資本占用） 債務(wù)資本成本率（稅后） 股權(quán)資本成本 =無風險收益率 +BETA系數(shù) 市場風險溢價 國資委明確，中央企業(yè)資本成本率原則上定為 %。承擔國家政策性任務(wù)較重 且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為 %。資產(chǎn)負債率在 75%以上的工 業(yè)企業(yè)和 80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮 。資本成本率確 定后，三年保持不變。 16 三、 EVA計算 討論： ?EVA計算公式扣除了股權(quán)資本成本，反映了誰的利益，與公司治理有什么關(guān)系？ ?EVA對中國資本市場目前普遍存在的“圈錢行為”有什么作用？ 17 三、 EVA計算 ? 經(jīng)濟增加值的計算要以傳統(tǒng)的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，通過進行相應(yīng)的會計調(diào)整，消除會計方法的一些不能真實反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的部分，突出核心業(yè)務(wù)，促使企業(yè)更關(guān)注其長期價值創(chuàng)造能力。 18 EVA計算時主要的調(diào)整項目 項目 調(diào)整方法 調(diào)整的原因和目的 本期計提的八項準備 增加時加回到利潤 ， 減少時沖減凈利潤 ， 余額計入資產(chǎn) 防止 “ 秘密儲備 ” 研發(fā)費用 資本化并攤銷 研發(fā)費用是一種長效支出 ， 不予資本化會低估公司資本 商譽 不攤銷 ， 并恢復(fù)已有的攤銷額 商譽是企業(yè)永久性資產(chǎn) ， 能為企業(yè)帶來收益 后 進 先 出 法LIFO下的存貨 先進先出法 FIFO 在物價上漲時 ， LIFO將低估期末存貨占用的資產(chǎn) 遞延稅款 借項抵減經(jīng)營利潤 ， 貸項加回經(jīng)營利潤 。 使支出的稅金與該年度公司實際欠稅相近 經(jīng)營租賃 租賃付款額的現(xiàn)值資本化 含有利息 ， 視同債務(wù) 營業(yè)外收支 支出加回凈利潤 ， 收入沖減凈利潤 意外和偶然產(chǎn)生的非經(jīng)營性收支 通貨膨脹 按物價水平調(diào)整 剔除通貨膨脹因素 19 三、 EVA的 4M體系 ? 自從 1988年經(jīng)濟增加值作為業(yè)績衡量方法引起廣泛關(guān)注之后，較為全面的價值管理體系也隨之形成，這一體系主要包括四個方面： ? 評價指標（ Measurement） ? 管理體系（ Management） ? 激勵制度（ Motivation） ? 理念體系（ Mindset） 20 EVA的 4M體系 21 M1 業(yè)績評價（ Measurement ） ? EVA中扣除了資本成本，在計算時也要經(jīng)過調(diào)整 ，是衡量業(yè)績的準確尺度。 ? 以企業(yè)的長期和持續(xù)價值創(chuàng)造為業(yè)績考核導向。 ? 確定評價標準時要考慮企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點和行業(yè)對標，從而確定目標值。 ? 側(cè)重對經(jīng)營結(jié)果的評價，需要適當補充一
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