eva價(jià)值管理體系課件-文庫(kù)吧在線(xiàn)文庫(kù)
【正文】 7 一、 EVA的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 美國(guó)著名的 《 財(cái)富 》 雜志連續(xù) 8年刊登了美國(guó)上市公司價(jià)值創(chuàng)造和毀滅排行榜。 ? 在美國(guó)、歐洲和中國(guó)分別發(fā)布了財(cái)富創(chuàng)造與財(cái)富毀滅排行榜。 ? 剩余收益：投資中心的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，指投資中心獲得的利潤(rùn)，扣減其投資額（或凈資產(chǎn)占用額）按規(guī)定（或預(yù)期）的最低收益率計(jì)算的投資收益后的余額。 ?在第一年年底，小店取得了如下業(yè)績(jī) : 銷(xiāo)售額 250,000 稅后利潤(rùn) 12,000 ?該經(jīng)營(yíng)令人業(yè)績(jī)滿(mǎn)意嗎 ? 13 這就是 EVA！ ?此項(xiàng)業(yè)務(wù)的稅后利潤(rùn)是 12,000元 ?如果投資購(gòu)買(mǎi)了股票、債券，在當(dāng)年預(yù)期將獲得 10000元的收益 12,000 10,000 2023 ?盈利比預(yù)期多贏(yíng)得了 2023元 –對(duì)新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)非常滿(mǎn)意！ 三、 EVA計(jì)算 14 利潤(rùn) 剩余的是什么 預(yù)期收益 三、 EVA計(jì)算 上例中的稅后利潤(rùn)：12023元 上例中的預(yù)期收益：10000元 EVA經(jīng)濟(jì)增加值 1202310000 =2023元 15 三、 EVA計(jì)算 計(jì)算公式： EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （ NOPAT） 資本成本 其中：資本成本 =資本占用 加權(quán)平均資本成本率 加權(quán)資本平均成本率 =（股權(quán)資本 /全部資本占用） 股權(quán)資本成本率 +（債務(wù)資本 /全部資本占用） 債務(wù)資本成本率（稅后） 股權(quán)資本成本 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +BETA系數(shù) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 國(guó)資委明確，中央企業(yè)資本成本率原則上定為 %。 ? 確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要考慮企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)和行業(yè)對(duì)標(biāo)，從而確定目標(biāo)值。公司可以把EVA作為 全面財(cái)務(wù)管理體系的基礎(chǔ) ，這套體系涵蓋了所有指導(dǎo)營(yíng)運(yùn)、制定戰(zhàn)略的政策方針、方法過(guò)程，以及衡量指標(biāo)。從而激勵(lì)經(jīng)理人員努力改進(jìn)業(yè)績(jī) , 以獲得較多的獎(jiǎng)金。生產(chǎn)管理人員明白，如果新投資項(xiàng)目的收益低于資本，他們的獎(jiǎng)金將受到影響，所以他們不會(huì)為了使項(xiàng)目通過(guò)而故意夸大項(xiàng)目的預(yù)期回報(bào)。 35 EVA在我國(guó)的應(yīng)用前景 ? EVA 僅僅是一種管理工具； ? EVA不是全部，但它是一個(gè)開(kāi)始； ? EVA和它所倡導(dǎo)資本成本和價(jià)值管理的理念，在我國(guó)擁有廣泛的發(fā)展空間。 ?無(wú)法提供企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素（顧客、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)、業(yè)務(wù)流程等） 33 四、 EVA的評(píng)價(jià)和在我國(guó)的應(yīng)用前景 EVA的適用范圍 ? 采用獨(dú)立部門(mén)制，部門(mén)經(jīng)理有較大的經(jīng)營(yíng)和投資決策權(quán) ? 管理者的收益激勵(lì)與企業(yè)業(yè)績(jī)有較強(qiáng)的聯(lián)系 ? 企業(yè)管理者
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