【文章內(nèi)容簡介】 動比率、速動比率及資產(chǎn)負債率如表 34。 表 33 償債能力指標原始數(shù)據(jù)表 單位：元 科目 \年度 20201231 存貨（凈額） 161 732 500 流動資產(chǎn) 合計 363 255 600 資產(chǎn) 總額 1 093 592 600 流動負債 合計 782 324 200 負債合計 785 324 200 相關(guān)公式： 流 動比率 =流 動資產(chǎn) 247。 流動負債 (34) 速 動比率 =（ 流動資產(chǎn) 存貨 ） 247。 流動負債 (35) 資產(chǎn)負債率 =（ 負債總額 247。 資產(chǎn)總額 ） 100% (36) 根據(jù) ST 輕騎公司 2020 年 償債能力指標原始數(shù)據(jù)表 33 算出 ST 輕騎公司2020 年的流動比率、速動比率及資產(chǎn)負債率如表 34。 表 34 償債能力指標 項目 （ %） 20201231 最近一期 行業(yè)平均值 流動比率 速動比率 資產(chǎn)負債率 從計算結(jié)果看， ST 輕騎公司在 2020 年的流動比率小于同行業(yè)的平均值 ， 一般而言，流動比率小于 表明企業(yè)營運資金不足，短期償債能力較弱 ， ST 輕騎公司在 2020 年流動資產(chǎn)總的變現(xiàn)能力較弱； ST輕騎公司 2020年的速動比率為 ，還是低于同行業(yè)的平均值 ，一般認為，一個公司的速動比率正常值應該為 1，低于 1 的速動比率償還短期債務能力偏低； 而 ST 輕騎公司在 2020 年的資產(chǎn)負責率 %與同行業(yè) 的平均值幾乎相等，從財務的角度來看，資產(chǎn)負債率是比較合理、穩(wěn)健的。 盈利能力分析 所謂盈利能力，是企業(yè)獲取利潤的能力。反映企業(yè)獲利能力的指標很多，這里使用的是銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率。根據(jù) ST 輕騎公司 2020年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)盈利能力指標原始數(shù)據(jù)如表 35，用相關(guān)公式算出 ST輕騎公司 2020 年的盈利能力指標如表 36。 表 35 盈利能力指標原始數(shù)據(jù)表 單位：元 科目 \年度 20201231 20201231 主營業(yè)務收入 1 438 680 000 凈 利潤 96 400 500 資產(chǎn)總額 1 093 592 600 1 457 050 000 所有者權(quán)益 308 268 000 404 669 000 相關(guān)公式： 銷售 凈利率 =（ 凈 利潤 247。 主營業(yè)務收入 ） 100% (37) 資產(chǎn)報酬率 =（ 凈利潤 247。 平均資產(chǎn)總額 ） 100% (38) 凈資產(chǎn)收益率 =（ 凈利潤 247。 平均凈資產(chǎn) ） 100% (39) 根據(jù) ST輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)盈利能力指標原始數(shù)據(jù)如表 35， 算出 ST 輕騎公司 2020 年的銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率如表 36。 表 36 盈利能力指標 項目 （ %） 20201231 最近一期 行業(yè)平均值 銷售 凈利 率 資產(chǎn)報酬率 凈資產(chǎn)收益率 從計算結(jié)果看， ST 輕騎公司在 2020 年的銷售凈利率為負值，說明 ST 輕騎公司管理者在 2020 年并沒有創(chuàng)造足夠多的銷售 收入或并沒有控制好成本費用，期間費用同比增加，增長 %，主要是 ST 輕騎 公司加大了市場開拓、產(chǎn)品宣傳力度，增加了廣告費，業(yè)務宣傳費等支出 ； 2020 年的資產(chǎn)報酬率為 %，表明該企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利情況不是很好，主要是由于 受金融危機影響， 產(chǎn)品原材料的單價降低， 出口收入降低， 導致營業(yè)收入降低； 2020 年的凈資產(chǎn)收益率為 %，表明企業(yè)投資者（股東）投入資本的收益狀況不是很好，與同行業(yè)的平均值 %差距也很大，企業(yè)整體的獲利能力不是很強。 發(fā)展能力分析 企業(yè) 發(fā)展能力 是企業(yè)擴大規(guī)模和實力的能力。它反映一個企業(yè)依靠自身的內(nèi)部積累 壯大實力的能力，主要分析指標有銷售增長率、凈利潤增長率及總資產(chǎn)增長率。根據(jù) ST 輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)發(fā)展能力指標原始數(shù)據(jù)如表 37，用相關(guān)公式算出 ST輕騎公司 2020 年的發(fā)展能力指標如表38。 表 37 發(fā)展能力指標原始數(shù)據(jù)表 單位：元 科目 /年度 20201231 20201231 主營業(yè)務收入 1 438 680 000 2 090 720 000 凈利潤 96 400 500 5 061 340 總資產(chǎn) 1 093 592 600 1 457 050 000 相關(guān)公式： 銷售增長率 =本年銷售增長額247。上年銷售銷售收入總額 100% (310) 凈利潤增長率 =(本期凈利潤額－上期凈利潤額 ) 247。 上期凈利潤額 100% (311) 總資產(chǎn)增長率 =本年總資產(chǎn)增長額 247。 年初資產(chǎn)總額 100% (312) 根據(jù) ST輕騎公司 2020 年和 2020 年資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)發(fā)展能力指標原始數(shù)據(jù)如表 37，算出 ST 輕騎公司 2020 年的銷售增長率、凈利潤增長率及總資產(chǎn)增長率如表 38。 表 38 發(fā)展 能力指標 項目 （ %） 20201231 20201231 20201231 最近一期行業(yè)平均值 凈 利潤增長率 銷售增長率 總資產(chǎn)增長率 從計算結(jié)果看 ,ST輕騎公司 2020 年的銷售增長率為 %，這一比率與同行業(yè)的平均值 相比呈現(xiàn)負值，特別是從 2020 年開始到 2020 年銷售增長率逐年下降，說明 ST 輕騎公司的銷售中存在問題或者沒有對成本和費用進行有效的控制； ST 輕騎公司在 2020 年的總資產(chǎn)增長率為 %，與最近 3年的情況對比，資產(chǎn)使用效率低 ，主要是因為 會計處理方法的不同會影響資產(chǎn)增長率（影響資產(chǎn)的賬面價值） ， 受歷史成本原則的影響，資產(chǎn)總額反映的只是資產(chǎn)的取得成本而非現(xiàn)時價值。由于一些重要資產(chǎn)無法體現(xiàn)在資產(chǎn)總額中（如人力資產(chǎn)，某些非專利技術(shù)），使 得該指標無法反映企業(yè)真正的資產(chǎn)增長情況 。 ST 輕騎公司在 2020 年的凈利潤增長率為 %，與最近 3 年的指標和同行業(yè)平均值相比，呈現(xiàn)負增長，該公司不具有成長性 。 綜合能力分析 優(yōu)點 （有問題） 資金改善： 2020 年，公司應付賬款為同比降低 25%，應收款同比降低 58%，存貨同比降低 36%，促進營運資金同比增長 1401%。資金狀況得到初步改善。 效率改善： 2020 年，公司通過實施集約化生產(chǎn)，加強計劃管理考核，提高綜合勞動生產(chǎn)效率，生產(chǎn)計劃穩(wěn)定性大大加強，公司有 效日均停工時間同比下降 %，內(nèi)外銷按期交貨率分別同比增長 和 個百分點。 質(zhì)量改善： 2020 年，公司以悅勝 1252（ G）為重點持續(xù)推進整車質(zhì)量改進工作，有效的提升了產(chǎn)品質(zhì)量，整車一次下線合格率較去年同期增長 個百分點；整車市場開箱合格率較去年同期增長 個百分點。 不足 （ 1） 銷售規(guī)模未能實現(xiàn)有效突破，制約了公司效益提升。 （ 2） 產(chǎn)品核心競爭力優(yōu)勢不明顯，盈利能力較弱仍制約著公司市場拓展速度。 （ 3） 公司基礎(chǔ)管理水平與行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)比還存在 較大差距； 解決辦法 （ 1） 不斷提升內(nèi)部管理； （ 2） 大力降低庫存占壓，提高資金使用效率擴展銷售網(wǎng)絡(luò)、提升銷售服務質(zhì)量； （ 3） 加快新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)，培育持續(xù)的市場熱點； （ 4） 推進精益化管理，從成本、費用控制等方面著手，實現(xiàn)扭虧； （ 5) 推進國際化合作，加速產(chǎn)業(yè)延伸。 4 ST 輕騎公司投資決策 投資項目 2020 年 10 月 28 日，濟南輕騎與法國標致摩托共同組建“濟南輕騎標致摩托車