創(chuàng)新背景下的券商資管業(yè)務(wù)研究(編輯修改稿)
2025-02-12 17:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ?債券投資類產(chǎn)品（分級或者未分級） ?貸款類產(chǎn)品 ?應(yīng)收賬款保理或證券化 六、資管的具體產(chǎn)品（二） 25 ?BT類項目 ?資產(chǎn)證券化 ?銀行和證券的合作 ?信托和證券的合作 定向增發(fā)融資（一） 26 事件描述 :某上市公司上報定向增發(fā)材料時，股價 20元，擬定增發(fā)價 18元；半年后，定向增發(fā)項目獲批，此時股價已跌至 15元。 27 定向增發(fā)融資（二） 解決方案 1：分級類產(chǎn)品 券商和銀行客戶 上市公司自己籌集 優(yōu)先級（保證固定收益，不承擔(dān)股價漲跌的風(fēng)險） 劣后級（浮動收益，承擔(dān)股價漲跌的風(fēng)險） 融 資 以增發(fā)價全額認(rèn)購增發(fā)的股票 小集合 （分級） 28 上市公司定向增發(fā)（三） 解決方案 2：全部由券商認(rèn)購兜底 券商和銀行客戶 上市公司大股東或指定第三方提供擔(dān)保 股權(quán)質(zhì)押、固定資產(chǎn)抵押 融 資 以增發(fā)價全額認(rèn)購增發(fā)的股票 集合產(chǎn)品 （不分級） 貸款類產(chǎn)品 29 客戶資金 資管產(chǎn)品 借道金融工具（銀行或信托 ） 需要資金的企業(yè) 流動資金貸款 項目固定資產(chǎn)投資貸款 上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款 應(yīng)收賬款保理或證券化 30 有追索保理 無追索保理 應(yīng)收賬款證券化 BT項目（一） 31 BT(building— transfer)模式：即建設(shè) — 轉(zhuǎn)讓，是政府利用非政府資金來進行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式。項目工程由投資人負(fù)責(zé)進行投融資，具體落實項目投資、建設(shè)、管理。工程項目建成后，經(jīng)政府組織竣工驗收合格后，資產(chǎn)交付政府；政府根據(jù)回購協(xié)議向投資人分期支付資金或者以土地抵資，投資人確保在質(zhì)保期內(nèi)的工程質(zhì)量。 BT項目（二） 32 項目開發(fā)公司 工程公司資金 小集合 客戶資金 借道其他金融工具 政府 應(yīng)收賬款 項目完工 應(yīng)收賬款證券化 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 33 金融機構(gòu)資產(chǎn)證券化 企業(yè)資產(chǎn)證券化 銀行和證券的合作 34 資金對接
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1