【文章內(nèi)容簡介】 投資品種。42．證券公司在開展主動資產(chǎn)管理業(yè)務過程中，對非標投資品種的盡職調查包括哪些內(nèi)容？答：證券公司在開展主動資產(chǎn)管理業(yè)務過程中，應當遵循勤勉盡責、審慎投資的原則，有效防范和控制投資風險，對非標投資品種進行盡職調查，并對盡職調查相關材料妥善保存?zhèn)洳?。根?jù)《關于進一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的補充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）第5條規(guī)定，盡職調查內(nèi)容應包括但不限于：（1）對項目融資方的盡職調查，證券公司應關注融資方的資質條件、資產(chǎn)情況、經(jīng)營情況、財務狀況、誠信記錄等內(nèi)容；（2）對項目本身的盡職調查，證券公司應關注項目基本情況、盈利狀況、所屬行業(yè)發(fā)展情況等內(nèi)容，審慎投資國家宏觀調控限制行業(yè)。？答：可以。中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司于2013年10月25日發(fā)布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務備案管理工作指引4號》規(guī)定，鑒于目前國內(nèi)基金公司同類產(chǎn)品中，引入第三方擔保機構的外部增信模式已較為普遍，因此證券公司在集合資產(chǎn)管理計劃中引入第三方擔保機構，不違反現(xiàn)行規(guī)定。為保護投資者利益，證券公司應在產(chǎn)品合同中對第三方擔保機構的資質、公司實力、擔保內(nèi)容、責任承擔方式等信息進行重點披露。證券公司不得違規(guī)向投資者做出保證本金和預期收益的承諾。 ？答：不可以。中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司于2013年10月25日發(fā)布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務備案管理工作指引5號》規(guī)定，證券公司設立集合資產(chǎn)管理計劃，約定由第三方為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的，應符合《關于規(guī)范證券公司聘用第三方機構為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的通知》的相關規(guī)定，第三方應為具備證監(jiān)會認可的證券資產(chǎn)管理、證券投資咨詢等專業(yè)資質或證券業(yè)協(xié)會等行業(yè)協(xié)會會員資格的專業(yè)機構。個人不得作為第三方為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務。 、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務的，該第三方機構應符合哪些要求？答：根據(jù)《關于規(guī)范證券公司聘用第三方機構為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]104號）第2條規(guī)定，證券公司聘用的為其集合資產(chǎn)管理計劃提供投資建議、資產(chǎn)配置、投資策略和研究咨詢等專業(yè)服務的第三方機構，應當符合證券公司制定的聘用第三方機構的有關管理制度要求，并具有證監(jiān)會核準的證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理、基金管理、期貨投資咨詢、期貨資產(chǎn)管理等資格，或者具有中國證券業(yè)協(xié)會等受證監(jiān)會監(jiān)督指導的行業(yè)協(xié)會會員資格。此外，該第三方機構還應符合《關于進一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的補充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）第2條規(guī)定，即：（1）有專業(yè)的投資管理團隊，團隊成員無證券行業(yè)不良誠信記錄，至少有5人通過證券、期貨或基金從業(yè)資格考試，且個人從業(yè)經(jīng)驗不少于3年；（2）有健全的業(yè)務管理制度、風險控制體系，有規(guī)范的運營管理制度和業(yè)務操作流程，沒有重大違法違規(guī)記錄。，對風險管理和信息披露有哪些要求？答：根據(jù)《關于規(guī)范證券公司聘用第三方機構為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的通知》（中證協(xié)發(fā) [2013]104號）規(guī)定，證券公司與第三方機構簽訂投資決策相關專業(yè)服務協(xié)議，應明確雙方的權利、義務、責任、費用或業(yè)績報酬的收取和分配方式等，切實維護投資者的合法權益。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務負責人、風險管理業(yè)務負責人及合規(guī)總監(jiān)應對第三方機構的資質條件、信用狀況、投資管理能力、風險管理水平等出具審查意見。在集合計劃管理合同中，證券公司應充分披露第三方機構的基本情況，集合計劃的管理方式，并對管理人與第三方機構的責任進行約定；在集合計劃管理合同、風險揭示書、產(chǎn)品推介材料中，證券公司應向投資者充分揭示和說明聘用第三方機構開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務所面臨的特定風險等。，對防范利益沖突有哪些要求？答：根據(jù)《關于規(guī)范證券公司聘用第三方機構為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的通知》（中證協(xié)發(fā) [2013]104 號），證券公司應當建立防范利益沖突機制，有效防范集合資產(chǎn)管理計劃與第三方機構及其管理的其他產(chǎn)品之間發(fā)生利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等違法違規(guī)行為。證券公司不得聘用第三方機構代為實施投資決策和委托交易，應當承擔聘用第三方機構為集合資產(chǎn)管理計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的最終管理責任。,在申請集合計劃設立備案時,應提交哪些材料？ 答：證券公司聘用第三方機構開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務的,在申請集合計劃設立備案時,除應當向中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責任公司提交《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)范》和《證券公司私募產(chǎn)品備案管理辦法》所規(guī)定的材料外,還應當提交以下備案材料：(1)第三方機構具有證監(jiān)會核準的證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理、基金管理、期貨投資咨詢、期貨資產(chǎn)管理等資格，或者具有中國證券業(yè)協(xié)會等受證監(jiān)會監(jiān)督指導的行業(yè)協(xié)會會員資格的證明材料（首次備案報送）；（2）證券公司與第三方機構簽訂的為集合計劃提供投資決策相關專業(yè)服務的協(xié)議；（3）證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務負責人、風險管理業(yè)務負責人及合規(guī)總監(jiān)的審查意見；（4）證券公司與第三方機構合作中建立的防范利益沖突機制情況說明；（5）要求提交的其他材料。？答：不建議此種模式?！蛾P于進一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務有關事項的補充通知》（中證協(xié)發(fā)【2014】33號）強調證券公司應該切實履行集合管理人的職責，不得通過集合資產(chǎn)計劃開展通道業(yè)務。通道業(yè)務一般模式是資金、項目在外，管理人對項目沒有控制能力，不承擔相應的責任。集合計劃中管理人應自主做出投資決策、執(zhí)行投資決策并承擔相應的責任，即使證券公司聘用第三方機構提供投資決策相關專業(yè)服務時，也不得聘用第三方機構代為實施投資決策和委托交易，如集合計劃中由委托人提供相應的投資決策有惡意規(guī)避監(jiān)管的嫌疑 。同時，《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第54條規(guī)定，證券公司應當完善投資決策體系，加強對交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證資產(chǎn)管理業(yè)務的不同客戶在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對待。如證券公司集合計劃的投資決策由部分委托人提供，還涉嫌違反公平對待客戶的要求。？答：證券公司應當進一步完善投資者適當性管理制度，全面了解客戶情況，準確評估客戶的風險承受能力，向客戶提供適當?shù)漠a(chǎn)品和服務，嚴禁誘導、誤導客戶購買與其風險承受能力不相符合的產(chǎn)品。證券公司及代理推廣機構應當嚴格區(qū)分公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品，私募產(chǎn)品只能向合格投資者銷售。？答：根據(jù)《證券公司投資者適當性制度指引》第10條規(guī)定，證券公司根據(jù)了解的客戶信息，可以將符合以下條件的客戶劃分為專業(yè)投資者：金融機構或其他經(jīng)認可的專業(yè)投資機構及其分支機構，包括 商業(yè)銀行、證券期貨經(jīng)營機構、基金管理公司、保險機構、信托投資公司、財務公司、政府投資機構及合格境外機構投資者等；由金融機構或其他經(jīng)認可的專業(yè)投資機構擔任管理人的社保 基金、養(yǎng)老基金、投資者保護基金、企業(yè)年金、信托計劃、集合資產(chǎn)管理計劃、證券投資基金、商業(yè)銀行及保險理財產(chǎn)品等。符合以下全部條件的其他機構：（1）最近一年的凈資產(chǎn)不低 于2000萬元人民幣；（2）金融類資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣；（3）具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關市場投資交易的經(jīng)歷；（4）風險承受能力等級經(jīng)證券公司評估為最高等級。符合以下全部條件的自然人：（1）金融類資產(chǎn)不低于500萬元人民幣；（2）具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關市場投資交易的經(jīng)歷，且過去12個月中證券交易不少于40次；或者具有2年及以上在專業(yè)投資機構從事金融產(chǎn)品或金融服務的設計、投資或 保險精算、金融風險管理工作經(jīng)歷；（3）風險承受能力等級經(jīng)證券公司評估為最高等級。 證券公司將符合前述第2項條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，應當要求其提供營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營金融業(yè)務許可證等身份證明材料。符合前述條件的客戶可以要求證券公司將其劃分為非專業(yè)投資者；證券公司將符合前述第4項條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，應遵循規(guī)定的程序，并應當定期對其成為專業(yè)投資者的條件進行確認。確認不符合條件的，不再將其劃分為專業(yè)投資者。，管理人是否可以代表集合資管計劃與持有份額較大的委托人簽署保底協(xié)議? 答：不可以?！蹲C券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第55條規(guī)定，證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務，應當遵循公平、誠信的原則，禁止任何形式的利益輸送。同時，第58條規(guī)定，證券公司不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。管理人與持有份額較大的委托人簽署保底協(xié)議涉嫌違反該兩條規(guī)定。？答：《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第30條規(guī)定，證券公司可以自身或者委托證券登記結算機構擔任集合計劃的份額登記機構，并約定份額登記相關事項。中國證監(jiān)會發(fā)布的《非銀行金融機構開展證券投資基金托管業(yè)務暫行規(guī)定》第3條、第5條僅對非銀行金融機構從事托管業(yè)務提出了要求，對份額登記并未提出具體要求，因此，集合計劃的份額可以僅在證券公司進行登記，但在管理上應當參照《非銀行金融機構開展證券投資基金托管業(yè)務暫行規(guī)定》關于托管的有關要求。？ 答：可以?！蹲C券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第37條規(guī)定，集合計劃存續(xù)期間，證券公司、代理推廣機構的客戶之間可以通過證券交易所等中國證監(jiān)會認可的交易平臺轉讓集合計劃份額。受讓方首次參與集合計劃，應先與證券公司、資產(chǎn)托管機構簽定集合資產(chǎn)管理合同。集合計劃的份額在交易所進行轉讓的，應按照上海交易所、深圳交易所的相關規(guī)定提出份額轉讓的申請后方可轉讓。？ 答：證券公司集合資產(chǎn)管理計劃在證券交易所進行證券交易的，應該遵守交易所的相關規(guī)定，還應當通過專門的交易單元進行，資產(chǎn)托管機構應該按照規(guī)定在證券登記結算機構為集合計劃開立專門的證券賬戶，證券賬戶名稱應當是“證券公司名稱－資產(chǎn)托管機構名稱－集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，買賣證券交易所的交易品種，應當使用客戶的定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶，專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”。證券登記結算機構應當對專用證券賬戶進行標識，表明該賬戶為客戶委托證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務的專用證券賬戶。、證券義務的履行主體有何不同？證券公司代表客戶行使集合資產(chǎn)管理計劃所擁有證券的權利，履行相應的義務。證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務，由客戶自行行使其所持有證券的權利，履行相應的義務。證券公司將定向資產(chǎn)管理業(yè)務的客戶資產(chǎn)投資于上市公司的股票，發(fā)生客戶應當履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定義務的情形時，證券公司應當立即通知有關客戶，并督促其履行相應義務；客戶拒不履行的，證券公司應當向證券交易所報告？答：《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第9條: 定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶應當是符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的自然人、法人或者依法成立的其他組織。證券公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務的客戶。？對證券公司有什么特殊要求？答：證券公司的股東可以作為證券公司管理的定向資產(chǎn)管理計劃的委托人，《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第43條規(guī)定，證券公司接受本公司股東，以及其他與本公司具有關聯(lián)方關系的自然人、法人或者組織為定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶的，證券公司應當按照公司有關制度規(guī)定，對上述專門賬戶進行監(jiān)控，并對客戶身份、合同編號、專用證券賬戶、委托資產(chǎn)凈值、委托期限、累計收益率等信息進行集中保管。定向資產(chǎn)管理業(yè)務專項審計意見應當對上述專門賬戶的資料完整性、交易公允性作出說明。上市證券公司接受持有本公司5%以下股份的股東為定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶的，不受以上限制。？答：不可以。根據(jù)《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》第44條規(guī)定，證券公司不得以自有資金參與本公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務。？答：證券公司作為其他證券公司定向資產(chǎn)管理計劃的委托人沒有禁止性要求，根據(jù)上海轄區(qū)證券機構監(jiān)管信息通報2014年第8期（總第36 期）的有關內(nèi)容，證券公司證券自營業(yè)務現(xiàn)階段仍限于清單所列證券。證券公司通過其他證券公司定向資產(chǎn)管理等渠道進行投資的，應按照“實質重于形式”原則予以判斷，不應通過“名為委托、實為自營”的方式不當規(guī)避證監(jiān)會有關監(jiān)管要求，變相擴大自營投資范圍或突破相關風控指標限制。，是否受持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%的比例限制？答：受5%的比例限制?！蹲C券公司風險控制指標管理辦法》第22條：證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。證券公司作為委托人的定向專用證