門(mén)店開(kāi)發(fā)與設(shè)計(jì)報(bào)告(編輯修改稿)
2025-02-11 00:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 定投資需要； ②核算需要籌措的資金總額； ③計(jì)算門(mén)店內(nèi)部資金籌措額； ④用籌資總額減去門(mén)店內(nèi)部資金籌集總額，即可確定門(mén)店外部籌資規(guī)模； ⑤根據(jù)門(mén)店籌資的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則進(jìn)行修正。 2） 財(cái)務(wù)報(bào)表法 通過(guò)對(duì)門(mén)店財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，判斷門(mén)店的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)管理狀況，從而 確定合理的籌資規(guī)模。此方法較復(fù)雜，需要較強(qiáng)的分析技能。借助資產(chǎn)負(fù)債表 、利潤(rùn)表、損益表、現(xiàn)金流量表。 2/16/2023 34 門(mén)店籌資資金的類(lèi)型 （ 1）資本金 （ 2）負(fù)債 國(guó)家投資 各方集資 股票 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 ①應(yīng)使資本金數(shù)額與門(mén)店經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)； ②對(duì)出資方式及限額的規(guī)定； ③投資者應(yīng)按合同規(guī)定的期限繳清各自的出資額。 要求 2/16/2023 35 門(mén)店籌資成本核算及其意義 （ 1）資金成本 是門(mén)店為籌集一定數(shù)量的資金而支付給資金提供者的一種報(bào)酬。 由資金使用費(fèi)和資金籌集費(fèi)組成。 資金成本率＝資金使用費(fèi)用 /（籌集資金總額－資金使用費(fèi)用） （ 2）資金成本的意義 1）資金成本的高低是進(jìn)行籌資的依據(jù)； 2）是評(píng)價(jià)投資決策是否正確的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。 （ 3）資金成本的計(jì)算 1）銀行借款成本 借款成本率＝年利息 /（借款額－借款費(fèi)用） 2）發(fā)行股票資金成本的計(jì)算 股票資金成本率＝每年股利 /股票市價(jià)（ 1－籌資費(fèi)率） 3）發(fā)行債券資金成本 債券資金成本率＝債券利率 /（ 1－發(fā)行費(fèi)率） 2/16/2023 36 （ 4）應(yīng)用加權(quán)平均資金成本率進(jìn)行籌資決策 加權(quán)平均的資金成本率＝ ∑（某項(xiàng)資金成本率該項(xiàng)資金所占的比重） 【例題 1 】 某零售企業(yè)目前擁有長(zhǎng)期資金 1000萬(wàn)元，其中普通股資本 金 400萬(wàn)，資金成本率為 12%；銀行長(zhǎng)期借款 300萬(wàn)，資金成本率為 8%； 發(fā)行債券 300萬(wàn)，資金成本率為 10%。試求該企業(yè)綜合資金成本率。 解： KW=12% 400／ 1000＋ 8% 300／ 1000＋ 10% 300／ 1000=% 2/16/2023 37 【例題 2】某零售企業(yè)為投資一項(xiàng)目，決定采取發(fā)行普通股、長(zhǎng)期債券和 向銀行借款三種方式籌集資金，共有三個(gè)方案，各個(gè)方案內(nèi)容見(jiàn)下表： 解： 分別計(jì)算 A、 B、 C三個(gè)方案的加權(quán)平均資金成本率如下： A方案加權(quán)平均資金成本率 = 15%+ 13%+ 12%=% B方案加權(quán)平均資金成本率 = 15%+ 13%+ 12%=% C方案加權(quán)平均資金成本率 = 15%+ 13%+ 12%=% 資金籌 集方式 各種資金占全部資金的比重 資金成本率 (%) A方案 B方案 C方案 普通股 15 長(zhǎng)期債券 13 銀行借款 14 2/16/2023 38 門(mén)店籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 籌資風(fēng)險(xiǎn)概念 因負(fù)債而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)杠杠率＝息稅前利潤(rùn) /稅前利潤(rùn) 100％ ＝（稅前利潤(rùn)＋利息支出） /稅前利潤(rùn) 100％ ＝（ 1＋利息支出 /稅前利潤(rùn)） 100％ 2/16/2023 39 籌資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 （ 1）自有資金利潤(rùn)率期望值 是指按各種可能出現(xiàn)的自有資金利潤(rùn)率的概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。 自有資金利潤(rùn)率期望值＝ ∑ （可能出現(xiàn)的自有資金利潤(rùn)率概率） 【例題】某商廈有三個(gè)籌集資金的方案， A方案全部籌集自有資金； B方案籌集借入資金 40％，自有資金 60％； C方案籌集借人資金 60％， 自有資金 40％，其他有關(guān)資料如下圖： 市場(chǎng)狀況 好 一般 差 概率 16 14 10 22 18 12 26 20 8 A方案 B方案 C方案 可能出現(xiàn)的自有資金利潤(rùn)率（％） 2/16/2023 40 （ 2）自有資金利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)差 自有資金利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)差＝ ∑〈 (可能出現(xiàn)自有資金利潤(rùn)率－自有利潤(rùn)率期望值 )2概率〉 籌資風(fēng)險(xiǎn)的處理對(duì)策 主要是處理好負(fù)債資金的比重，以及負(fù)債資金的利息的高低。 2/16/2023 41 七、門(mén)店投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)涵義 通過(guò)建立科學(xué)、實(shí)用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)參數(shù)，對(duì)擬建項(xiàng)目從技術(shù)上、 經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的、綜合的分析、比較、論證，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目建設(shè)方案技 術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性。包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)方面。 其示意圖如下： 2/16/2023 42 準(zhǔn)備工作 不確定性分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 方案比較 不確定性分析 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 方案比較 結(jié)論推薦最優(yōu)方案 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)示意圖 2/16/2023 43 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)原則 ◇ 動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)為主； ◇ 定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主； ◇ 宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合； ◇ 價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以?xún)r(jià)值量分析為主； ◇ 預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主； ◇ 全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程分析為主。 2/16/2023 44 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涵義、程序與主要分析指標(biāo) ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度和立足點(diǎn)是項(xiàng)目或企業(yè)的財(cái)務(wù)； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)是國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容是分析和考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力、清償能力以及外匯平衡； ◇財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的最終目的是判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 （ 1）門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涵義 ? 門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要組成部分，它是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況，以考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。門(mén)店開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容主要包括門(mén)店財(cái)務(wù)盈利能力分析、門(mén)店清償能力分析兩個(gè)方面。 2/16/2023 45 （ 2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)程序 ◇分析和估算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)； ◇編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表； ◇計(jì)算分析財(cái)務(wù)收益指標(biāo)； ◇進(jìn)行不確定性分析。 2/16/2023 46 1）主要指標(biāo) ① 清償能力指標(biāo) ② 盈利能力指標(biāo) ③ 外匯平衡指標(biāo) 2）主要報(bào)表 ① 現(xiàn)金流量報(bào)表 ② 資產(chǎn)負(fù)債表 ③ 損益表 （ 3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要指標(biāo)與報(bào)表 2/16/2023 47 項(xiàng)目盈利能力分析 盈利能力分析基本報(bào)表 盈利能力分析基本指標(biāo) 全部投資現(xiàn)金流量表 自有資金現(xiàn)金流量表 損益表 投資利潤(rùn)率 投資利稅率 資本金利潤(rùn)率 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 投資收益率 投資回收期 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 2/16/20
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