商業(yè)銀行的風險管理課件(編輯修改稿)
2025-02-08 23:48 本頁面
【文章內容簡介】 ? 久期分析 – 久期的概念： 也稱持續(xù)期 – 久期缺口： 衡量利率變化對銀行經濟價值具體影響的指標 – 久期分析的應用 – 久期分析的利弊 第三節(jié) 市場風險的計量與管理 久期的概念 ? 久期是一種用價值與時間加權來度量到期日的方法。考慮了所有盈利資產產生的現金流入和所有負債相關的現金流出的時間安排。實際上久期度量了收回投資資金所需要的平均時間。 ? 例子：一家金融機構預期從其貸款與證券投資獲取的支付流的平均到期日或必須向其儲戶支付的利息支付流的平均到期日。 第三節(jié) 市場風險的計量與管理 – 久期的計算公式及例子 P319 ?第三節(jié) 市場風險的計量與管理 iiDPPiiDPitC FiiPiitC FPididPitC FiitCFiCFdidPidiPdPeiCFPntttntttntttnttttntttnttt??????????????????????????????????????????111*)1(*1*)1(*)1())1()1(*0())1((:,//)1(1111112139。11其中第三節(jié) 市場風險的計量與管理 金融機構的資產與負債會隨著利率的變化而變化，結果引起凈資產變化。即△ NW= △ A－△ L 得到： iiDPP?????1LiiDLiiDLLAiiDAiiDAALLAA??????????????????????1111第三節(jié) 市場風險的計量與管理 就是久期缺口。)(1)(ANW)1(1 NWLALALADALDiiDALDLiiDAiiDLA????????????????????第三節(jié) 市場風險的計量與管理 分析： (1) 久期缺口為正 ， 利率變化會造成資產價值變化大于負債價值變化 。 在這種情況下 ， 如果利率上升 ， 金融機構資產價值會比負債價值減少得更多 ， 于是凈資產減少；如果利率下降 ， 金融機構資產價值會比負債價值增加地更多 ， 于是凈資產增加 。 第三節(jié) 市場風險的計量與管理 ? (2) 久期缺口為負 ， 利率的變化會造成負債價值變化大于資產價值變化 。 在這種情況下 ， 如果利率上升 ， 負債價值會比資產價值減少得更快 ， 于是凈資產增加；如果利率下降 ， 金融機構負債價值會比資產價值增加地更多 ， 于是凈資產減少 。 ? (3) 久期缺口為 0。 不管利率如何變化 ， 負債價值變化與資產價值變化速度趨于一致 。 在這種情況下 ，銀行凈資產不變 。 第三節(jié) 市場風
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