商業(yè)銀行的并購管理培訓(xùn)課程(編輯修改稿)
2025-02-08 23:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 內(nèi)生增長和通過并購實現(xiàn)跨越式發(fā)展并重的增長模式 ，因此戰(zhàn)略并購的策略問題是目前要解決的突出問題 依然是著眼于打造綜合業(yè)務(wù)平臺拓展國內(nèi)外市場空間和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) ： 我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略并購策略要考慮兩個維度 ： 一 ， 是并購的目的包括 綜合化國際化 和 優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 層面 二 ， 是對并購目標(biāo)的要求要考慮戰(zhàn)略定位 、 行業(yè)領(lǐng)域 、 地理區(qū)域 、規(guī)模實力 、 財務(wù)績效管理 、 創(chuàng)新客戶資源 、 機(jī)構(gòu)網(wǎng)點等方面 我國商業(yè)銀行實施并購的 基本策略 應(yīng)是并購目標(biāo)規(guī)模與并購銀行大小相適宜 ， 并購區(qū)域應(yīng)以國內(nèi)市場和海外市場并重 ， 并購行業(yè)應(yīng)由銀行同業(yè)逐步走向非銀行金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健推進(jìn)并購戰(zhàn)略 我國商業(yè)銀行并購的特征： 1， 境外金融機(jī)構(gòu)借力并購手段搶占中國銀行業(yè)市場 ， 隨著加人 WTO后我國金融業(yè)的逐步開放 ， 境外大型商業(yè)銀行對中國金融市場的滲透顯得迫不及待 ， 多家境外金融機(jī)構(gòu)借助并購方式作為打開和進(jìn)入中國金融市場的基本通道 2， 新興股份制商業(yè)銀行通過并購進(jìn)入發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場 3， 產(chǎn)業(yè)資本利用并購人股方式涉足銀行業(yè)步伐加快 4， 商業(yè)銀行利用并購手段進(jìn)軍國際市場 例子：招商銀行并購永隆銀行 招商銀行并購永隆銀行概述 永隆銀行簡介 ： 成立于 1933年 ,為歷史最悠久的香港本地銀行之一 ,也是香港第四大本地獨立銀行 。 截至2023年第一季度末 (永隆對外宣布出售前夕 ),永隆銀行注冊資本為港幣巧億元 ,總資產(chǎn)為港幣 963億元 ,凈資產(chǎn)為港幣 116億元 ,其在香港設(shè)有 35家分行 ,在深圳 、 上海 、 洛杉磯和開曼群島設(shè)有分行 ,深圳南山設(shè)有支行 。 永隆銀行是典型的銀行控股集團(tuán) ,旗下?lián)碛斜ｋU、 財務(wù) 、 證券 、 信托 、 期貨等多家全資子公司 ,業(yè)務(wù)范圍 涵蓋多個領(lǐng)域 ,其非利息凈收入占營業(yè)凈收入的比重接近 48%,接近國際先進(jìn)銀行水平 。 長期以來 ,在香港的銀行業(yè)中 ,匯豐控股有限公司及其控股銀行恒生銀行一直占據(jù)著主導(dǎo)地位 ,這使得包括 永 隆銀行在內(nèi)的不少中小型銀行生存艱難 。 2023年 ,永隆銀行創(chuàng)辦人伍宜孫去世后 ,市場一直傳言伍氏家族決定出售控股權(quán) 。 2023年 受次貸風(fēng)波影響 ,永隆銀行凈利潤為 ,較 2023年的全年收益下降了 15%。 2023年第一季度末 ,永隆銀行所持結(jié)構(gòu)性投資工具減值虧損 ,其債務(wù)抵押證券投資未變現(xiàn)重估虧損 ,導(dǎo)致其第一季度內(nèi)凈虧損達(dá) 。 同業(yè)間激烈的競爭加上次貸危機(jī)引發(fā)的盈利下降 ,導(dǎo)致傳言成真 —2023年 3月中旬 ,永隆銀行董事長伍步高對外宣布其家族愿意出售永隆銀行 %的家族股份 ,引發(fā)了多家中資銀行的競購 。 招商銀行 簡介： 招商銀行發(fā)展目標(biāo)是成為中國領(lǐng)先的 零售銀行 ， 是中國第一家完全 由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行 ， 簡稱招行 ， 成于 1987年 4月 8日 ， 由香港招商局集團(tuán)有限公司創(chuàng)辦 ， 是中國內(nèi)地規(guī)模第六大的銀行 、 香港中資金融股的八行五保之一 。 總行設(shè)在深圳市福田區(qū) ，2023年 4月 9日 ， 招商銀行 A股在上海證券交易所掛牌上市 。 2023年 9月 8日 ， 招商銀行開始在香港公開招股 ， 發(fā)行約 22億股 H股 ， 集資 200億港元 ， 并在 9月 22日于港交所上市 。資本凈額超過 2900億 、 資產(chǎn)總額超過 。 招商銀行在中國大陸 110余個城市設(shè)有113家分行及 943家支行 ， 1家分行級專營機(jī)構(gòu) （ 信用卡中心 ） ， 1家代表處 ， 2330家自助銀行 ， 在香港擁有一家分行 （ 香港分行 ） ， 在美國設(shè)有紐約分行和代表處 ， 在新加坡設(shè)有新加坡分行 ， 在倫敦和臺北設(shè)有代表處 。 此外在中國大陸全資擁有招銀金融租賃有限公司 ， 招商基金管理有限公司 ， 持有招商信諾人壽保險有限公司 50%股權(quán) ， 在香港 全資擁有永隆銀行 和 招銀國際金融有限公司 。 招商銀行國際化道路分析 首先， 考慮到 國際化經(jīng)驗的缺乏及內(nèi)外金融環(huán)境的 差異 ， 招商銀行在海外擴(kuò)張的初始階段往 往 先采取設(shè)立 代表處的方式以主 適應(yīng)當(dāng)?shù)?的環(huán)境 ， 熱悉東道的業(yè)務(wù)。隨著招商銀行自身的不斷發(fā)展 ， 代表處作為一個 非營業(yè) 性機(jī)構(gòu)越來越不能滿足 當(dāng)?shù)厥袌龅男枨螅?適時地把 代表 處 升級 為分行則使招商銀行有效地融入 國外金融市場。 其次，從 區(qū)域布局 看，招商銀行采用 “梯次推進(jìn)”的地域擴(kuò)展策略 ，以香港為海外擴(kuò)張的基地，熟悉開放的金融市場規(guī)則，逐漸累積國際化經(jīng)驗，再慢慢過渡到歐美等重點區(qū)域 ,實現(xiàn)真正意義上的國際化經(jīng)營目標(biāo)。 最后，從 擴(kuò)張目的 來看，招商銀行的海外擴(kuò)張屬于 戰(zhàn)略性投資 ，是為了以后業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整作準(zhǔn)備，隨著風(fēng)險管理體制的完善，國家對混業(yè)經(jīng)營將逐漸開放，對國內(nèi)銀行來說是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。 34月 56月 9月 10月 1月 招商銀行開始以每股 價格強(qiáng)制性收購永隆銀行其他剩余股東所持有的股份 ， 10月 28日上午九時三十分起 ,永隆銀行股份便暫停買賣 ,直至收購結(jié)束 招商銀行報出每股 價 ， 同時澳新銀行也因出價與招商銀行有距離 退出競爭行列 6月公告宣布已于 5月 30日與其三大股東簽署股份買賣協(xié)議 ， 6月 27日招商銀行股東大會通過收購案 09年 1月 15曰 ,所有剩余股東持有的股份已向招商銀行轉(zhuǎn)讓完畢 ,招商銀行拿到了永隆銀行的全部股權(quán) ,順利完成了對永隆銀行的全面并購 ,總計耗資 363億港元左右 ， 1月 16日招商銀行完成對香港永隆銀行的強(qiáng)制性收購永隆銀行成為招商銀行直接全資附屬公司 9月 30日完成股權(quán)交割 ,順利結(jié)束了對永隆銀行 %股權(quán)的收購 3月底招商銀行在與其他競投方首輪競標(biāo)中宣告失敗退出競標(biāo) 財務(wù)顧問摩根大通牽線搭橋 4月 ,建行經(jīng)過評估對永隆銀行的估值偏高 ,退出第二輪競標(biāo) ， 交通銀行退出香港永隆銀行的股份競購 2023 2023 綜上所述 ,招商銀行的國際化途徑選擇長遠(yuǎn)來看應(yīng)以 設(shè)代表處一自建分行一參股或收購的步驟 穩(wěn)扎穩(wěn)打 ,但就近期的國際金融形勢來看 ,招商銀行應(yīng) 更多地采取并購為主 的國際化途徑。正因為如此我們才得以見證招商銀行 09年 在其國際化并購道路上跨出的第一步 —并購香港永隆銀行 ,作為缺乏國際化并購經(jīng)驗的中國股份制銀行 ,招商銀行的永隆并購案不僅對其自身的國際化發(fā)展具有歷史性意義 ,對其它中國股份制銀行的國際化發(fā)展也具有借鑒意義 ,也因此 ,在接下去對招商銀行并購香港永隆銀行的案例進(jìn)行了具體的分析。 設(shè)代表處以適應(yīng)東道國環(huán)境 自建分行在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù) 擇機(jī)并購當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)資產(chǎn) 海
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