【文章內(nèi)容簡介】 45 最佳規(guī)模 利潤目標的選擇 成本 最大利潤 成本 收益 成本－－收益關(guān)系 工作范圍 成本 進度計劃 客戶 滿意度 制約項目成功的因素 項目建議書 項目建議書的內(nèi)容 : （ 1） 項目的必要性。 （ 2） 項目產(chǎn)品或服務的市場預測。 （ 3） 產(chǎn)品方案、項目規(guī)模和用地設想。 （ 4） 項目建設必需的條件、已具備和尚不具備的條件分析。 （ 5） 投資估算和資金籌措的設想。 （ 6） 經(jīng)濟效果和投資效益的估計。 項目建議書的內(nèi)容 《計資 [1984]1684號》 ? 建設項目提出的必要性和依據(jù)； ? 產(chǎn)品方案、擬建規(guī)模和建設地點的初步設想； ? 資源情況、建設條件、協(xié)作關(guān)系和引進國別、廠商的初步分析； ? 投資估算和資金籌措設想； ? 項目的進度安排； ? 經(jīng)濟效果和社會效益的初步估計，包括初步的財務評價和國民經(jīng)濟評價。 可行性研究 (Feasibility Study) ? 對任何可接受的建議書，都應該設立一個小組承擔可行性研究，并盡量產(chǎn)生方案（ Scenarios)。 ? 產(chǎn)生的方案和該研究所要闡述的全部目標，應該被用來準備一份功能說明書（ Functional Specification)，把一項建議的范圍、目標、財務和時間約束講清楚，并且闡述技術(shù)和經(jīng)濟可行性問題。一份職能說明書闡述需要作什么和操作時有什么約束，確保至少有一種另人滿意的操作 方法。 可行性研究要素 （ 1） 技術(shù)可行性； （ 2） 組織體制可行性 。 （ 3） 財務可行性； （ 4） 經(jīng)濟可行性 。 （ 5）生態(tài)和 社會可行性 。 （ 6)風險和不確定性。 評估一項方案的可行性 ? 需要注意財務和技術(shù)因素 “ 硬 ” 的可以計量的方面 ,也要注重其他 “ 軟 ” 的因素 . ? 軟性系統(tǒng)分析 (Soft Systems Analysis,簡稱SSA)是對數(shù)量和事實的 “ 硬 ” 信息之外的信息進行處理的一種方法 .SSA可以在一項研究的初期用來識別任何評估需要考慮的交互作用 . ? SSA所使用一種有用的特殊方法是豐富圖畫分析法 (RICH Picture Analysis),這是對一種形式展開的完整分析 :它識別問題領域、結(jié)構(gòu)、過程及政治、心理和社會因素。 技術(shù)可行性 ? 評價技術(shù)是否成熟； ? 有利部件分析法（ Feature Analysis)是對用于共同目的的各種產(chǎn)品信息進行收集和整理的一種方法。有利部件（ Feature） 是項目要求背景中重要的組成成分，包括一批設備、系統(tǒng)或其他重要成份。 ? 分析步驟： 識別有利部件并賦予權(quán)數(shù)； 計算優(yōu)點值（ Figure of Merit 簡稱 FOM)。 比較 FOM最高者一般應作為首選產(chǎn)品。 財務可行性 ? 對一個特定的項目進行資源投資是否值得？如何獲得值得的回報？ ? 如果投資資源有幾種備選的機會，那一種會帶來最佳回報？ 成本 — 收益分析 （ CostBenefit Analysis) 成本 — 收益分析 ： ? 該項目計劃中的生命期識別、詳述和評估建議的成本，包括采購、建設、保養(yǎng)、維修、運行成本、退役； ? 在其設計中的生命周期內(nèi)，識別、詳述和評估建議的收益。 無形成本 — 收益分析： 某些成本和收益不易于轉(zhuǎn)化成財務術(shù)語。 一次成本 — 收益分析不僅考慮潛在項目的財務可行性，而且需要考慮無形成本和收益。 相關(guān)概念和信息 1 資本成本 [Capital Cost]包括 ： ? 對一項資產(chǎn)的基本收購價格； ? 在安裝和使用一項使用資產(chǎn)時以及把它投入正常工作狀態(tài)使招致的任何額外成本 。 收入成本 [Revenue Cost]:在一個項目中不是為了收購或增加資產(chǎn)而招致的任何成本 。 收入成本是作為日常經(jīng)營部分而在一個持續(xù)基礎上發(fā)生的，這些需要包括計劃中的維護和修理成本，替換磨損部件以及類似的成本。 相關(guān)概念和信息 2 管理費包括： ? 行政費用，如租金和費用、職員薪金、主要的和其他的服務、保險、文具等等； ? 普通管理人員的薪水和費用； ? 行政機構(gòu)、機器和家具上的折舊。 融資成本：財務資源的使用本身所花費的金錢。它們通常是對項目投入資金的顯著收支平衡必須支付的利息，除非項目收益把這些余額還清。 為判斷項目建議在經(jīng)濟上是否可行，可用融資成本百分比費用與項目贏利能力的計算值相比較 。 相關(guān)概念和信息 3 報酬率 [Rate of Return]— 項目建議的報酬率應大于資金在目前使用中所賺得的報酬率。 融資成本率 —取下列最高的成本率： ? 對借來的資金所要支付的利息； ? 如果投在其他具有最佳優(yōu)勢的地方，該資金所獲得的利率； ? 企業(yè)當前投資匯報率。 如果一個建議的評估顯示潛在的報酬率超過了所選擇的融資成本率，從財務角度看，其可行性不會有什么疑問。 第 0 年 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年資本流入 50贈款 5營業(yè)收入流入對外修理和維護節(jié)約供熱節(jié)約，燃料節(jié)約 60 73 86 100 113 113 113新增利潤 45 55 65 75 85 85 85保險節(jié)約 5 5 5 5 5 5 5總收入 55 110 133 156 180 203 203 203資本流出新卡車 170建筑物 150固定設備和裝置 50場地清理等 20機器 20安裝成本 15收入流出物料，車庫電力 7 9 10 12 13 13 13工資成本 15 16 17 17 18 19 20新增利率 3 3 3 3 3 3 3總流出 425 25 28 30 32 34 35 36凈現(xiàn)金流量 * 370 85 105 126 148 169 168 167* （） = 負凈現(xiàn)金流量或者現(xiàn)金流出。注意：作為對外修理和維護，供熱和燃料收入流入的節(jié)約是由現(xiàn)有設備和建筑物的的運做成本，建議的建筑物和設備運行成本決定的，并取他們之差F a t P a c H a u l a g e 公司項目做的現(xiàn)金流量樣本現(xiàn)金流量表 [Cash Flow Statement] 確定計算價值的方法 ? 回收期法； ? 凈現(xiàn)值法； ? 內(nèi)部收益率法。 回收期法 [舉例 ] 期初投資 凈現(xiàn)金流量的期望模型 （＄ 100， 000） （都為正數(shù)） 第一年 45， 000 第二年 35， 000 第三年 20， 000 第四年 20， 000 第五年 15， 000 凈現(xiàn)值法 ? 凈現(xiàn)值（ Net Present Valiu ,簡稱 NPV）： 企業(yè)在項目過程中發(fā)生的收入和成本流量的凈貼現(xiàn)總額。 年 凈現(xiàn)金流量＄ 貼現(xiàn)因子 凈現(xiàn)值 NPV＄ 0 （ 100， 000） （ 100， 000） 1 45， 000 40909 2 35， 000 28924 3 20， 000 15026 4 20， 000 13660 5 15， 000 9313 建議書中凈現(xiàn)金流量的 NPV 7832 內(nèi)部報酬率法 (IRR) ? 這是 NPV發(fā)的逆轉(zhuǎn) ,正好需要同樣的數(shù)據(jù)和貼現(xiàn)因子參考表 .IIR法計栓算該建議獲得的報酬率 ,是基于下面的假設 :未來凈現(xiàn)值流量的貼現(xiàn)價值將正好付清初始投資 . ? 通過試錯法可以找到答案 ,不斷試用更高的貼現(xiàn)率知道 NPV減少到 0或接近于 0。在上面的例子中， IRR計算的結(jié)果為 14%，如下圖所示： 內(nèi)部報酬率法 (舉例 ) 年 凈現(xiàn)金流量＄ 貼現(xiàn)因子 凈現(xiàn)值 NPV＄ 0 （ 100， 000） （ 100， 000） 1 45， 000 39474 2 35， 000 26933 3 20， 000 13500 4 20， 000 11842 5 15， 000 7791 建議書中凈現(xiàn)金流量的 NPV 460 這說明如果管理層能夠接受低于 14%的回報率 ,我們的樣本建議就值得去實施 . 生態(tài)和社會因素 ? 生態(tài)方面：一個組織的現(xiàn)在和潛在客戶寧愿購買對環(huán)境無害的產(chǎn)品而不是有害產(chǎn)品，或者從股東或雇員的角度看，健康和安全法規(guī)也強制人們考慮生態(tài)問題。 ? 社會因素：項目、過程或產(chǎn)品對就業(yè)、工人和公眾健康、安全、民族文化、倫理道德的影響。 高風險建議書 ? 如果新奇要素在一個項目中占優(yōu)勢，潛在的成本變化應該被看作一種風險。包含了研究、開發(fā)或不成熟技術(shù)的建議書比諸如土木建設工程這樣成熟的領域有更高的風險 。 ? 存在三方面的風險： 規(guī)模； 技術(shù)的成熟； 結(jié)構(gòu)的復雜性。 ? 項目越大，風險也越大。規(guī)模的增長往往意味著復雜性的增加，包括行政管理參與者之間的等等復雜性。 初步研究階段 確定研究階段第二步實地調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟 研究產(chǎn)品需要第四步確定以選擇好的方案市場價格結(jié)構(gòu) 工藝流程工業(yè)部門結(jié)構(gòu)市場機會工廠競爭與出口 廠址及服務設施第一步開 始 籌 劃研究1 討 論 研究范圍2 確 定 顧主目標開始原材料第三步1 ． 各 種 選 擇 方 案 評價進行決策2 ． 制定決策方案估算 方 案 選 擇勞動力及培訓能源組織與經(jīng)營第五步提出報告報 告 準備第六步資金籌措計劃基金來源工藝要求運輸工藝方案勞 動 力 ， 管理，培訓結(jié)構(gòu)問題外圍、服務設施 現(xiàn)金流量標 準 ， 財 務 ， 與 經(jīng) 濟 方 面 的考慮討論 討論經(jīng)濟與財務討論工作報告 工作報告 額外效果財務機構(gòu)討論周數(shù)2 4 6 8 1 0 1 2 1 4 1 6 1 8 2 0 2 2 2 4 2 6 2 8 3 0 最終報告3 2 3 4 資金籌措3 6 3 8可行性研究的工作程 序可行性研究工作程序 可行性研究報告的內(nèi)容： （ 1） 實施要點； （ 2） 項目背