【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 earing） ? 出版研究報(bào)告 ? 簽訂承銷(xiāo)契約 ? 進(jìn)行公開(kāi)招股 ? 上市掛牌 ? 選定境外上市公司註冊(cè)地點(diǎn)（ 百慕達(dá) 、 開(kāi)曼群島 ） ? 針對(duì)上市前三年?duì)I運(yùn)紀(jì)錄做審慎調(diào)查 ? 準(zhǔn)備招股書(shū) ? 確定發(fā)行股權(quán)架構(gòu) ? 組承銷(xiāo)團(tuán) ? 進(jìn)行路演 ? 國(guó)際配售及投標(biāo)定價(jià) 規(guī)劃重點(diǎn) ? 說(shuō)明公司在每項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)上的業(yè)務(wù)活動(dòng) ? 銷(xiāo)售及推廣 ? 生產(chǎn)流程 ? 研發(fā)團(tuán)隊(duì) ? 管理層及技術(shù)人員背景 ? 申請(qǐng)專(zhuān)利或牌照 （ 若適用 ） ? 與合資伙伴之合作 ? 行業(yè)環(huán)境分析 ? 上市保薦人證實(shí)合理 ? 會(huì)計(jì)賬目審核 過(guò)去兩年活躍營(yíng)業(yè)紀(jì)錄聲明 ? 敘述公司未來(lái)兩年的整體目標(biāo) ? 預(yù)定達(dá)成目標(biāo)之策略及時(shí) 間表 ? 與策略伙伴之合作 ? 人力資源運(yùn)用及成本支出 ? 市場(chǎng)潛力分析 ? 預(yù)期財(cái)務(wù)狀況 ? 主要環(huán)境假設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 董事會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)目標(biāo)之聲明 保證 ? 保薦人對(duì)假設(shè)合理性之審核 未來(lái)兩年業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明 ? 確認(rèn)上市架構(gòu)及進(jìn)行重組 ? 所有法律及會(huì)計(jì)事項(xiàng)須做審慎調(diào)查 ? 中國(guó)民營(yíng)企業(yè)須向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)審批 上市架構(gòu)規(guī)劃及審批 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過(guò)國(guó)際五大會(huì)計(jì)師行審計(jì) ? 發(fā)行公司稅務(wù)事項(xiàng)之釐清 ? 公司未來(lái)資金用途規(guī)劃 ? 未來(lái)股利發(fā)放之匯出問(wèn)題 財(cái)務(wù)及稅權(quán)規(guī)劃 ? 大股東持股量及鎖定期安排 ? 管理層職工購(gòu)股選擇權(quán)安排 ? 一般職工認(rèn)股問(wèn)題 ? 策略投資者入股百分比 ? 公眾持股比例 股權(quán)規(guī)劃 上市規(guī)劃重點(diǎn) 27 第七章 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序 ? 境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港上市的條件 、 集體企業(yè)及其他形式的企業(yè) ， 在依法設(shè)立股份有限公司後 ，均可由上市保薦人代表其向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)； 2. 公司及主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策 ， 在最近兩年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為； 3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件； 4. 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性並依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任； 5. 國(guó)家科技部認(rèn)證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn) 。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序 ? 上市後的監(jiān)管 公司香港上市後 ， 證監(jiān)會(huì)將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會(huì)簽署的補(bǔ)充條款的要求進(jìn)行監(jiān)管 ? 其他有關(guān)事項(xiàng) 1. 香港聯(lián)交所認(rèn)可的上市保薦人方可擔(dān)任境內(nèi)企業(yè)到香港上市的保薦人； 2. 證監(jiān)會(huì)同意申請(qǐng)受理的公司 ， 須在境內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)確定後 ， 將有關(guān)機(jī)構(gòu)名單報(bào)證監(jiān)會(huì)備案； 3. 公司須在上市後 15個(gè)工作日內(nèi) ， 將本此發(fā)行上市有關(guān)的公開(kāi)信息披露文件及發(fā)行上市情況總結(jié)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案； 4. 公司須遵守國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定 。 30 第 八 章 成功發(fā)行之重要因素 成功發(fā)行之重要因素 提高上市股價(jià)的主要因素 ? 公司本身的因素 公司的過(guò)往業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)記錄 營(yíng)利增加能力 所在行業(yè)的優(yōu)勢(shì) 股東和管理層的背景和實(shí)力 產(chǎn)品和客戶(hù)的知名度 所在 行 業(yè)的未來(lái)性 成功發(fā)行之重要因素 ? 上市時(shí)的證券市場(chǎng)氣氛 ? 主承銷(xiāo)商和承銷(xiāo)團(tuán)的能力 ? 估值的方式 可用同類(lèi)可比較企業(yè)的市盈率 （ P/E） 股價(jià)對(duì)銷(xiāo)售額的倍數(shù) （ pricetosalesratios） 同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率 （ discount rate） 行使超額 配發(fā)權(quán) 全球性投資客戶(hù) 合理分配 最適定價(jià) 造成超額認(rèn)購(gòu) 公司包裝 上市後股價(jià)表現(xiàn) ?包銷(xiāo)團(tuán) 全球協(xié)調(diào)人及主承銷(xiāo) 簡(jiǎn)單及彈性的架構(gòu) 發(fā)售方式 行使超額配發(fā)權(quán) ?時(shí)間表 時(shí)機(jī) 關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì) 留意競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)行案 ?公司的形象包裝 公司特色強(qiáng)調(diào) 投資者憂(yōu)慮解答 未來(lái)前景描述 ?促銷(xiāo)程序 制定研究報(bào)告 路演 與媒體接觸 單對(duì)單推介 向投資者推介 成功發(fā)行 群益亞洲 會(huì)統(tǒng)籌一切與承銷(xiāo)有關(guān)的事宜 成功發(fā)行之重要因素 香港上市時(shí)程表星期 1 3 4 6 8 9 10 12 14 15 17 19 20 22 24 25 27 29 30 32第一階段 計(jì)劃及準(zhǔn)備 委任群益證券為牽頭經(jīng)辦人 委任中介機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師，律師，資產(chǎn)評(píng)估師，股票過(guò)戶(hù)處， 確定大股東對(duì)上市要求 確認(rèn)所有重要事項(xiàng) 落實(shí)上市時(shí)間表 落實(shí)銷(xiāo)售計(jì)劃第二階段 重組及審慎調(diào)查 決定上市時(shí)間及招股架構(gòu) 委任包銷(xiāo)團(tuán) 編寫(xiě)招股書(shū) 審慎調(diào)查 / 查證工作 公司重組上市架構(gòu) 國(guó)際會(huì)計(jì)師審核過(guò)去 2 年重組公司的財(cái)務(wù)資料 國(guó)際會(huì)計(jì)師審核重組公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 提交 5A 表格到香港聯(lián)交所 F 提交 C1 表格到香港聯(lián)交所 F 香港聯(lián)交所上市委員會(huì)聆訊日 F第三階段 市場(chǎng)銷(xiāo)售及累計(jì)認(rèn)購(gòu) 包銷(xiāo)團(tuán)分析員簡(jiǎn)介 包銷(xiāo)團(tuán)分析員編寫(xiě)公司研究報(bào)告 包銷(xiāo)團(tuán)分析員研究報(bào)告定稿 需求分析 招股書(shū)定稿 路演 公開(kāi)招股第四階段 數(shù)量 , 定價(jià)及上市後銷(xiāo)售 股票定價(jià)及簽定包銷(xiāo)協(xié)議 分配股票給投資者 銷(xiāo)售完成及交收 集資金額到位及過(guò)戶(hù)給公司 公司股票開(kāi)始在二手市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài) F….. 35 第九章 群益如何確保發(fā)行的成功 私募融資 期貨經(jīng)紀(jì) 研究 融資顧問(wèn) 股票經(jīng)紀(jì) 收購(gòu)合併 投資顧問(wèn) 包銷(xiāo)配售 上市保薦 債券交易 群益亞洲 服務(wù)範(fàn)圍 群益於香港之業(yè)務(wù) ?群益掌握最佳市場(chǎng)資訊，對(duì)影響發(fā)行條件／因素關(guān)注，排除不 利之競(jìng)爭(zhēng)因素，確切掌握發(fā)行時(shí)機(jī) ?由於配售策略奏效，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)較易維持 成功的發(fā)行 – 按部就班 公司定位／ 賣(mài)點(diǎn)設(shè)計(jì) ?群益在臺(tái)灣／香港／上海有專(zhuān)屬資深研究員，專(zhuān)門(mén)研究 產(chǎn)業(yè)發(fā)展 ?群益執(zhí)行團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，並由陳田文董事長(zhǎng)親自帶領(lǐng)， 暸解如何設(shè)計(jì)最佳賣(mài)點(diǎn) 確認(rèn) 潛在投資者 ?群益有能力舉辦大中華區(qū)具有規(guī)模的投資說(shuō)明會(huì)，“ 21世紀(jì)飛 躍的中國(guó)”客戶(hù)涵蓋各類(lèi)型機(jī)構(gòu)投資者 ?群益根據(jù)公司定位及賣(mài)點(diǎn)，投資者對(duì)投資組合的偏好，確認(rèn)致 達(dá)集團(tuán)之潛在投資者 促銷(xiāo)策略 賣(mài)點(diǎn)設(shè)計(jì) ?群益多次被 Asia Money/Euro Money 評(píng)選為臺(tái)灣區(qū)最佳證券公 司， 研究報(bào)告撰寫(xiě)可以影響及教育投資者 ?群益安排的海外巡迴說(shuō)明會(huì)，運(yùn)用各種方法推介公司，是發(fā)行 成功的保障 掌握發(fā)行時(shí)機(jī) 二級(jí)市場(chǎng)維護(hù) 成功的發(fā)行 潛在投資人的確認(rèn) 臺(tái)灣區(qū)專(zhuān) 業(yè)投資人 大中華區(qū) 專(zhuān)業(yè)投資人 亞太區(qū) 專(zhuān)業(yè) 投資人 一般投資人 亞洲或新興市場(chǎng)基金 對(duì)亞洲及新興市場(chǎng)有興趣之專(zhuān)業(yè)投資人 臺(tái)灣基金 對(duì)大中國(guó)市場(chǎng)有興趣之專(zhuān)業(yè)投資人 大中國(guó)區(qū)基金 對(duì)大中國(guó)市場(chǎng)有興趣之專(zhuān)業(yè)投資人 全球性基金 非對(duì)特定市場(chǎng)或區(qū)域有興趣之投資人 四種潛在投資人分配比例 20% 30% 30% 20% 在二級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助與投資者建立關(guān)係 ? 群益承諾定期出刊公司研究報(bào)告 ? 定期帶領(lǐng)海外績(jī)優(yōu)機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理人拜訪(fǎng)公司 ? 將邀請(qǐng)公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會(huì) ，諸如：