中小企業(yè)海外上市的途徑-wenkub
2023-02-07 01:54:27 本頁面
【正文】 少於港幣 4,600萬元 持有 5%或以上股權(quán)並能影響管理層的股東及策略性投資者 ， 分別在上市後一年及半年內(nèi)不能售股 小型股市場 5,000萬美元 N/A 主板市場 (H) 上市時市值須達(dá) 2億港元 自公司設(shè)立後半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓售股。 H股 、 紅籌及深 B股市盈率相約在 1115倍 (2) 以金融地產(chǎn)類股本益比較高 ， 資源礦產(chǎn)股及 服務(wù)業(yè) 股本益比較低 。最近的例子是，在美歐資本市場刮起中國旋風(fēng)的 2023年全球最大 IPO，中國人壽，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購 170倍，凍結(jié)逾 2023億港元。 F 擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，使公司的股票在買賣時有較高的流通量 F 方便引進(jìn)國際知名策略合作夥伴或風(fēng)險投資基金加入。 F 提高以換股方式進(jìn)行收購的能力及股權(quán)交換 F 取得合法外匯 7 第三章 如何選擇合適的上市地點 如何選擇合適的上市地點 選擇合適的上市地點極其重要 ， 因為此項決定足以直接影響 貴公司的形象 、 增長 ， 甚至投資者的信心 。另外，國際法人配售部分亦錄得逾 11倍認(rèn)購，凍結(jié)資金達(dá) 400億美元。 2023 年 9 月 30 日綜合指數(shù) 指數(shù) 市盈率(倍) 行業(yè)指數(shù) 指數(shù) 市盈率(倍)恒生綜合指數(shù) 1, 資源礦產(chǎn)業(yè)指數(shù) 4, 恒生香港綜合指數(shù) 1, 工業(yè)製品業(yè)指數(shù) 2, 恒生香港大型股指數(shù) 1, 消費品製造業(yè)指數(shù) 2, 恒生香港中型股指數(shù) 2, 服務(wù)業(yè)指數(shù) 恒生香港小型股指數(shù) 1, 公用事業(yè)指數(shù) 3, 恒生中國內(nèi)地綜合指數(shù) 1, 金融業(yè)指數(shù) 2, 恒生香港中資企業(yè)指數(shù) 1, 地產(chǎn)建築業(yè)指數(shù) 1, 恒生中國企業(yè)指數(shù) 4, 資訊科技業(yè)指數(shù) 綜合企業(yè)指數(shù) 1, 滬深股市恒生指數(shù) 13, 上海 180 指數(shù) 2, 地產(chǎn)股指數(shù) 16, 上海 A 股指數(shù) 1, 公用股指數(shù) 29, 上海B股指數(shù) 工商類股指數(shù) 5, 深圳A股指數(shù) 金融股指數(shù) 26, 深圳 B 股指數(shù) 香港股市 – 總結(jié) ? 盈利穩(wěn)定增長股受到追捧 容易理解的業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品的中國概念股 ? 在香港主要指數(shù)中 ， 恒生中國企業(yè)指數(shù) (國企 ) 表現(xiàn)出色 。 中國 A股 少於 35%及 3000萬 5000萬 發(fā)起人法人股三年後才可以流通 香港主板 /創(chuàng)業(yè)板與美國 NASDAQ/中國 A股比較 業(yè)務(wù)公佈 最低公眾持股量 創(chuàng)業(yè)板市場 季度報告 ， 即時披露重大消息以及遵守從一系列有關(guān)維持上市地位數(shù)值的標(biāo)準(zhǔn) NASDAQ 季報 、 半年報及年報 每半年須將業(yè)務(wù)目標(biāo)與實際進(jìn)展作比較 10億港元25%， 但最少 3千萬港元 10億港元15%或 2億港元取其較高者 少有 100名 全國市場 : 選擇一 110萬股 ， 價值800萬美元 選擇二 兩年 110萬股 ，價值 1,800萬美元 小型公司市場 : 100萬股 ， 價值 500萬 美元 主板市場 (H) 半年報、年報 25%(如發(fā)行人的市值超過 40億元，則可降低為 10%) 中國 A股 半年報、季報 4億， 25%以上 4億， 15%以上 F最少須公眾股東 1000名 19 第 五 章 中國企業(yè)在海外成功上市的形式 中國企業(yè)在海外成功上市的形式 F 境外註冊及上市方式 即在境外（如香港 公司 ， 百慕達(dá)，開曼群島） 與外 資透過資本運作 籌組 (合資 )公司，將 國內(nèi)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入後，以海外註冊公司上市。 根據(jù)目前的國家政策，禁止境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)企業(yè) 通過購買境外上市公司控股權(quán)的方式，進(jìn)行買殼 上市。 30 第 八 章 成功發(fā)行之重要因素 成功發(fā)行之重要因素 提高上市股價的主要因素 ? 公司本身的因素 公司的過往業(yè)績和經(jīng)營記錄 營利增加能力 所在行業(yè)的優(yōu)勢 股東和管理層的背景和實力 產(chǎn)品和客戶的知名度 所在 行 業(yè)的未來性 成功發(fā)行之重要因素 ? 上市時的證券市場氣氛 ? 主承銷商和承銷團(tuán)的能力 ? 估值的方式 可用同類可比較企業(yè)的市盈率 （ P/E） 股價對銷售額的倍數(shù) （ pricetosalesratios） 同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率 （ discount rate） 行使超額 配發(fā)權(quán) 全球性投資客戶 合理分配 最適定價 造成超額認(rèn)購 公司包裝 上市後股價表現(xiàn) ?包銷團(tuán) 全球協(xié)調(diào)人及主承銷 簡單及彈性的架構(gòu) 發(fā)售方式 行使超額配發(fā)權(quán) ?時間表 時機(jī) 關(guān)注市場走勢 留意競爭對手的發(fā)行案 ?公司的形象包裝 公司特色強(qiáng)調(diào) 投資者憂慮解答 未來前景描述 ?促銷程序 制定研究報告 路演 與媒體接觸 單對單推介 向投資者推介 成功發(fā)行 群益亞洲 會統(tǒng)籌一切與承銷有關(guān)的事宜 成功發(fā)行之重要因素 香港上市時程表星期 1 3 4 6 8 9 10 12 14 15 17 19 20 22 24 25 27 29 30 32第一階段 計劃及準(zhǔn)備 委任群益證券為牽頭經(jīng)辦人 委任中介機(jī)構(gòu)，包括會計師，律師，資產(chǎn)評估師，股票過戶處， 確定大股東對上市要求 確認(rèn)所有重要事項 落實上市時間表 落實銷售計劃第二階段 重組及審慎調(diào)查 決定上市時間及招股架構(gòu) 委任包銷團(tuán) 編寫招股書 審慎調(diào)查 / 查證工作 公司重組上市架構(gòu) 國際會計師審核過去 2 年重組公司的財務(wù)資料 國際會計師審核重組公司的財務(wù)預(yù)測 提交 5A 表格到香港聯(lián)交所 F 提交 C1 表格到香港聯(lián)交所 F 香港聯(lián)交所上市委員會聆訊日 F第三階段 市場銷售及累計認(rèn)購 包銷團(tuán)分析員簡介 包銷團(tuán)分析員編寫公司研究報告 包銷團(tuán)分析員研究報告定稿 需求分析 招股書定稿 路演 公開招股第四階段 數(shù)量 , 定價及上市後銷售 股票定價及簽定包銷協(xié)議 分配股票給投資者 銷售完成及交收 集資金額到位及過戶給公司 公司股票開始在二手市場買賣 F….. 35 第九章 群益如何確保發(fā)行的成功 私募融資 期貨經(jīng)紀(jì) 研究 融資顧問 股票經(jīng)紀(jì)
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