【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)績?cè)斐蓪?shí)質(zhì)影響，不屬于情節(jié)嚴(yán)重的行政處罰。 審核要點(diǎn) — 稅收問題解決方案審核要點(diǎn)總體要求u補(bǔ)繳土地出讓金，在報(bào)告期內(nèi)補(bǔ)齊相關(guān)房地產(chǎn)權(quán)證書；確實(shí)無法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書的，應(yīng)說明原因并詳細(xì)披露由此導(dǎo)致的搬遷成本及其對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，股東或?qū)嶋H控制人承諾承擔(dān)可能的損失和風(fēng)險(xiǎn)。u募投用地存在不確定性的，應(yīng)詳細(xì)披露企業(yè)獲得該地塊的優(yōu)勢及已履行的程序，并獲得相關(guān)部門出具的說明。u因購地優(yōu)惠未完全支付土地出讓金的，由相關(guān)政府部門出具合規(guī)說明，股東或?qū)嶋H控制人承諾如將來有權(quán)部門追繳該部分土地出讓金，其應(yīng)替發(fā)行人承擔(dān)相關(guān)損失。u未依法取得房地產(chǎn)權(quán)證書或租賃未取得房地產(chǎn)權(quán)的證書。u募投用地存在不確定性。u地方政府購地優(yōu)惠未完全支付 《 土地出讓合同 》 約定的土地出讓金。u發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房。u募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。案例分析u信隆實(shí)業(yè)（ 002105）： 37， ㎡房屋因未批先建無法取得房屋權(quán)證，詳細(xì)披露整改措施及被要求拆除的應(yīng)急措施，同時(shí)股東承諾承擔(dān)相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師認(rèn)為上述事項(xiàng)不會(huì)給發(fā)行人帶來重大負(fù)面影響。u實(shí)益達(dá)（ 002137）：無錫實(shí)益達(dá)與國土局簽署的 《 出讓合同 》 價(jià)款為 9,388,730元，實(shí)際繳付為 3,129,600元，為當(dāng)?shù)卣谝M(jìn)外資的優(yōu)惠措施，公司已依法獲得相關(guān)土地權(quán)證，并將未繳納的土地出讓金掛賬，同時(shí)實(shí)際控制人承諾承擔(dān)被追繳的連帶責(zé)任。 審核要點(diǎn) — 產(chǎn)權(quán)證書總體要求審核要點(diǎn)u招股書詳細(xì)披露發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營與募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家和地方環(huán)保要求、最近三年的環(huán)保投資和相關(guān)費(fèi)用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行情況以及未來的環(huán)保支出情況。u保薦人和發(fā)行人律師對(duì)發(fā)行人的環(huán)保問題進(jìn)行詳細(xì)核查，包括是否符合國家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配等問題。u曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，保薦人和發(fā)行人律師還需要對(duì)其是否構(gòu)成重大違法行為出具意見，并應(yīng)取得相應(yīng)環(huán)保部門的意見。u對(duì)于重污染行業(yè)的企業(yè)需要提供省級(jí)環(huán)保部門出具的有關(guān)環(huán)保問題的文件，對(duì)跨省的重污染企業(yè)須取得國家環(huán)?？偩值暮瞬橐庖?。u發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營以及募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)符合國家或地方的環(huán)保要求。u對(duì)于冶金、化工、石化、煤炭、電力、建材、造紙、釀酒、制藥、紡織、制革和采礦等重污染行業(yè)，需省級(jí)環(huán)保部門出具證明文件。案例分析 審核要點(diǎn) — 環(huán)保問題u聯(lián)化科技（ 002250）： 2023年 11月，公司控股子公司江蘇聯(lián)化發(fā)生爆炸，導(dǎo)致 8死 5傷，公司在招股中詳細(xì)披露事故原因并配合相關(guān)部門的調(diào)查工作，事故后公司處置了江蘇聯(lián)化相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)， 2023年 4月，鹽城安監(jiān)局出具說明，確認(rèn)公司安全生產(chǎn)措施投入到位，安監(jiān)部門剔除的各項(xiàng)整改措施已落實(shí)到位，事故隱患已整改結(jié)束，雖然江蘇聯(lián)化因 “”爆炸事故受到行政處罰，但經(jīng)綜合判斷，該事故不構(gòu)成情節(jié)嚴(yán)重，且未影響公司的持續(xù)經(jīng)營能力。解決方案審核要點(diǎn)總體要求u以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式將同業(yè)競爭公司轉(zhuǎn)為擬上市公司的子公司、注銷同業(yè)競爭公司、擬上市公司收購?fù)瑯I(yè)競爭公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、以市場分割協(xié)議解決同業(yè)競爭等。u詳細(xì)披露關(guān)聯(lián)交易的成因及其對(duì)公司經(jīng)營的影響，充分分析關(guān)聯(lián)交易的公允性。詳細(xì)說明減少關(guān)聯(lián)交易的措施如增加子公司或資產(chǎn)，使原依靠關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移自擬上市公司；將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方。u資金占用應(yīng)在上市前清理完畢。股東占用擬上市公司資金的，可以應(yīng)付股東的股利直接沖抵或由股東直接償付；股東及其關(guān)聯(lián)方直接向擬上市公司提供資金的可改為委托貸款。u同業(yè)競爭u關(guān)聯(lián)交易u(yù)資金占用u發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。u發(fā)行人的資產(chǎn)完整，人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)獨(dú)立。案例分析u東南網(wǎng)架（ 002135）： 2023年，公司收購集團(tuán)公司部分與空間鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，同年收購杭州東南紡織有限公司資產(chǎn)； 2023年收購浙江東立鋼結(jié)構(gòu)有限公司資產(chǎn)，同年收購廣州五羊鋼結(jié)構(gòu)有限公司 90%股權(quán)。u奧特迅（ 002227）：公司與歐華實(shí)業(yè)發(fā)生委托采購原材料的關(guān)聯(lián)交易，招股書詳細(xì)披露了報(bào)告期內(nèi)委托采購的原材料明細(xì)及其與市場采購價(jià)格的對(duì)比。奧特迅于 2023年 1月 4日在香港設(shè)立奧特迅（香港），專職為公司提供在香港地區(qū)的原材料采購業(yè)務(wù)。 審核要點(diǎn) — 獨(dú)立性解決方案審核要點(diǎn)總體要求u出現(xiàn)的程序性問題，應(yīng)請(qǐng)求有權(quán)政府部門出文對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)予以確認(rèn)或重新履行有關(guān)程序。u進(jìn)行定性或定量分析，論證未評(píng)估或未履行審批程序的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并未造成國有資產(chǎn)流失或侵害國有股東利益，并不存在導(dǎo)致企業(yè)無法存續(xù)的因素。u總之，一個(gè)損害國有股東利益或造成國有資產(chǎn)流失的企業(yè)不可能再走上上市之途。u國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)評(píng)估u協(xié)議轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)未履行審批程序u設(shè)立時(shí)未申請(qǐng)國有股權(quán)管理批復(fù)u國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合國資管理的相關(guān)規(guī)定，并取得國資管理部門的批準(zhǔn)。案例分析u天寶股份（ 002220）： 2023年 5月，天寶股份股東大連紡織品進(jìn)出口有限公司、遼寧省優(yōu)質(zhì)稻米開發(fā)集團(tuán)將各自持有的天寶股份 出口有限公司和大連凱美進(jìn)出口集團(tuán)有限公司。 2023年 12月 21日，遼寧省國資委出具意見確認(rèn)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為符合相關(guān)規(guī)定，并同意本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。 審核要點(diǎn) — 國資轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)總體要求解決方案u募投項(xiàng)目的合規(guī)性：募投項(xiàng)目要達(dá)到環(huán)保要求，并得到發(fā)改委等部門的備案或?qū)徟?。u募投項(xiàng)目的合理性：募投項(xiàng)目要切合所在行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，切實(shí)有利于企業(yè)提高盈利能力和水平、有利于提高核心競爭力。u確定募投時(shí)要時(shí)刻提醒自己：產(chǎn)能要一步一步擴(kuò)大，事情要一點(diǎn)一點(diǎn)做實(shí)。u市場目前趨于飽和，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，而無法提供消化新增產(chǎn)能的措施。u募投項(xiàng)目用于向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張，但企業(yè)無產(chǎn)業(yè)鏈上下游的生產(chǎn)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。u募集資金項(xiàng)目所使用的技術(shù)來源存在不確定性或重大風(fēng)險(xiǎn)。u募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。u募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)。案例分析u上海超日：其募投項(xiàng)目為建設(shè) 100兆瓦太陽能電池片項(xiàng)目，上海超日現(xiàn)有的電池片產(chǎn)能為 20兆瓦，募投達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將增長 5倍，受金融危機(jī)影響，自 2023年開始太陽能市場持續(xù)下滑，至今尚未復(fù)蘇。發(fā)審委認(rèn)為太陽能產(chǎn)業(yè)前景不明朗，最終上海超日也與 IPO失之交臂。u黑貓股份（ 002068）：黑貓股份上市時(shí)國內(nèi)炭黑生產(chǎn)能力已略大于需求，公司確定的募投項(xiàng)目為一個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和四個(gè)技改項(xiàng)目。公司在募投部門詳細(xì)說明我國目前高檔優(yōu)質(zhì)炭黑品種仍然供不應(yīng)求，并將募集資金的 77%用于技術(shù)改造。 審核要點(diǎn) — 募投項(xiàng)目總體要求審核要點(diǎn)u盈利模式：主要看企業(yè)的盈利模式是否適應(yīng)市場環(huán)境，是否與其自身的發(fā)展階段相適應(yīng)以及是否具備擴(kuò)張的能力。u競爭優(yōu)勢：主要看企業(yè)的競爭優(yōu)勢，通過何種途徑監(jiān)理競爭優(yōu)勢以及競爭優(yōu)勢的持續(xù)能力。u發(fā)展戰(zhàn)略：主要看企業(yè)是否具有明晰的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)管理層對(duì)戰(zhàn)略的執(zhí)行力，是否在戰(zhàn)略執(zhí)行中形成了企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。u無具體要求，馮小樹（第八屆發(fā)審委委員）在 《 核準(zhǔn)制下股票發(fā)行關(guān)注要點(diǎn) 》 一文中指出 “發(fā)審委主要是在發(fā)行股初審報(bào)告的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展前景、核心競爭優(yōu)勢、持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理等重大事項(xiàng)進(jìn)行綜合分析和判斷 ”。案例分析u北化股份（ 002246）：北化股份的主要原材料價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)上漲明顯，但公司詳細(xì)披露了報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品的銷售價(jià)格均呈現(xiàn)上升趨勢，證明公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)，擁有一定的產(chǎn)品價(jià)格主導(dǎo)權(quán)。u塔牌集團(tuán)（ 002233）：塔牌集團(tuán)在招股中詳細(xì)披露了其在粵東市場的相對(duì)壟斷優(yōu)勢及向珠三角周邊市場延伸的發(fā)展戰(zhàn)略。公司最近今年完成了粵東地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)鏈整合，并形成了完善的區(qū)域營銷網(wǎng)絡(luò)，掌握了一定的區(qū)域市場定價(jià)地位。 審核要點(diǎn) — 核心競爭力 章節(jié) 5 公司上市過程中的常見問題42解決方案常見問題相關(guān)規(guī)定 u發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)行人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。u實(shí)物出資未經(jīng)評(píng)估u出資或設(shè)立時(shí)驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵u出資未及時(shí)到位u無形資產(chǎn)出資超限u無論何種出資瑕疵都應(yīng)確保出資確實(shí)到位，資本確實(shí)是充足的，如有必要相關(guān)股東應(yīng)補(bǔ)足出資。u驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵或出資不實(shí)后補(bǔ)足出資的，應(yīng)經(jīng)申報(bào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行復(fù)核并出具符合報(bào)告。u對(duì)出資不到位的，相關(guān)責(zé)任股東應(yīng)出具對(duì)該出資瑕疵承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的承諾。u如出資不實(shí)問題比較嚴(yán)重，需要運(yùn)行三年。案例分析u川潤股份（ 002272）：川潤集團(tuán)成立時(shí)各股東的實(shí)際出資形式、出資時(shí)間與會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)證的出資情況不符， 2023年 5月 22日，北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為川潤集團(tuán)設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本實(shí)繳情況出具 《 專項(xiàng)復(fù)核報(bào)告 》 。u拓日新能（ 002218）：公司成立時(shí)無形資產(chǎn)出資占注冊(cè)資本的 %，超過當(dāng)時(shí)公司法的規(guī)定，但符合當(dāng)時(shí)深圳市地方規(guī)定。u證通電子（ 002197）： 1996年增資時(shí)，股東以實(shí)物資產(chǎn)增資 ，未經(jīng)評(píng)估。發(fā)行人律師認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)已轉(zhuǎn)移至公司名下，且金額較低，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。 上市過程中的常見問題 —— 出資瑕疵u