王-第02章-01貸幣時間價值(編輯修改稿)
2025-02-05 23:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 例 36 ? 假定銀行利率為 10%，某項目投資預(yù)計在 6年后得到 5000萬元，問現(xiàn)在應(yīng)投入多少錢？ P=F （ P/F,i,n)=5000 (P/F,10,6) =5000 =2820萬元 22 實例 37 ? 在計算利率時，一般可以根據(jù) “復(fù)利終值系數(shù)表 ”或者是 “復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 ”，在已知和時查找，但在實際計算過程中，我們往往發(fā)現(xiàn)對應(yīng)已知的和值，并不能找到完全符合的值，這時候就需要插值法來對利率進(jìn)行計算。 23 某公司現(xiàn)有現(xiàn)金 80000元，現(xiàn)投資一項目，預(yù)計 8年后可得到 202300元，求該項目投資的最低報酬率應(yīng)為多少？ 根據(jù)題意可知： p=80000元， f8=202300元， n=8，求 i是多少？ （ F/P,i, n） P=F（ P/F,i, n） 80000=202300 （ F/P,i, 8） （ F/P,i, 8） = 查“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”，在 n=8的行中尋找與 ，其對應(yīng)的值分別為 11%和 12%，即 （ F/P,11%, 8） = （ F/P,12%, 8） = 由插值法可得 i11% = 12%11% 計算可得 i= %，即投資機(jī)會可接受的最低報酬率應(yīng)為 %. 24 （三）年金的計算（ Annuity） 概念： 年金就是等額 、 定期的系列收支 。 分類： ? 普通年金 ：一定時期內(nèi)每期 期末 等額收付的系 列款項； ? 預(yù)付年金 ：一定時期內(nèi)每期 期初 等額收付的系 列款項； ? 遞延年金 ：第 2期或第 2期之后 ， 發(fā)生若干期等額的系列款項； ? 永續(xù)年金 ：無限期等額發(fā)生的系列收付款 25 現(xiàn)金流量圖比較 ? 普通年金 ? 預(yù)付年金 ? 遞延年金 ? 永續(xù)年金 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 3 4 5….. 26 普通年金 Ordinary annuity 一定時期內(nèi)每期 期末 等額收付的系列款項。 （ 1）普通年金終值：是指其最后一次支付時的本利和，它是每次支付的復(fù)利終值之和。 （ 2） 普通年金現(xiàn)值：在每期期末取得相等金額的款項 ， 現(xiàn)在需投入的金額 。 它是每次支付的復(fù)利現(xiàn)值之和 。 27 普通年金 終值 計算 一定時期內(nèi)， 每期期末等額 系列收付款項的 復(fù)利終值 之和。 年金終值系數(shù) (F/A,i,n)，如何得來？ 可通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表求得 (P/A,i,n) iiAFn 1)1( ????28 普通年金 終值 計算 ? 償債基金，是年金終值的逆運算；償債基金系數(shù)，是年金終值系數(shù)的倒數(shù)，記作（A/F， i， n） 1)1( ????niiFA29 普通年金 現(xiàn)值 計算 一定時期內(nèi)， 每期期末等額 系列收付款項的 復(fù)利現(xiàn)值 之和。 年金現(xiàn)值系數(shù) (P/A,i,n)，如何得來？ 可通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表求得 (P/A,i,n) iiAP n????? )1(130 實例 38 ? 某公司現(xiàn)要租賃一臺設(shè)備，每年年末付租金8000元，預(yù)計需租賃 6年，假設(shè)銀行存款利率為 8%，為保證公司按時交納租金，則公司現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢以支付租金？ P=A(P/A,i,n)=8000 (P/A,8%,6) 根據(jù)一元年金現(xiàn)值系數(shù)表得(P/A,8%,6)= 那么 P=8000 =36984元。 31 普通年金 現(xiàn)值 計算 ? 年資本回收額，是年金現(xiàn)值的逆運算；年資本回系數(shù)，是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，記作（ A/P， i， n） 年金終值 （ F/A， i， n） ←→ 償債基金 （ A/F， i， n） 年金現(xiàn)值 （ P/A， i， n） ←→ 年資本回收額 （
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