企業(yè)征信調(diào)查實務(wù)—客戶信用分析與信用評級(編輯修改稿)
2025-02-05 18:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 (1)盡可能保證財務(wù)報表資料的真實性和準確性，如要求借款人的財務(wù)報表須經(jīng)注冊會計師驗證；o (2)盡可能取得較多的會計資料及其它相關(guān)分析資料；o (3)盡可能取得同行業(yè)的有關(guān)資料；—— 銀 行 家 的 搖 籃 o (4)應(yīng)特別注意指標的可比性，剔除非正常的、不可比的因素；o (5)盡可能考慮通貨膨脹的影響，將貨幣的時間價值觀念有機地融入分析過程；o (6)對借款人進行實地考察，多了解一些財務(wù)報表上難以看到的情況?！?銀 行 家 的 搖 籃 短期征信用途分析o 傳統(tǒng)征信 5P 觀念中，用途（ Purpose）位居第二，因此征信人員針對客戶借款用途的說明一定要仔細的查證，評估其合理性。因為如果無法了解企業(yè)借款的真正用途，征信人員就無法做好征信后的經(jīng)常管理工作，征信風險就會因而大增?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 企業(yè)資金用途，主要可分為兩大類，其一為中長期的資金用途，包括購買土地、廠房、辦公場所、機器設(shè)備及永久性的營運資金，其二是為營運周轉(zhuǎn)需要，所需投入的流動資產(chǎn)的購買、產(chǎn)銷費用的支出及流動性負債償還等資金用途，就期限來分類，前者可稱為中長期資金用途，后者為短期資金用途?！?銀 行 家 的 搖 籃 營運資金與流動比率o 一個企業(yè)正常營業(yè)活動所需資金即可稱為其營運周轉(zhuǎn)，可以用流動資產(chǎn)減流動負債的差額來表達，即o 營運周轉(zhuǎn)金＝流動資產(chǎn)－流動負債o 而流動比率的定義為流動資產(chǎn)除以流動負債，通常要求流動比率大于 1，而就資金用途概念而言，流動比率大于 1是什么意義呢？可以簡單算式分析如后：—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 流動資產(chǎn) 247。流動負債 ＞ 1o 可進一步推得：流動資產(chǎn)－流動負債＞ 0o 因此流動比率大于 1，即表示企業(yè)當時之營運周轉(zhuǎn)金為正數(shù)（流動資產(chǎn)－流動負債大于 0），進一步分析，依會計資產(chǎn)負債表恒等式：流動資產(chǎn) +固定資產(chǎn) =流動負債 +長期負債 +股東權(quán)益（ CA） （ NCA） （ CL） （ NCL） （ OE）→ （ CA－ CL） =【（ NCL+OE）－ NCA】＞ 0—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 其中（ NCL+OE）可視為長期資金來源， NCA代表長期資金用途，（ CA－ CL） =【（NCL+OE）－ NCA】＞ 0代表長期資金來源大于長期資金用途，因而有剩余，可以支持短期資金用途，同時 CA代表短期資金用途， CL代表短期資金來源，（ CA－ CL）＞ 0代表短期資金來源不足以支持短期資金用途，所缺的資金可依賴前述長期資金來支付。因此，流動比率大于 1（即營運周轉(zhuǎn)金為正數(shù)），就資金來源運用而言，符合資金運用保守原則，即：—— 銀 行 家 的 搖 籃 o “長期資金長期用，短期資金短期用，長期可以用于短期，短期不可以用于長期 ”o 相反的，若流動比率小于 1（即營運周轉(zhuǎn)金為負），則代表在當時，有短期資金來源流用到中長期資金用途上，因而有較高之流動性風險。—— 銀 行 家 的 搖 籃 營業(yè)循環(huán)與短期資金需求原因營業(yè)循環(huán) （ 1）商業(yè)企業(yè)（ 2）制造業(yè)反營業(yè)循環(huán)o 有些特殊行業(yè)，基于行業(yè)的特性，營業(yè)時并不需要立刻付現(xiàn)金，甚至先從代銷貨物獲取現(xiàn)金，一段時間后再支付現(xiàn)金，例如采用專柜式經(jīng)營的百貨公司，顧客在百貨公司購買化妝品時，現(xiàn)金或刷卡付現(xiàn)系由百貨公司收取，但是貨品及銷售人員等薪資費用卻由化妝品公司支付，而百貨公司系采用月結(jié)及開立期票方式付款，因此一段時間后，化妝品公司才收到貨款，從而百貨公司的營業(yè)循環(huán)流程與前述營業(yè)循環(huán)是相反的，可定義為反營業(yè)循環(huán)。這些行業(yè)還包括大型量販店、國際級餐旅業(yè)等，而它們原則上是不需要短期融資的，而且它們的績效有相當一部份要看它們運用資金的效益而定，在碰到利率低迷時期，因為資金運用效率較低，這些行業(yè)的獲利能力就會受到相當不利的影響?！?銀 行 家 的 搖 籃 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 了解了營業(yè)循環(huán)及反營業(yè)循環(huán)后，就可進一步研究短期資金需求原因：o 永久性營運資金需求：就資金來源運用保守原則而言，永久性營運資金仍應(yīng)以長期資金來源支應(yīng)，但正如前面所述，許多企業(yè)仍習慣以短期資金支應(yīng)此一需求?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 季節(jié)性營運資金需求：某些行業(yè)營業(yè)活動具有季節(jié)性，例如飲料業(yè)、圣誕燈飾業(yè)、甚至個人計算機業(yè)，都有明顯的淡旺季，但是值得注意的是這里所謂的旺季，不是指銷售旺季，而是指資金需求旺季。例如服裝業(yè)，冬裝的資金需求旺季應(yīng)是夏季，到了冬季就應(yīng)該是銷售及資金回收的旺季了?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 臨時性營運資金需求：企業(yè)有時會因為接到大量訂單或是預(yù)測原料價格即將上漲，而有增加存貨的臨時性需求，此時所需增加投入的資金為臨時性資金需求。 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 期末資金需求：企業(yè)營業(yè)年度結(jié)束時，需要繳納稅款，發(fā)放董監(jiān)事酬勞、員工紅利或現(xiàn)金股利，而當年度的盈余尚未現(xiàn)金化或雖已現(xiàn)金化但暫時被流用到其它營運活動上，因此暫時需要短期融資來支應(yīng)資金需求，尤其近年來許多企業(yè)已轉(zhuǎn)型為控股公司，主要獲利來源為權(quán)益法認列之投資收益，每年支付現(xiàn)金股利時點與被投資公司發(fā)放現(xiàn)金股利都有時間落后現(xiàn)象，因而每年都必需先依賴短期融資來發(fā)放當期現(xiàn)金股利?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 其它非規(guī)則性資金需求：前述四點可視為企業(yè)正常營運活動或常見的資金需求狀況，但是有時候企業(yè)會因為某項產(chǎn)品滯銷、預(yù)定銷售期間延長或應(yīng)收帳款無法順利收回而有短期融資之需求，這時候征信人員應(yīng)特別注意這種不規(guī)則的需求是否頻仍并評估是否對該企業(yè)正常營運活動有重大不利影響。—— 銀 行 家 的 搖 籃 中長期征信資金用途分析o 金融機構(gòu)通常以期間來區(qū)分短中長期征信，征信期間一年以內(nèi)為短期征信，一年以上的為中長期征信，其實就征信本質(zhì)而言，期間并不是那么重要，就如同看不出來13個月期的征信與一年期的征信有何差別？重點應(yīng)該是企業(yè)融資的資金用途，前面已針對短期征信資金用途做過詳細分析，現(xiàn)在則專注于中長期征信資金用途分析?！?銀 行 家 的 搖 籃 中長期征信資金用途有形資本性支出之資金需求無形資本性支出之資金需求永久性營運資金之資金需求 借長還短，改善財務(wù)結(jié)構(gòu) 借長還長，重整債務(wù) 分期付款銷貨融資之資金需求 各項中長期保證需求 —— 銀 行 家 的 搖 籃 中長期征
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