企業(yè)征信調(diào)查實(shí)務(wù)—客戶信用分析與信用評(píng)級(jí)(編輯修改稿)
2025-02-05 18:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 (1)盡可能保證財(cái)務(wù)報(bào)表資料的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，如要求借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)證；o (2)盡可能取得較多的會(huì)計(jì)資料及其它相關(guān)分析資料；o (3)盡可能取得同行業(yè)的有關(guān)資料；—— 銀 行 家 的 搖 籃 o (4)應(yīng)特別注意指標(biāo)的可比性，剔除非正常的、不可比的因素；o (5)盡可能考慮通貨膨脹的影響，將貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念有機(jī)地融入分析過程；o (6)對(duì)借款人進(jìn)行實(shí)地考察，多了解一些財(cái)務(wù)報(bào)表上難以看到的情況?！?銀 行 家 的 搖 籃 短期征信用途分析o 傳統(tǒng)征信 5P 觀念中，用途（ Purpose）位居第二，因此征信人員針對(duì)客戶借款用途的說明一定要仔細(xì)的查證，評(píng)估其合理性。因?yàn)槿绻麩o法了解企業(yè)借款的真正用途，征信人員就無法做好征信后的經(jīng)常管理工作，征信風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)因而大增?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 企業(yè)資金用途，主要可分為兩大類，其一為中長(zhǎng)期的資金用途，包括購(gòu)買土地、廠房、辦公場(chǎng)所、機(jī)器設(shè)備及永久性的營(yíng)運(yùn)資金，其二是為營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)需要，所需投入的流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)買、產(chǎn)銷費(fèi)用的支出及流動(dòng)性負(fù)債償還等資金用途，就期限來分類，前者可稱為中長(zhǎng)期資金用途，后者為短期資金用途?！?銀 行 家 的 搖 籃 營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)比率o 一個(gè)企業(yè)正常營(yíng)業(yè)活動(dòng)所需資金即可稱為其營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)，可以用流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額來表達(dá)，即o 營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債o 而流動(dòng)比率的定義為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，通常要求流動(dòng)比率大于 1，而就資金用途概念而言，流動(dòng)比率大于 1是什么意義呢？可以簡(jiǎn)單算式分析如后：—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 流動(dòng)資產(chǎn) 247。流動(dòng)負(fù)債 ＞ 1o 可進(jìn)一步推得：流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＞ 0o 因此流動(dòng)比率大于 1，即表示企業(yè)當(dāng)時(shí)之營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金為正數(shù)（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債大于 0），進(jìn)一步分析，依會(huì)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表恒等式：流動(dòng)資產(chǎn) +固定資產(chǎn) =流動(dòng)負(fù)債 +長(zhǎng)期負(fù)債 +股東權(quán)益（ CA） （ NCA） （ CL） （ NCL） （ OE）→ （ CA－ CL） =【（ NCL+OE）－ NCA】＞ 0—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 其中（ NCL+OE）可視為長(zhǎng)期資金來源， NCA代表長(zhǎng)期資金用途，（ CA－ CL） =【（NCL+OE）－ NCA】＞ 0代表長(zhǎng)期資金來源大于長(zhǎng)期資金用途，因而有剩余，可以支持短期資金用途，同時(shí) CA代表短期資金用途， CL代表短期資金來源，（ CA－ CL）＞ 0代表短期資金來源不足以支持短期資金用途，所缺的資金可依賴前述長(zhǎng)期資金來支付。因此，流動(dòng)比率大于 1（即營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金為正數(shù)），就資金來源運(yùn)用而言，符合資金運(yùn)用保守原則，即：—— 銀 行 家 的 搖 籃 o “長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期用，短期資金短期用，長(zhǎng)期可以用于短期，短期不可以用于長(zhǎng)期 ”o 相反的，若流動(dòng)比率小于 1（即營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金為負(fù)），則代表在當(dāng)時(shí)，有短期資金來源流用到中長(zhǎng)期資金用途上，因而有較高之流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。—— 銀 行 家 的 搖 籃 營(yíng)業(yè)循環(huán)與短期資金需求原因營(yíng)業(yè)循環(huán) （ 1）商業(yè)企業(yè)（ 2）制造業(yè)反營(yíng)業(yè)循環(huán)o 有些特殊行業(yè)，基于行業(yè)的特性，營(yíng)業(yè)時(shí)并不需要立刻付現(xiàn)金，甚至先從代銷貨物獲取現(xiàn)金，一段時(shí)間后再支付現(xiàn)金，例如采用專柜式經(jīng)營(yíng)的百貨公司，顧客在百貨公司購(gòu)買化妝品時(shí)，現(xiàn)金或刷卡付現(xiàn)系由百貨公司收取，但是貨品及銷售人員等薪資費(fèi)用卻由化妝品公司支付，而百貨公司系采用月結(jié)及開立期票方式付款，因此一段時(shí)間后，化妝品公司才收到貨款，從而百貨公司的營(yíng)業(yè)循環(huán)流程與前述營(yíng)業(yè)循環(huán)是相反的，可定義為反營(yíng)業(yè)循環(huán)。這些行業(yè)還包括大型量販店、國(guó)際級(jí)餐旅業(yè)等，而它們?cè)瓌t上是不需要短期融資的，而且它們的績(jī)效有相當(dāng)一部份要看它們運(yùn)用資金的效益而定，在碰到利率低迷時(shí)期，因?yàn)橘Y金運(yùn)用效率較低，這些行業(yè)的獲利能力就會(huì)受到相當(dāng)不利的影響?！?銀 行 家 的 搖 籃 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 了解了營(yíng)業(yè)循環(huán)及反營(yíng)業(yè)循環(huán)后，就可進(jìn)一步研究短期資金需求原因：o 永久性營(yíng)運(yùn)資金需求：就資金來源運(yùn)用保守原則而言，永久性營(yíng)運(yùn)資金仍應(yīng)以長(zhǎng)期資金來源支應(yīng)，但正如前面所述，許多企業(yè)仍習(xí)慣以短期資金支應(yīng)此一需求。—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 季節(jié)性營(yíng)運(yùn)資金需求：某些行業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)具有季節(jié)性，例如飲料業(yè)、圣誕燈飾業(yè)、甚至個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)，都有明顯的淡旺季，但是值得注意的是這里所謂的旺季，不是指銷售旺季，而是指資金需求旺季。例如服裝業(yè)，冬裝的資金需求旺季應(yīng)是夏季，到了冬季就應(yīng)該是銷售及資金回收的旺季了。—— 銀 行 家 的 搖 籃 o 臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金需求：企業(yè)有時(shí)會(huì)因?yàn)榻拥酱罅坑唵位蚴穷A(yù)測(cè)原料價(jià)格即將上漲，而有增加存貨的臨時(shí)性需求，此時(shí)所需增加投入的資金為臨時(shí)性資金需求。 —— 銀 行 家 的 搖 籃 短期資金需求的原因o 期末資金需求：企業(yè)營(yíng)業(yè)年度結(jié)束時(shí)，需要繳納稅款，發(fā)放董監(jiān)事酬勞、員工紅利或現(xiàn)金股利，而當(dāng)年度的盈余尚未現(xiàn)金化或雖已現(xiàn)金化但暫時(shí)被流用到其它營(yíng)運(yùn)活動(dòng)上，因此暫時(shí)需要短期融資來支應(yīng)資金需求，尤其近年來許多企業(yè)已轉(zhuǎn)型為控股公司，主要獲利來源為權(quán)益法認(rèn)列之投資收益，每年支付現(xiàn)金股利時(shí)點(diǎn)與被投資公司發(fā)放現(xiàn)金股利都有時(shí)間落后現(xiàn)象，因而每年都必需先依賴短期融資來發(fā)放當(dāng)期現(xiàn)金股利?！?銀 行 家 的 搖 籃 o 其它非規(guī)則性資金需求：前述四點(diǎn)可視為企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)或常見的資金需求狀況，但是有時(shí)候企業(yè)會(huì)因?yàn)槟稠?xiàng)產(chǎn)品滯銷、預(yù)定銷售期間延長(zhǎng)或應(yīng)收帳款無法順利收回而有短期融資之需求，這時(shí)候征信人員應(yīng)特別注意這種不規(guī)則的需求是否頻仍并評(píng)估是否對(duì)該企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)有重大不利影響。—— 銀 行 家 的 搖 籃 中長(zhǎng)期征信資金用途分析o 金融機(jī)構(gòu)通常以期間來區(qū)分短中長(zhǎng)期征信，征信期間一年以內(nèi)為短期征信，一年以上的為中長(zhǎng)期征信，其實(shí)就征信本質(zhì)而言，期間并不是那么重要，就如同看不出來13個(gè)月期的征信與一年期的征信有何差別？重點(diǎn)應(yīng)該是企業(yè)融資的資金用途，前面已針對(duì)短期征信資金用途做過詳細(xì)分析，現(xiàn)在則專注于中長(zhǎng)期征信資金用途分析?！?銀 行 家 的 搖 籃 中長(zhǎng)期征信資金用途有形資本性支出之資金需求無形資本性支出之資金需求永久性營(yíng)運(yùn)資金之資金需求 借長(zhǎng)還短，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 借長(zhǎng)還長(zhǎng)，重整債務(wù) 分期付款銷貨融資之資金需求 各項(xiàng)中長(zhǎng)期保證需求 —— 銀 行 家 的 搖 籃 中長(zhǎng)期征
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