【文章內容簡介】 ～對家庭帳戶與企業(yè)帳戶已分開的 ，分析重點放在具體貸款用途或項目上 。 18 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則二 、 關于貸款擔保 ? 必須堅持以合適的擔保品作為風險緩解手段和對沖保障 ， 對小企業(yè)信貸違約能起到非常顯著的威懾作用 。 ? 基于現金流的政策與基于抵押的政策是相輔相成的 ， 隨著企業(yè)的發(fā)展和貸款量的逐漸增大 ， 真正的關鍵點在于銀行的貸款決策應該更多地基于對風險和收益的詳細評估 ，而非單純基于抵押 。 ? 而將小額貸款按個人消費貸款辦法處理還涉及到對個人資產資本化的可接受程度 ， 亦即將對小額公司類貸款按個人貸款處理必然涉及擔保是否可接受問題 ， 例如工商銀行最近推出的 “ 自然人可為小企業(yè)貸款提供擔保 ” 。 這種可接受的擔保品目前可能僅能局限在個人住房和鋪面房等易處理押品上 。 19 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則三 、 關于貸款投放 ? 貸款投放上的漸進式原則 （ graduation principle） ? 為中小企業(yè)目標客戶群體構建定制的信貸方式 ， 應根據中小企業(yè)的經濟實力狀況 、 所在經營領域 、 所處發(fā)展階段和融資需求特點 ， 按照循序漸進的信貸節(jié)奏調整信貸操作方式 ， 在信貸關系初始階段 ， 信貸金額要小 ， 還本付息周期要短；隨著信貸關系的不斷延續(xù) 、 信譽記錄保持狀況 ， 信貸金額再逐步 “ 由小到大 ” ， 信貸期限逐步 “ 由短到長 ” ， 償付前款才可能有后續(xù)貸款 。 ? 還款計劃應與其經營情況相匹配 ， 根據企業(yè)預期業(yè)務流轉量 ， 存貨和應收帳款周轉率 ，確定分期還款計劃 （ 例如對于存貨和應收帳款周轉率較低的企業(yè)按月分期還款 ） ， 避免企業(yè)出現過度負債 （ overindebted） 情形 。 ? 這種潛在的后續(xù)合作前景會為企業(yè)履行償債義務產生很大的激勵作用 ， 銀行在為其提供熟悉金融運行規(guī)則的機會的同時 ， 也使其還款意愿和能力得以逐漸展示 。 20 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 ? 原則四 、 關于貸款監(jiān)控 ? 鑒于中小企業(yè)主要特點 ， 是否做到盡職到位的資信調查和及時有效的貸后監(jiān)控管理相當關鍵 ， 以便對發(fā)生違約行為的中小企業(yè)做出快捷反應 ， 促其減少違約延續(xù)時間 、 風險程度上升以及抵押品價值減損的風險 ， 避免違約風險積聚 。 21 ● 股東利益最大化 ， 但 企業(yè)治理結構相對落后 ， 很多中小企業(yè)就是家族企業(yè) ， 企業(yè)主個人的信用 、 素質與所經營的企業(yè)之間的界限不清； ● 企業(yè)實收資本中個人資本比重大； ● 外部融資主要是民間借貸和金融機構借貸； ● 通過購銷往來 、 利潤分配 、 非經營性往來等方式 ，將資金在關聯(lián)方及股東之間頻繁調度； ● 中小企業(yè)經營行為和財務核算具有明顯的避稅傾向； ● 企業(yè)規(guī)模偏小 ， 產業(yè)層次偏低 ， 產品技術含量并不高 ， 有的企業(yè)經營內容不穩(wěn)定 ， 低水平的惡性競爭導致一些企業(yè)早衰 。 小企業(yè)經營行為和財務核算特征 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 22 ３、納入公司敞口的小企業(yè)授信管理 小企業(yè)經營行為和財務核算具有明顯的避稅傾向 ? ●收入、資產、利潤的“帳外循環(huán)” ? ●商品銷售收入不進對公結算帳戶，而進入小企業(yè)主個人儲蓄帳戶 ? ●固定資產一次性作為“低值易耗品”進入成本 ? ●采取少結轉存貨減低成本開支 ? ●在關聯(lián)方之間進行成本分攤 ? ●加大非現金成本支出比例 ? ●推遲確認銷售收入 ? ●需增應收帳款增加銷售收入 ? ●以合資或其他方式爭取減免稅政策 Am o un t O utsta nd ingRa nk ing F a llen Ang el Do w ng ra de D a t e o f is s ues B ef o re Do w ng ra de Af t er Do w ng ra de ( $ m illi o n)1 W OR L DC OM Ma y 2 0 0 2 18 B aa 2 B a2 2 1 , 7 9 0 . 02 QW E ST Ma y 2 0 0 2 14 B aa 3 B a2 1 4 , 3 8 5 . 63 T YC O J u n 2 0 0 2 12 B aa 2 B a2 8 , 3 8 9 . 64 W I L L I A MS C OMP A NY J u l 2 0 0 2 21 B aa 3 B 1 8 , 0 0 3 . 95 C A L P I NE C A NA DA E NE R GY FIN Dec 2 0 0 1 10 B aa 3 B a1 6 , 9 3 8 . 76 E NR ON C OR P No v 2 0 0 1 21 B aa 2 B 3 6 , 7 6 7 . 07 GE OR GI A P A C I FIC Ma y 2 0 0 2 18 B aa 3 B a1 5 , 6 7 0 . 08 U. S. W E ST C OMM UNI C A T I ONS J u l 2 0 0 2 12 B aa 3 B a3 5 , 5 2 1 . 59 P E NNE Y J C Ma r 2 0 0 1 18 B aa 3 B a2 5 , 4 5 0 . 010 US W E ST C A P I T A L FDIN G Ma y 1 9 9 8 8 B aa 1 B a1 4 , 6 5 0 . 011 P A C I FIC GA S + E L E C T R I C J an 2 0 0 1 12 A 1 B 3 4 , 1 6 2 . 512 XE R OX C OR P OR A T I ON Dec 2 0 0 0 12 B aa 2 B a1 3 , 9 4 4 . 213 T E L E C OMM UNI C A T I ONS A p r 1 9 9 6 13 B aa 3 B a1 3 , 8 5 0 . 014 C ONSECO I NC A p r 2 0 0 0 9 B aa 3 B a1 3 , 5 4 5 . 015 W A ST E MA NA GE ME NT , I NC . A u g 1 9 9 9 13 B aa 2 B a1 3 , 3 5 0 . 016 T E L L US C OR P OR A T I ON J u l 2 0 0 2 2 B aa 2 B a1 3 , 3 0 0 . 017 MI R A NT A ME R I C A N GE NE R A T I ON Dec 2 0 0 1 7 B aa 3 B a1 3 , 2 0 0 . 018 E DI SON I NT E R NA T I ONA L I NC J an 2 0 0 1 7 A 2 C aa 2 2 , 9 3 1 . 119 L UC E NT T E C HNOL OGI E S I NC J u n 2 0 0 1 4 B aa 3 B a1 2 , 9 1 0 . 020 A T T C A NA DA I NC Feb 2 0 0 2 6 B aa 3 B a3 2 , 8 6 4 . 621 DYNE GY I NC J u n 2 0 0 2 9 B aa 3 B a1 2 , 8 0 0 . 422 FINO VA C A P I T A L C OR P A u g 2 0 0 0 8 B aa 2 B a1 2 , 8 0 0 . 023 DE L T A A I R L I NE S Sep 2 0 0 1 6 B aa 3 B a2 2 , 7 2 6 . 624 SER VI C E C OR P I NT L J an 2 0 0 0 11 B aa 3 B a1 2 , 6 5 0 . 025 T C I C OMM I NC A p r 1 9 9 6 6 B aa 3 B a1 2 , 6 0 0 . 026 NI A GA R A MOH A W K P OW E R Oct 1 9 9 5 13 B aa 3 B a2 2 , 3 8 5 . 227 C OL UMB I A /HC A HE A L T HC A R E Feb 1 9 9 8 11 B aa 2 B a1 2 , 3 3 1 . 228 NR G E NE R GY J u l 2 0 0 2 7 B aa 3 B 1 2 , 3 3 0 . 029 R I T E A I D C OR P Oct 1 9 9 9 10 B aa 1 B a2 2 , 3 0 0 . 030 I NT E R ME DI A C OMM UNI C A T I ON A p r 2 0 0 2 6 B aa 2 B a1 2 , 2 9 2 . 931 USA W A ST E SER VI C E S I NC A u g 1 9 9 9 6 B aa 3 B a1 2 , 2 5 0 . 032 T E NNE C O I NC J u l 1 9 9 9 9 B aa 1 B a1 2 , 2 1 3 . 033 C R OW N C OR K SEA L No v 2 0 0 0 9 B aa 3 B 2 2 , 2 0 0 . 034 MGM GR A ND I NC J an 2 0 0 2 7 B aa 3 B a1 2 , 2 0 0 . 035 NOR T E L NE T W OR KS L T D GL OB A L A p r 2 0 0 2 5 B aa 3 B a3 2 , 2 0 0 . 036 K MA R T Dec 2 0 0 1 6 B aa 3 B a2 1 , 8 2 9 . 0