城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資方式創(chuàng)新(編輯修改稿)
2025-02-03 08:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 適用于籌措資金量較大的大型長期基礎(chǔ)設(shè)施融資項目，或高度資本集約型和技術(shù) 集約型設(shè)備融資需要，如：飛機、輸油管道、衛(wèi)星系統(tǒng)。 24 資產(chǎn)證券化 （ 1） 城市軌道交通的 ABS融資模式 （ 2）市政債券融資模式 25 四、國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投融資制度創(chuàng)新 （一）改革的趨向 行政計劃性的經(jīng)濟體制向市場化、民營化經(jīng)濟體制逐步推進。 案例：深圳沙角電廠到電信分拆、電力分拆；從向外資開放到向所有社會資本開放，從高速公路收費到南京長江大橋整體拍賣， 一場以市場化、民營化為主線的城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資制度改革在穩(wěn)步推進。 26 （二）信貸渠道的拓展 （三）建立了證劵融資渠道 （四）開辟了信托融資渠道 （上海外環(huán)隧道資金信托計劃） （五）打通了國外融資渠道 27 五、基礎(chǔ)設(shè)施投融資方式的創(chuàng)新 （一） BOT融資方式 （二） TOT融資方式 （三） PPP融資方式 （四） TFI融資方式 （五） ABS融資方式 28 ? （一） BOT方式 即“建設(shè)（ Build） —經(jīng)營（ Operate） —移交（ Transfer）”模式。典型的 BOT模式是指政府和項目發(fā)起人簽訂特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，由項目發(fā)起人組織成立的項目公司承擔(dān)大型基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資、設(shè)計、建設(shè)、運營和維護的任務(wù)；同時，在規(guī)定的特許期內(nèi)，擁有該項目的所有權(quán)并收取費用，從而償還項目的債務(wù)，并獲得預(yù)期的投資回報。在特許期結(jié)束后，將項目無償移交給政府。 BOT方式主要用于發(fā)展收費公路、鐵路、橋梁和城市地鐵等交通基礎(chǔ)設(shè)施項目。 29 ? BOT融資模式具有多種衍生模式。根據(jù)項目時間、地點、外部條件、政府要求及有關(guān)規(guī)定的不同，對于具體的 BOT項目，可以演變出不同的操作模式，如： PPP模式、BT模式、 TOT模式等。 30 ? BT/BOT等融資模式介紹與案例 ? 31 (二 )PPP 案例 ?近年來， PPP模式的基礎(chǔ)資產(chǎn)融資在我國得到了一定運用。由于 PPP模式成熟度高，在國際上已經(jīng)有了大量成功案例，且可操作行強，適用于引導(dǎo)社會資金進入政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目 32 ? PPP 模式在國際上已有大量成功的案例，在我國也有一定規(guī)模的嘗試。英法海底隧道項目、香港東區(qū)海底隧道項目、上海浦東水務(wù)公司項目就是其中有代表性的案例。2023年北京四號線地鐵融資項目，就是一個發(fā)生在我們身邊的典型的 PPP模式的運用實例。 33 PPP融資要素 ? 政府。政府負(fù)責(zé)提供項目，授予特許經(jīng)營權(quán)，自身或者安排下屬公司參與特殊目標(biāo)公司的投資，對項目貼補或采購； ? 私營公司。私營公司出資與政府或其下屬企業(yè)共同設(shè)立特殊目標(biāo)公司，通過特殊目標(biāo)公司實施項目； ? 特殊目標(biāo)公司。具體實施項目，負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營； ? 貸款機構(gòu)。銀行、國際金融組織、租賃公司等主體，也可能是資產(chǎn)證 34 （三）資金信托 ?資金信托是委托人將自己合法擁有的信托委托給信托公司，由信托公司以自己的名義，按信托合同的約定，將資金投入到指定項目中。 ?目前市場上的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目信
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