城市基礎設施建設融資風險(編輯修改稿)
2025-02-03 08:37 本頁面
【文章內容簡介】 債券、股票融資）債務打包剝離（BOT）。2. 政府缺乏金融人才，而現(xiàn)有體制無法提供有市場競爭力的薪酬，招聘金融人才有一定困難。216。 容易被金融機構欺騙（不合理的債券發(fā)行利率、承諾投資收益率、外匯風險管理）。216。 隨著中央政府的嚴打，預計 PPP等表外項目將增加，加大了管理難度。地方政府發(fā)展經(jīng)濟的急迫思想可能導致項目談判的妥協(xié)和讓利。 最近，在政府牽頭帶動下 ,同煤集團、山西焦煤集團、晉煤集團、陽煤集團等七家煤炭企業(yè)分別出資 15億元 ,通過 BOT投資山西高速公路建設 ,在建的 23個項目工程已全部復工。216。運動性執(zhí)法。216。缺乏強有力的約束工具，無法破解國有企業(yè)、國有銀行和地方政府的 “鐵三角 ”。216。干部考核與晉升的必然結果。216。債務概念的模糊性（政府債務、政府性債務，地方債務），政府財政信息不健全。216。投資者的不成熟?；A設施融資的模式：融資平臺216。 融資平臺的性質是企業(yè)，沒有違反 《 預算法 》 關于地方政府不得借債的規(guī)定；216。 融資平臺可以得到政府注入的非經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性資產(chǎn)，從而使這些資產(chǎn)能夠用于抵押，規(guī)避了政府財產(chǎn)不得用于抵押的法律規(guī)定216。 融資平臺可以出面為子公司提供擔保，從而規(guī)避了政府不得進行擔保的規(guī)定216。 融資平臺可以 “洗錢 ”，把預算內、外資金、市場收費以及亂收費資金全部注入融資平臺以后，納稅人很難查清財政資金的流向。216。 規(guī)避投資限制。政府投資項目一般要求有 30%的項目注冊資本金， 70%可以通過市場融資。 地方政府債務的風險分析216。擠出效應風險：對私人部門融資的擠出216。債務資金的投資風險：盲目決策和工程腐敗216。債務的政治風險：對財政民主的踐踏1. 擠出效應風險：對私人部門融資的擠出（ 1）在銀行貸款方面216。從資金需求方看216。從資金供給方看216。從預算軟約束看（ 2）在企業(yè)債券融資方面216。 2023年 ~2023年期間，國家發(fā)改委核準發(fā)行的企業(yè)債券累計為 12970億元，其中僅地方城投債券就發(fā)行 3475億元，占比為 % ，而民營企業(yè)成功發(fā)行的企業(yè)債券僅 12只。216。 大公國際評級公司，在 2023年 8月 19日 ~2023年 8月 19日期間，給 156家公司和機構的債券評定為 “AAA”，其中不少是央企及地方政府融資平臺公司債券，而令人吃驚的是大公國際給中國主權債務評級卻只有 AA+。2. 債務投資項目盲目決策和工程腐敗216。（ 1）投資風險之一：投資決策的盲目性本地區(qū) GDP預計增長目標（在全國或全省GDP預期增長率上加上幾個百分點）。扣除其他因素的貢獻（消費、出口）以后，實現(xiàn) GDP增長目標所需要的固定資產(chǎn)投資額。根據(jù)固定資產(chǎn)
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