期權價值和定價方法(編輯修改稿)
2025-02-02 22:23 本頁面
【文章內容簡介】 ： 又可稱為對沖比，用于衡量期權對期權標的物價格變動所面臨的風險程度的指標。取值范圍 1到 +1，看漲期權為正值，看跌期權為負值，平值期權為正負 。 第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 Delta= 期權價格的變化期權標的物價格變化期權 Delta隨著期權內涵價值不同而發(fā)生變化：實值期權 Delta平值期權 Delta虛值期權 Delta；期權距離到期日的時間遠近對期權 Delta也有影響，期權距離到期日的時間越長，三種期權 Delta越接近，期權距離到期日的時間越近，三種期權 Delta差距越大；期權 Delta對于投機者和套期保值者來說都很重要。投機者利用期權Delta來識別對標的物反應最強烈的期權。套期保值者利用期權 Delta來計算對沖特定標的物所需要的期貨合約數量第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 Gamma指標： 衡量 Delta相對標的物價格變動的敏感性指標。只有期權有 Gamma風險，現貨和期貨都沒有此風險?？礉q期權和看跌期權的 Gamma 都是正值。 Gamma= Delta的變化期權標的物價格變化第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 Gamma的絕對值越大，表示風險程度越高， Gamma絕對值越小，表示風險程度越小。不同內涵價值的期權合約 Gamma也不相同，通常深度實值與深度虛值的 Gamma值都接近于 0，平值期權的 Gamma大于實值期權或者虛值期權Gamma內涵價值第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 Theta指標： 衡量期權理論價值隨著到期日的臨近而下降的速度，是時間變化的風險度量指標。無論是看漲期權還是看跌期權，隨著到期日的臨近，期權理論價值都會加速下降 Theta= 期貨價格的變化距到期日時間的變化第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 期權買方的 Theta為負值，即到期期限減少，期權的價值相應的減少；期權賣方的 Theta為正值。不同內涵價值的期權合約 Theta也不相同，平值期權的 Theta大于實值期權或者虛值期權Theta內涵價值第二節(jié)第二節(jié) 期權風險度量期權風險度量指標指標 Vega （ u）指標： 定義為期權價格的變化與標的物價格波動率變化的比值 1
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