new-12項(xiàng)目(編輯修改稿)
2025-02-01 16:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ?????又因?yàn)?NCF0=I (I為原始投資） 所以有： ,/nAPNCFI????令 NPV=0,即： 0),/???nAPINCFInIRRAP?),/( 周鮮華編輯 2023年 1月 求出的值實(shí)際上就是年金現(xiàn)值的換算系數(shù)，反查年金現(xiàn)值系數(shù)表，即可找到 IRR的值。 若從表中不能直接查到，則采用“內(nèi)差值”法計(jì)算 例題：教材 P197 （ 2）若投資項(xiàng)目的各年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)，則采用“逐次測(cè)試法“，求出能使凈現(xiàn)值（ NPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，確定為內(nèi)部收益率 IRR。步驟如下： 1）自己先按設(shè)定的折現(xiàn)率 r1,計(jì)算方案的凈現(xiàn)值 NPV1 2)接下來，進(jìn)行判斷： ?如果 NPV1=0,則所求的內(nèi)部收益率 IRR=r1。 ?如果 NPV10, 則所求的內(nèi)部收益率 IRR應(yīng)該大于 r1, 所以重新設(shè)定一個(gè)貼現(xiàn)率 r2,使 r2 r1,重新計(jì)算凈現(xiàn)值 NPV2。 ?若 NPV10，則內(nèi)部收益率 IRR應(yīng)該小于 r1,重新設(shè)定 r2,是 r2 r1。 周鮮華編輯 2023年 1月 3)采用“內(nèi)差值”法計(jì)算 IRR. 已知： r1 NPV1 IRR=？ NPV=0 r2 NPV2 則， 1121120NPVNPVNPVrrr????? 112121 ))(0( rNPVrrNPVIRR ?????例題：教材 P197 周鮮華編輯 2023年 1月 三、獲利能力指數(shù) Profitability Index ? ：經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和與投資現(xiàn)值比率 ? ：投資動(dòng)態(tài)補(bǔ)償水平 ? ： ? PI≥1可行 ? PI＜ 1不可行 ? 選擇 max{PI1， PI2,……PI n} ? p199 ????? ?s0tttn1sttti1i1＝＝）（）（NCFNCFPI 周鮮華編輯 2023年 1月 四、投資回收期 Payback Period ? P200 ?含義 ?企業(yè)用投資項(xiàng)目所得的凈現(xiàn)金流量來回收原始投資所需的年限。記為 PP. 投資回收期的計(jì)算 1）當(dāng)項(xiàng)目
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