【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資者以外的投資者推介其股票故事 — 考慮到中國(guó)的特點(diǎn)，正式的會(huì)議將比午餐會(huì)更有效果 ? 電話(huà)路演 — 針對(duì)未能按照原定時(shí)間出席的投資者，但效果較差 swsc IPO工作流程 路演推介階段（續(xù)二） 結(jié)合國(guó)內(nèi)特點(diǎn)和公司的自身特點(diǎn)選擇投資者 他們將可能影響市場(chǎng)對(duì)公司股票的認(rèn)知程度 境外合格投資機(jī)構(gòu) 基金管理公司 此類(lèi)投資者大部分注重于企業(yè)今后的發(fā)展故認(rèn)購(gòu)行為穩(wěn)重，其認(rèn)購(gòu)后有助于提升公司二級(jí)市場(chǎng)形象 其投資特點(diǎn)利于股價(jià)的穩(wěn)定；對(duì)行業(yè)有著深刻的認(rèn)識(shí) 保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) 最近的實(shí)踐表明其具有強(qiáng)烈的認(rèn)購(gòu)欲望 國(guó)內(nèi)特大型企業(yè) 巴克萊銀行、德意志銀行、法國(guó)興業(yè)銀行、瑞銀華寶銀行等 長(zhǎng)盛基金管理公司 、嘉實(shí)基金管理公司 、中信基金管理公司 等 華泰資產(chǎn)管理有限公司、太平人壽保險(xiǎn)有限公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司等 寶鋼 、中糧 、中遠(yuǎn)等控制的投資機(jī)構(gòu) swsc IPO工作流程 詢(xún)價(jià)發(fā)行階段 確定價(jià)格區(qū)間并報(bào)證監(jiān)會(huì) 預(yù)路演 路演 通過(guò)網(wǎng)下累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格報(bào)證監(jiān)會(huì) 網(wǎng)上發(fā)行 在交易所掛牌 招股書(shū)預(yù)披露 初步詢(xún)價(jià)公告、刊登招股書(shū)摘要 詢(xún)價(jià)區(qū)間公告 網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，并刊登定價(jià)和股票配售公告 通過(guò)發(fā)審會(huì)，并獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文 網(wǎng)上上會(huì)通知 上市公告書(shū) ? 通過(guò)累計(jì)帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息 ? 合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求，確定發(fā)行價(jià)格 確定發(fā)行價(jià)格并公告 ,確定股票分配原則 派送投資價(jià)值分析報(bào)告 網(wǎng)下發(fā)行 派送投資價(jià)值分析報(bào)告 1 2 3 4 5 6 計(jì)劃籌備 階段 申報(bào)材料 制作階段 發(fā)行審核 階段 路演推介 階段 詢(xún)價(jià)發(fā)行 階段 上市階段 swsc IPO工作流程 詢(xún)價(jià)發(fā)行階段（續(xù)一） 領(lǐng)取發(fā)行批文后，公司和宏源證券刊登詢(xún)價(jià)公告并向詢(xún)價(jià)對(duì)象送達(dá)詢(xún)價(jià)表、提供投資價(jià)值研究報(bào)告； 宏源證券將聯(lián)合公司舉行“一對(duì)一”和“一對(duì)多”等形式的路演推介工作，并充分利用媒體進(jìn)行推介； 公司和宏源證券根據(jù)詢(xún)價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果，按照?qǐng)?bào)價(jià)由高到低進(jìn)行排序，并對(duì)報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的申購(gòu)數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，綜合考慮各種影響發(fā)行價(jià)格的因素，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間（詢(xún)價(jià)區(qū)間）及相應(yīng)的市盈率區(qū)間并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。 初步詢(xún)價(jià) 累計(jì)投標(biāo) 詢(xún)價(jià)，確 定發(fā)行價(jià) 格 刊登網(wǎng)下發(fā)行公告，符合有關(guān)規(guī)定的所有詢(xún)價(jià)對(duì)象均可根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行公告參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)。 公司和宏源證券根據(jù)詢(xún)價(jià)對(duì)象的有效申購(gòu)情況，按照申購(gòu)價(jià)格由高到低進(jìn)行排序，并對(duì)申購(gòu)數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，最終根據(jù)排序和統(tǒng)計(jì)結(jié)果，結(jié)合募集資金需求總量，按一定的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格和最終發(fā)行數(shù)量，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。 在網(wǎng)下發(fā)行配售結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格。 swsc IPO工作流程 詢(xún)價(jià)發(fā)行階段（續(xù)二） 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，公司及宏源證券應(yīng)向參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售股票，具體配售過(guò)程如下： 累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)完成后，發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于本次擬向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售的股份數(shù)量時(shí)，公司和宏源證券將對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售。 配售比例 =擬向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售的股份數(shù)量 /發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量 有效申購(gòu)獲配售數(shù)量＝該有效申購(gòu)中的有效申購(gòu)股數(shù)配售比例 網(wǎng)下配售 網(wǎng)上發(fā)行 網(wǎng)上網(wǎng)下配售同時(shí)進(jìn)行，并利用上證所和深交所交易系統(tǒng)進(jìn)行發(fā)行。網(wǎng)上發(fā)行時(shí)發(fā)行價(jià)格尚未確定的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應(yīng)當(dāng)按價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu)，如最終確定的發(fā)行價(jià)格低于價(jià)格區(qū)間上限，差價(jià)部分應(yīng)當(dāng)退還給投資者。 網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為發(fā)行股票總量減去網(wǎng)下配售數(shù)量（含向戰(zhàn)略投資者配售的數(shù)量），發(fā)行價(jià)格為累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)結(jié)果確定的最終發(fā)行價(jià)格。 首次公開(kāi)發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購(gòu)情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。 swsc IPO工作流程 上市階段 1 2 3 4 5 6 計(jì)劃籌備 階段 申報(bào)材料 制作階段 發(fā)行審核 階段 路演推介 階段 詢(xún)價(jià)發(fā)行 階段 上市階段 向上交所或深交所遞交上市申請(qǐng) 通過(guò)上市委員會(huì)審核 刊登上市公告書(shū) 上市儀式 上市后市場(chǎng)維護(hù) swsc 第三部分、券商是如何進(jìn)行盡職調(diào)查的 swsc 盡職調(diào)查 概念和目的 概念 “盡職調(diào)查”是指保薦機(jī)構(gòu)（及其他中介機(jī)構(gòu)）按照行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，對(duì)公司（發(fā)行人）及市場(chǎng)的有關(guān)情況及有關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證的過(guò)程， 是所有工作的基礎(chǔ)。 目的 ? 充分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題； ? 有充分理由確信發(fā)行人符合《證券法》等法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件； ? 有充分理由確信發(fā)行人的申請(qǐng)文件和公開(kāi)發(fā)行募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 swsc 盡職調(diào)查 方式和手段 ? 收集與查閱： 企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)、法律、財(cái)務(wù)等有關(guān)資料，企業(yè)外部的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)分析等有關(guān)資料； ? 詢(xún)問(wèn)與交談： 與發(fā)行人的董監(jiān)事、高管、各部門(mén)負(fù)責(zé)人及員工交談，詢(xún)問(wèn)有關(guān)公司運(yùn)營(yíng)各方面的情況； ? 咨詢(xún)： 向曾經(jīng)和正在為發(fā)行人服務(wù)的其它中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢(xún)，也是券商進(jìn)行盡職調(diào)查的重要方式之一 ； ? 現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查： 實(shí)地考察發(fā)行人的生產(chǎn)