ipo發(fā)行工作流程(編輯修改稿)
2025-01-31 15:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資者以外的投資者推介其股票故事 — 考慮到中國的特點，正式的會議將比午餐會更有效果 ? 電話路演 — 針對未能按照原定時間出席的投資者，但效果較差 swsc IPO工作流程 路演推介階段（續(xù)二） 結(jié)合國內(nèi)特點和公司的自身特點選擇投資者 他們將可能影響市場對公司股票的認知程度 境外合格投資機構(gòu) 基金管理公司 此類投資者大部分注重于企業(yè)今后的發(fā)展故認購行為穩(wěn)重，其認購后有助于提升公司二級市場形象 其投資特點利于股價的穩(wěn)定；對行業(yè)有著深刻的認識 保險投資機構(gòu) 最近的實踐表明其具有強烈的認購欲望 國內(nèi)特大型企業(yè) 巴克萊銀行、德意志銀行、法國興業(yè)銀行、瑞銀華寶銀行等 長盛基金管理公司 、嘉實基金管理公司 、中信基金管理公司 等 華泰資產(chǎn)管理有限公司、太平人壽保險有限公司、中國平安保險（集團）股份有限公司等 寶鋼 、中糧 、中遠等控制的投資機構(gòu) swsc IPO工作流程 詢價發(fā)行階段 確定價格區(qū)間并報證監(jiān)會 預路演 路演 通過網(wǎng)下累計訂單確定發(fā)行價格報證監(jiān)會 網(wǎng)上發(fā)行 在交易所掛牌 招股書預披露 初步詢價公告、刊登招股書摘要 詢價區(qū)間公告 網(wǎng)上網(wǎng)下同時發(fā)行，并刊登定價和股票配售公告 通過發(fā)審會，并獲證監(jiān)會發(fā)行批文 網(wǎng)上上會通知 上市公告書 ? 通過累計帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學分析市場需求信息 ? 合理評估股票市場需求，確定發(fā)行價格 確定發(fā)行價格并公告 ,確定股票分配原則 派送投資價值分析報告 網(wǎng)下發(fā)行 派送投資價值分析報告 1 2 3 4 5 6 計劃籌備 階段 申報材料 制作階段 發(fā)行審核 階段 路演推介 階段 詢價發(fā)行 階段 上市階段 swsc IPO工作流程 詢價發(fā)行階段（續(xù)一） 領取發(fā)行批文后，公司和宏源證券刊登詢價公告并向詢價對象送達詢價表、提供投資價值研究報告； 宏源證券將聯(lián)合公司舉行“一對一”和“一對多”等形式的路演推介工作，并充分利用媒體進行推介； 公司和宏源證券根據(jù)詢價對象的報價結(jié)果，按照報價由高到低進行排序，并對報價對應的申購數(shù)量進行統(tǒng)計，綜合考慮各種影響發(fā)行價格的因素，確定發(fā)行價格區(qū)間（詢價區(qū)間）及相應的市盈率區(qū)間并報中國證監(jiān)會備案。 初步詢價 累計投標 詢價，確 定發(fā)行價 格 刊登網(wǎng)下發(fā)行公告，符合有關規(guī)定的所有詢價對象均可根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行公告參與累計投標詢價。 公司和宏源證券根據(jù)詢價對象的有效申購情況，按照申購價格由高到低進行排序，并對申購數(shù)量進行統(tǒng)計，最終根據(jù)排序和統(tǒng)計結(jié)果，結(jié)合募集資金需求總量，按一定的超額認購倍數(shù)協(xié)商確定發(fā)行價格和最終發(fā)行數(shù)量，并報中國證監(jiān)會備案。 在網(wǎng)下發(fā)行配售結(jié)果確定發(fā)行價格。 swsc IPO工作流程 詢價發(fā)行階段（續(xù)二） 根據(jù)中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，公司及宏源證券應向參與累計投標詢價的詢價對象配售股票，具體配售過程如下： 累計投標詢價完成后，發(fā)行價格以上的有效申購總量大于本次擬向詢價對象配售的股份數(shù)量時，公司和宏源證券將對發(fā)行價格以上的全部有效申購進行同比例配售。 配售比例 =擬向詢價對象配售的股份數(shù)量 /發(fā)行價格以上的有效申購總量 有效申購獲配售數(shù)量＝該有效申購中的有效申購股數(shù)配售比例 網(wǎng)下配售 網(wǎng)上發(fā)行 網(wǎng)上網(wǎng)下配售同時進行，并利用上證所和深交所交易系統(tǒng)進行發(fā)行。網(wǎng)上發(fā)行時發(fā)行價格尚未確定的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應當按價格區(qū)間上限申購，如最終確定的發(fā)行價格低于價格區(qū)間上限，差價部分應當退還給投資者。 網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為發(fā)行股票總量減去網(wǎng)下配售數(shù)量（含向戰(zhàn)略投資者配售的數(shù)量），發(fā)行價格為累計投標詢價結(jié)果確定的最終發(fā)行價格。 首次公開發(fā)行股票達到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回撥機制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。 swsc IPO工作流程 上市階段 1 2 3 4 5 6 計劃籌備 階段 申報材料 制作階段 發(fā)行審核 階段 路演推介 階段 詢價發(fā)行 階段 上市階段 向上交所或深交所遞交上市申請 通過上市委員會審核 刊登上市公告書 上市儀式 上市后市場維護 swsc 第三部分、券商是如何進行盡職調(diào)查的 swsc 盡職調(diào)查 概念和目的 概念 “盡職調(diào)查”是指保薦機構(gòu)（及其他中介機構(gòu)）按照行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，對公司（發(fā)行人）及市場的有關情況及有關文件的真實性、準確性及完整性進行核查和驗證的過程， 是所有工作的基礎。 目的 ? 充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況及其面臨的風險和問題； ? 有充分理由確信發(fā)行人符合《證券法》等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件； ? 有充分理由確信發(fā)行人的申請文件和公開發(fā)行募集文件真實、準確、完整。 swsc 盡職調(diào)查 方式和手段 ? 收集與查閱： 企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務、法律、財務等有關資料，企業(yè)外部的國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)分析等有關資料； ? 詢問與交談： 與發(fā)行人的董監(jiān)事、高管、各部門負責人及員工交談，詢問有關公司運營各方面的情況； ? 咨詢： 向曾經(jīng)和正在為發(fā)行人服務的其它中介機構(gòu)進行咨詢，也是券商進行盡職調(diào)查的重要方式之一 ； ? 現(xiàn)場調(diào)查： 實地考察發(fā)行人的生產(chǎn)
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