企業(yè)ipo上市流程講義(編輯修改稿)
2025-01-30 17:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)評估機構(gòu) ? 商業(yè)銀行、保險公司、證券公司 24 受限制成為股東或發(fā)起人的主體? 境外投資者和外商投資企業(yè)? 外商投資企業(yè)可成為股份公司發(fā)起人的約束條件 ? 外商投資企業(yè)所投資企業(yè)申請上市應適用現(xiàn)行的有關(guān)規(guī)定 股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性? 應關(guān)注發(fā)起人及股東中自然人的數(shù)量 ,200人限制 ? 對公開發(fā)行進行界定 ? 股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性與流動性? 股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散發(fā)起人主體資格25（四）出資分期出資、驗資貨幣出資比例 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的 30%。出資方式 股東可以用貨幣出資 ,也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。 相關(guān)的兩個文件 : 財政部關(guān)于 《 公司法 》 施行后有關(guān)企業(yè)財務處理問題的通知（ ) 工商總局 《 公司注冊資本登記管理規(guī)定 》()26（五）商標使用權(quán)有關(guān)要求：1. 主要產(chǎn)品或經(jīng)營業(yè)務使用的商標權(quán)須進入股份公司。 2. 擬上市公司應在獲準發(fā)行前將商標權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說明書中充分披露商標權(quán)的處置方式。3. 對商標權(quán)以外的其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)處置方式應比照商標權(quán)的上述要求進行處理。? 處理方式： 一是在發(fā)行前大股東將商標所有權(quán)（有償或無償）轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人； 二是對大股東授予發(fā)行人永久（有償或無償）商標使用權(quán)27（六）土地使用權(quán)股份公司獲得土地使用權(quán)的主要方式為：l 出讓取得l 轉(zhuǎn)讓取得l 租賃取得l 出資入股l 授權(quán)經(jīng)營以土地使用權(quán)出資應注意的事項28（七）集體產(chǎn)權(quán)對集體產(chǎn)權(quán)的界定和量化應把握以下要求和原則：1. 集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定和有償轉(zhuǎn)讓，符合規(guī)定程序的，予以確認。2. 凡涉及集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)改制無償量化到個人的，均應由省級人民政府或辦公廳對上述產(chǎn)權(quán)變動事項出具確認函。3. 集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利主體應當根據(jù) 《 鄉(xiāng)村企業(yè)條例 》 和 《 城鎮(zhèn)企業(yè)條例 》 的規(guī)定由相應的主體行使。4. 集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)中其產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不明，應當由當?shù)貒匈Y產(chǎn)管理部門出具確認函。29（八）資產(chǎn)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離– 公司改制時，對承擔社會職能的非經(jīng)營性資產(chǎn)必須剝離。– 非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離后，應明確非經(jīng)營性資產(chǎn)的所有人。– 防止非經(jīng)營性資產(chǎn)剝而不離的問題。– 因特殊原因無法剝離，應在招股說明書作出專門的披露。– 在非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離的同時，對人員的劃分也應作出明確的規(guī)定。30（九）對外投資比例 舊公司法發(fā)行人的累計對外投資額不得超過其凈資產(chǎn)的 50％，新法無此限制。 案例： 上海 對外投資金額較大、投資企業(yè)眾多、業(yè)務多元化。截止 2023年 6月 30日，公司及其下屬控股子公司共有合并報表企業(yè)35家（其中一級合并報表公司 12家），權(quán)益法核算投資公司 27家，成本法核算投資公司 16家。公司業(yè)務涉及公交客運、出租客運、長途客運、貨運物流、金融及實業(yè)投資、文化體育、教育、房地產(chǎn)等業(yè)務。 結(jié)論： 鑒于公司對外投資金額較大，且近三年對外投資較大，下屬企業(yè)眾多，業(yè)務多元化，我們認為，存在公司對外投資管理失控的風險和業(yè)務多元化的管理風險。31（十）業(yè)績連續(xù)計算問題n 國有企業(yè)整體改制設(shè)立股份公司不滿三年，連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績應當具備下列條件n 有限責任公司變更為股份公司的時間尚不足三年，如須連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績，應符合的條件n 連續(xù)盈利是指審計后的利潤n 可支付股利n 外商獨資企業(yè)變更為股份公司能否連續(xù)計算業(yè)績32 目錄基本背景第一部分 收購資質(zhì)方案的選擇第二部分 股權(quán)融資第三部分 IPO上市概要第四部分 IPO流程1. 改制設(shè)立2. 上市輔導、規(guī)范運作3. 制作申報材料4. 發(fā)行審核5. 發(fā)行上市33上市輔導、規(guī)范運作股份公司在提出首次公開發(fā)行股票申請前，應聘請輔導機構(gòu)進行輔導。輔導過程中需要關(guān)注的問題日常經(jīng)營的規(guī)范運作問題納稅和補貼收入的問題募集資金投向的問題 財務的問題法人治理結(jié)構(gòu)的問題34上市輔導及改制事項完善階段 輔導的工作目標： l 完善改制遺留問題l 消除影響公司通過發(fā)行審核的潛在隱患35（一）輔導規(guī)范運作：獨立性是否具有面向市場自主經(jīng)營的能力，具體表現(xiàn)為：l 業(yè)務獨立－－研、產(chǎn)、供、銷等是否體系完整、獨立l 財務獨立－－是否獨立核算、獨立納稅、共用銀行賬號l 人員獨立－－是否一套班子、兩塊牌子，兼職情況較多l(xiāng) 資產(chǎn)完整－－是否有清晰的資產(chǎn)范圍、完整的權(quán)屬l 機構(gòu)獨立－－是否存在合署辦公、共設(shè)部門的情形 36（二）核查、規(guī)范公司改制過程中遺留法律問題l 核查發(fā)行人設(shè)立的程序、主體資格、條件、出資是否符合有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，并得到有權(quán)部門的批準。 發(fā)行人設(shè)立過程中所簽訂的改制重組合同應符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，發(fā)行人設(shè)立行為是否存在潛在糾紛。股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴股、資產(chǎn)評估、資本驗證等方面是否合法，產(chǎn)權(quán)關(guān)系是否明晰。 l 是否履行設(shè)立過程中的驗資、評估等必要程序。l 是否辦理資產(chǎn)權(quán)屬變更登記手續(xù)，是否妥善處置了商標、專利、土地、房屋等資產(chǎn)的
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