我國利率市場化的可行條件和現(xiàn)存障礙(編輯修改稿)
2025-01-28 08:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 央銀行自身管理水平，使其能夠做到運用各種貨幣政策工具去調(diào)控商業(yè)銀行利率和其他市場利率。 ? ? 進(jìn)一步發(fā)展與完善金融市場。發(fā)展金融市場，尤其是資本市場，提高直接融資比例，進(jìn)一步減少企業(yè)對銀行的依賴性，拓寬企業(yè)融資渠道，為間接金融中的利率改革創(chuàng)造條件。同時，進(jìn)一步完善金融市場，尤其是要建立健全各種衍生性金融產(chǎn)品市場，為利率市場化提供有效規(guī)避利率風(fēng)險的場所。 ? ? 構(gòu)建真正的商業(yè)銀行。在市場化利率制度中，商業(yè)銀行一方面要充當(dāng)央行貨幣政策中介，另一方面又要根據(jù)貨幣政策的意圖調(diào)控企業(yè)和居民的行為。這要求商業(yè)銀行必須是自負(fù)盈虧和以追逐利潤最大化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)實體，否則無法起到中介傳導(dǎo)作用。因此，應(yīng)該加快國有銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐，實現(xiàn)商業(yè)銀行的市場化運作。 (1)加大國有專業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造力度，解決我國國有銀行長期所有者虛置的現(xiàn)象，實現(xiàn)國有銀行所有者和經(jīng)營者激勵兼容的市場化運作。 (2)按照現(xiàn)代企業(yè)的組織原則，重組國有銀行的內(nèi)部組織和機(jī)構(gòu)體系，完善按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃重新設(shè)置的分支機(jī)構(gòu)體系。 (3)建立完善的內(nèi)部控制制度，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險防范和規(guī)避能力。 ? ? 加快國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)步伐。國有企業(yè)改造長期難以突破，其根本的癥結(jié)還是在于產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)權(quán)主體不明，企業(yè)的內(nèi)部約束機(jī)制就難以有效建立，沒有真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度，這樣企業(yè)也就難以真正走向市場，不具備較強(qiáng)的承受利率變化的能力。因此，一方面要加快國有企業(yè)的股份制改造步伐，真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度；另一方面要盡快成立國有資產(chǎn)運營管理公司，明確企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體。只有實現(xiàn)企業(yè)的真正市場化，利率才有可能市場化，才真正有意義。 ? ? 建立外匯遠(yuǎn)期交易市場，協(xié)調(diào)配合利率市場化改革的進(jìn)行。匯率是人民幣的對外價格，利率是人民幣資金的對內(nèi)價格。二者有其內(nèi)在聯(lián)系，這個聯(lián)系就是利率平價。利率平價發(fā)生作用的條件：發(fā)達(dá)的遠(yuǎn)期外匯交易市場和利率市場化。遠(yuǎn)期外匯市場的存在使國內(nèi)利率波動迅速傳遞到外匯市場上，進(jìn)而引起匯率的調(diào)整，最終使本幣內(nèi)外價格趨于協(xié)調(diào)。因此，在利率市場化進(jìn)行的同時甚至更早應(yīng)該建立外匯遠(yuǎn)期交易市場。這既是防止本外幣政策改革脫節(jié)的必要措施，又是利率市場化改革順利進(jìn)行的客觀需要。 ? ? 繼續(xù)完善金融監(jiān)管制度。利率放開后，要
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