期貨市場基本制度與交易流程講義(編輯修改稿)
2025-01-23 23:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)考慮了這種優(yōu)先原則。 ? 持倉限額制度 持倉限額制度，是指期貨交易所為了防范操縱市場價(jià)格的行為和防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。 持倉限額制度的規(guī)定： ? 交易所根據(jù)不同的期貨合約、不同的交易階段制定持倉限額，從而減少市場風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。 ? 交易所可以按照“一般月份”、“交割月前一個月份”、“交割月份”三個階段依次對持倉數(shù)額進(jìn)行限制。 ? 大戶報(bào)告制度 大戶報(bào)告制度，是指當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)和套利頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會員報(bào)告。是與持倉限額制度緊密相關(guān)的又一個防范大戶操縱市場價(jià)格、控制市場風(fēng)險(xiǎn)的制度。 通過實(shí)施大戶報(bào)告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。 大戶報(bào)告制度的規(guī)定： ? 達(dá)到交易所大戶報(bào)告界限的會員和客戶應(yīng)主動在規(guī)定時間內(nèi)向交易所提供相關(guān)資料，主要包括持倉情況、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、資金來源、預(yù)報(bào)和申請的交割數(shù)量等。達(dá)到交易所大戶標(biāo)準(zhǔn)的客戶所提供的資料須由其經(jīng)紀(jì)會員進(jìn)行初審，轉(zhuǎn)交期貨交易所。經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)保證客戶所提供資料的真實(shí)性。 ? 進(jìn)行套期保值交易的會員或客戶也應(yīng)執(zhí)行大戶報(bào)告制度。 ? 交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況改變要求報(bào)告的持倉水平。 ? 強(qiáng)行平倉制度 強(qiáng)行平倉制度，是指當(dāng)會員或客戶的保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當(dāng)會員或客戶違規(guī)時，交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度。是交易所對違規(guī)者的有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。 當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實(shí)行強(qiáng)行平倉： ? 會員交易保證金不足并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足； ? 持倉量超出其限倉規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)； ? 因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的； ? 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的； ? 其他需要強(qiáng)行平倉的。 ? 信息披露制度 信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易有關(guān)信息的制度。它包括即時、每日、每周、每月的交易信息。 ?即時交易信息 是指交易者在交易屏幕上看到的即時行情信息。 包括： (1)商品的名稱。（ 2）最新價(jià)。（ 3）即時成交量（現(xiàn)手）。（ 4）最高買價(jià)（買價(jià)）。（ 5）最低賣價(jià)（賣價(jià)）。（ 6）買量。（ 7）賣量。
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