某公司金融介紹(編輯修改稿)
2025-01-22 19:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資基金（ venture capital）的主流組織形式：有限合伙制 例 2：合伙企業(yè)的優(yōu)點與缺點 —— 1999年美國高盛公司從合伙企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莨静⑸鲜校ń滩?P6） 119 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 企 業(yè) 的四 類組織 形式 (續(xù) ) ? 有限責(zé)任公司（ LLC） ? 全部所有者都負有限責(zé)任，并且可以參與企業(yè)經(jīng)營。 ? 在美國，有限責(zé)任公司相對而言還是個新的企業(yè)形式。 120 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 企 業(yè) 的四 類組織 形式 (續(xù) ) ? 股份有限公司 ? 一個與公司所有者相分離的法人或法律實體 ? 和自然人一樣享有很多法律權(quán)利，例如，可以簽訂合同，取得資產(chǎn)，承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。 ? 股份有限公司獨自負責(zé)償付公司自身的債務(wù)。公司所有者對公司涉及的任何債務(wù)都不承擔(dān)責(zé)任。 121 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 企 業(yè) 的四 類組織 形式 (續(xù) ) ? 股份有限公司 ? 設(shè)立 ? 股份有限公司必須依法設(shè)立，也就是說，必須經(jīng)過其所在州的政府正式批準后，方可組建。 ? 特拉華州（ Delaware）的法律環(huán)境對于公司極具吸引力，很多公司選擇在那里成立。 例 1：特拉華州 —— 美國的“公司注冊州” 例 2：在中國只有國家層面的 《 公司法 》 （ 2023年 1月 1日最近修訂版） 122 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 企 業(yè) 的四 類組織 形式 (續(xù) ) ? 股份有限公司 ? 所有權(quán) ? 以股票為代表 ? 股票的所有者被稱為（以下通用） ? 股東（ Shareholder） ? 股東（ Stockhoder） ? 權(quán)益持有人（ Equity Holder） 比較概念：利益相關(guān)者（ stakeholder） ? 所有股份的總和被稱為權(quán)益（ equity）。 ? 對于股東人數(shù)沒有限制。因而公司可以向外部投資者出售新股票來籌集資金。 ? 股東有權(quán)分得紅利。 123 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 企 業(yè) 的四 類組織 形式 (續(xù) ) ? 股份有限公司 ? 稅負 ? 雙重征稅 ? S類公司（ “S” Corporations） ? 公司的利潤不需要繳納公司所得稅，可按股東的持股比例直接分配給股東。按照股東持股比例分配的公司利潤股東必須繳納個人所得稅，即使股東沒有分到錢。 124 上海 財經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 例 公司收益的 納 稅 問題： ? 假如你是公司的股東。公司的稅前每股收益是 5美元，交完稅后，公司將剩余收益作為紅利發(fā)放給股東。紅利是你的所得，你應(yīng)該繳納個人所得稅。 ? 公司所得稅稅率是 40%，個人所得稅稅率是 15%。 ? 繳完所有的稅后，每股剩余收益是多少？ 例 公司收益的 納 稅 (續(xù) ) 解答： ? 首先，公司要納稅。每股收益是 5美元，要向政府繳納40% 5=2美元的公司所得稅。剩余 3美元分配給股東。 ? 但股東還得支付 3 15%=，最后剩下=。 ? 股東只得到了原來每股 5美元收益中的 ，其余2+=。 ? 結(jié)果，你的最終實際稅率就是 。 例 S類 公司收益的 納 稅 問題： ? 假設(shè)例 S類公司課稅方式，對非紅利所得課征的稅率為 30%。 例 S類 公司收益的 納 稅 (續(xù) ) 解答： ? 在這個例子中，公司不用納稅。每股收益是 5美元，無論公司選擇將其發(fā)放還是留存，你都要繳納 5=所得稅，這比例 。 補 充：公司制企 業(yè) 的目 標 因 為 股 東擁 有并控制公司，所以公司的管理者 為 股 東 的利益而決策。公司 財務(wù) 管理的目 標 是股 東財 富最大化 ——最大化 現(xiàn) 有股票的每股價 值 。 更一般的表述：最大化 現(xiàn) 有所有者 權(quán) 益的市 場 價 值 。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1