某公司金融介紹-資料下載頁
2025-01-04 19:50本頁面
【正文】 而公司 財(cái) 富并非必然就是股 東財(cái) 富，提高公司的成 長(zhǎng) 性及其 規(guī) 模和提高股 東財(cái) 富并非必然相同。 補(bǔ) 充：代理 問題 和公司的控制 管理者是否 為 股 東 的利益行事？ 實(shí)際 上，管理者是否 為 股 東 的最佳利益行事取決于兩個(gè)因素： 首先，管理者的目 標(biāo) 與股 東 的目 標(biāo) 是否一致？ 這 個(gè) 問題 涉及管理者獲 取 報(bào) 酬的方式。激勵(lì)因素有兩個(gè)： ——管理人 員 ，特 別 是高 級(jí) 管理人 員 的薪酬通常都是和 總 體 財(cái)務(wù)績(jī) 效尤其是每股價(jià) 值聯(lián) 系在一起的。 ——公司 業(yè)績(jī) 比 較 好的管理者有可能得到提拔；更一般地 說 ，這 些管理者在市 場(chǎng) 上供不 應(yīng) 求，因此他 們 可以要求更高的薪水。 其 次，如果管理者不 為 股 東 的目 標(biāo) 考 慮 ，他 們 是否會(huì)被撤 換 ？ 這 個(gè)問題 涉及公司的控制。 ——公司的控制 權(quán) 最 終 在股 東 手里。他 們選舉 董事會(huì)，再由董事會(huì)聘 請(qǐng) 和解雇管理者。（一個(gè)重要機(jī)制是代理 權(quán) 之爭(zhēng)） ——接管（如果因 為 管理不善使得企 業(yè) 股票價(jià)格大幅下降，企 業(yè) 可能遭受其他股 東 集團(tuán) 、公司或個(gè)人收 購(gòu) ）。 補(bǔ) 充：代理 問題 和公司的控制 管理者是否 為 股 東 的利益行事？ 現(xiàn) 有的理 論 和 證 據(jù) 證 明，股 東 可以控制公司；公司的目標(biāo) 是追求股 東 價(jià) 值 最大化。 但是，在某些 時(shí) 候公司追求管理者的目 標(biāo) 而使股 東 付出代價(jià)。 補(bǔ) 充：代理 問題 和公司的控制 公司的所有 權(quán) 與控制 權(quán) （續(xù) ） ? 公司破產(chǎn)（ Corporate Bankruptcy） ? 重組（ Reanization） ? 清算（ Liquidation） 139 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 股票市 場(chǎng) ? 股票市場(chǎng)為股東提供了流動(dòng)性。 ? 流動(dòng)性（ Liquidity） ? 一項(xiàng)資產(chǎn)可以容易地以接近同期的購(gòu)買價(jià)格出售的能力 140 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 股票市 場(chǎng) （續(xù) ） ? 上市公司或公眾公司（ Public Company） ? 公司股票可由公眾在股票市場(chǎng)上進(jìn)行交易。 ? 私有公司（ Private Company） ? 股票交易限于私下撮合成交范圍內(nèi)。 141 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 股票市 場(chǎng) （續(xù) ） ? 全球最大的股票市場(chǎng) ? 紐約證券交易所（ NYSE） ? 做市商（ Market Makers）或?qū)I(yè)證券商（ Specialists） ? 每只股票只有一家做市商 ? 納斯達(dá)克（ NASDAQ） ? 沒有實(shí)際場(chǎng)所 ? 單只股票可以有多家做市商 ? 買價(jià)與賣價(jià) ? 買賣價(jià)差（ BidAsk Spread） ? 交易費(fèi)用 142 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 圖 世界范 圍 內(nèi)的主要股票市 場(chǎng) 按兩種常用指標(biāo) 的排序： 總 市 值 143 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 圖 世界范 圍 內(nèi)的主要股票市 場(chǎng) 按兩種常用指標(biāo) 的排序（ 續(xù) ）：總 交易量 144 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 問題 ? 145 上海 財(cái)經(jīng) 大學(xué) 公司金融系 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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