保險(xiǎn)學(xué)之風(fēng)險(xiǎn)匯聚與風(fēng)險(xiǎn)偏好(編輯修改稿)
2025-01-18 10:44 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 支平衡。比如，盡管同一檔次的眾多車輛所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)可能各不相同，但仍可以把它們放在同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)集合之內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)匯聚，只要這些車的數(shù)量滿足一定的大數(shù)即可。22〔二〕中心極限定理 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)匯聚的加入者足夠多時(shí)，平均損失的分布接近于正態(tài)分布，就可以用正態(tài)分布的概率值來估計(jì)結(jié)果超過某給定值的概率。 23? 德莫佛 拉普拉斯定理 ? 列維定理 2425第三節(jié) 期望效用與風(fēng)險(xiǎn)偏好一、效用與投資風(fēng)險(xiǎn)26 例子： 1000元錢在 1年之內(nèi) ： 夾在書中： ——1000 元 存入銀行： ——1030 元 投資基金： —— 預(yù)定指數(shù)高于大盤指數(shù)（比如上證指數(shù)）：回報(bào)率 40%；低于大盤指數(shù)回報(bào)率 20%。 如果符合期望值規(guī)律（ Expected value rule），即總是選擇期望值最高的投資 ) ：則應(yīng)選擇投資基金。 **期望值規(guī)律 ：假定在一次賭博中，分別以概率（ p1,…,pn ）獲得收益（x1,…,xn ），那么該項(xiàng)賭博的吸引力由該賭博獲得的期望收益 x=∑xipi 決定。27二、倍努利的圣 彼得斯伯格悖論（ St. Petersburg Paradox) 但通常所運(yùn)用的期望值規(guī)律卻并不總是適用，比如 1738年倍努利（ Bernoulli)提出的：即 ”圣 彼得斯伯格悖論（St. Petersburg Paradox)“：投擲質(zhì)地均勻的硬幣，直至出現(xiàn)反面，如果擲第一次就出現(xiàn)反面，得到 2美元，第二次擲出現(xiàn)正面，得到 4美元，第三次擲得到 8美元，這樣賭局的期望值是：但沒有人愿意出十幾美元或更多的錢去冒險(xiǎn)。 28? 如果我們假設(shè)乙的期望效用值是財(cái)富的自然對(duì)數(shù) ——這是一個(gè)和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人的期望效用擬合得很好的函
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