工程項(xiàng)目資金的籌集(編輯修改稿)
2024-10-08 20:56 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 金 1. 概念： 狹義的概念是指通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，即僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來(lái)融資。 【 例 】 ：某自來(lái)水公司現(xiàn)擁有 A、 B兩個(gè)自來(lái)水廠。為了增建 C廠，決定從金融市場(chǎng)上籌集資金。 ?項(xiàng)目融資 ? 方案 1：貸款用于建設(shè)新廠 C，而歸還貸款的款項(xiàng)來(lái)源于 A、 B、C三個(gè)水廠的收益。如果新廠 C建設(shè)失敗，該公司把原來(lái)的 A、B三個(gè)水廠的收益作為償債的擔(dān)保。這時(shí)，貸款方對(duì)公司有完全追索權(quán)。 ? 方案 2： 借來(lái)的錢(qián)建 C廠，還款的資金僅限于 C廠建成后的水費(fèi)和其他收入。如果新項(xiàng)目失敗，貸方只能從清理 C廠的資產(chǎn)中收回一部分，除此之外，不能要求自來(lái)水公司從別的資金來(lái)源，包括 A、 B兩個(gè)廠的收入歸還貸款，這稱為貸方對(duì)自來(lái)水公司無(wú)追索權(quán)。 ? 方案 3：在簽訂貸款協(xié)議時(shí)，只要求自來(lái)水公司把特定的一部分資產(chǎn)作為貸款擔(dān)保，這里稱貸款方對(duì)自來(lái)水公司有有限追索權(quán)。 ? 方案 2和方案 3稱為項(xiàng)目融資。 特點(diǎn) （ 1）至少有項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款方三方參與； （ 2）項(xiàng)目發(fā)起方以股東身份組建項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目公司為獨(dú)立法人； （ 3）以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度作為衡量?jī)攤芰Υ笮〉囊罁?jù)。 適用范圍 （ 1）資源開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目：如石油、天燃?xì)?、煤炭、鈾等開(kāi)發(fā)項(xiàng)目； （ 2）基礎(chǔ)設(shè)施； （ 3）制造業(yè)，如飛機(jī)、大型輪船制造等。 ?項(xiàng)目融資 ? 4. 限制 ? （ 1）程序復(fù)雜，參加者眾多，合作談判成本高； ? （ 2）政府的控制較嚴(yán)格； ? （ 3）增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)； ? （ 4）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)增加融資成本。 ? 5. 主要模式 ? （ 1）以 “ 產(chǎn)品支付 ” 為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式 ? “ 產(chǎn)品支付（ Production Payment） ” 是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品項(xiàng)目中常使用的無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，產(chǎn)品支付只是產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，而非產(chǎn)品本身的轉(zhuǎn)移。 （ 2） BOT項(xiàng)目融資方式 BOT是 BuildOperateTransfer的縮寫(xiě)，即建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 移交。 （ 3） TOT項(xiàng)目融資方式 TOT是 T
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