工程項(xiàng)目資金的籌集-文庫(kù)吧資料
2024-09-24 20:56本頁(yè)面
【正文】 f—籌集費(fèi)費(fèi)率 3. 作用： （ 1）是選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的主要依據(jù)； （ 2）是評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)； （ 3）可作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。 第三節(jié) 資本成本（ cost of capital） 一、資本成本概述 1. 概念： 為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。 （ 4） ABS項(xiàng)目融資模式 ABS是英文 AssetBacked Securitization的縮寫，即資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化，簡(jiǎn)稱資產(chǎn)證券化。 （ 2） BOT項(xiàng)目融資方式 BOT是 BuildOperateTransfer的縮寫，即建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 移交。 ?項(xiàng)目融資 ? 4. 限制 ? （ 1）程序復(fù)雜，參加者眾多，合作談判成本高； ? （ 2）政府的控制較嚴(yán)格； ? （ 3）增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)； ? （ 4）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)增加融資成本。 特點(diǎn) （ 1）至少有項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款方三方參與； （ 2）項(xiàng)目發(fā)起方以股東身份組建項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目公司為獨(dú)立法人； （ 3）以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度作為衡量?jī)攤芰Υ笮〉囊罁?jù)。 ? 方案 3：在簽訂貸款協(xié)議時(shí)，只要求自來(lái)水公司把特定的一部分資產(chǎn)作為貸款擔(dān)保，這里稱貸款方對(duì)自來(lái)水公司有有限追索權(quán)。 ? 方案 2： 借來(lái)的錢建 C廠，還款的資金僅限于 C廠建成后的水費(fèi)和其他收入。如果新廠 C建設(shè)失敗，該公司把原來(lái)的 A、B三個(gè)水廠的收益作為償債的擔(dān)保。為了增建 C廠，決定從金融市場(chǎng)上籌集資金。 ? 3）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn) :支出固定 企業(yè)控制權(quán)不變 少納所得稅 ? 若全部資金收益率大于利息率，該方式可提高股東收益率 ? 缺點(diǎn) :支出固定提高負(fù)債比率，降低財(cái)務(wù)信用 限制性條件較多 ? （ 3）設(shè)備租賃 ? 1）融資性租賃： 2）經(jīng)營(yíng)性（或服務(wù)性）租賃 ? 2. 借用國(guó)外資金 1. 概念： 狹義的概念是指通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，即僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來(lái)融資。（不宜過(guò)多的
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