【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的有（ CDE ）。 62．償債能 力可以分為（ AC ）等大類。 A. 短期償債能力 B. 固定償債能力 63．學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（ BCD ）。 64．業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ ABE ）等。 度評(píng)價(jià) （ EVA） （ BSC） 65．集團(tuán)戰(zhàn)略與 分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（ DE ）。 、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) 、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) 、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) 三、判斷題：（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”） ，“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。（ √ ） ，母公司作為企業(yè)集團(tuán)的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢(shì)。（√） 能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（） ，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購(gòu)性增長(zhǎng)的結(jié)果。（√）5.“先有子公司、后有母公司”是中國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。（ √ ） ，“市場(chǎng)”與“企業(yè)”是相同并可以相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（） “會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有控制權(quán)，即稱兩者關(guān)系為母子公司。（√） 、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集 團(tuán)”本身也具有法人資格。 （ ） ，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。（ ） .（） ，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。（√ ） ，資源優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。（） ，管理優(yōu)勢(shì)則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（ √ ） 7 ，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等 因素。（ √ ） ， 集團(tuán) 總部 與 集團(tuán) 下屬單位 之間不 存在 “ 上 下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系。（ ） ，即 U 型結(jié)構(gòu)、 H型結(jié)構(gòu)和 M 型結(jié)構(gòu)。（√） ， U 型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán) 。（ ） ， 影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（ √ ） 、復(fù)雜。（ ） 事業(yè)部本身 并不具備法人資格 。（√ ） ，企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。 （ √ ） ，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。（ ） 23. 集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。 （ ） ，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)財(cái)務(wù)組織得到細(xì)劃或設(shè)置主要受集團(tuán)公司規(guī)模大小、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)或事項(xiàng)的多少、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制 —— 尤其指權(quán)利劃分）的影響。 （√） 25.“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說(shuō)，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（√ ） 下，集團(tuán)大 部分的 財(cái)務(wù) 決策權(quán) 下沉在 子公司 或事業(yè)部。（√ ） （含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。 （ ） 是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間 組織 。 （ ） ，具有雙重身份 。（√ ） 、管理，而不在于 代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。（ ） 。 （ √ ） ，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。（ ） ，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。（ √ ） ，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。（√ ） “股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（ ） 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。（ √ ） 。（ √ ） 、適度平衡增長(zhǎng)、低速增長(zhǎng)等三種不同類型。（√ ） 。（ ） ，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無(wú)關(guān)。（ ） ，一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。（√ ） 舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。（ ） ，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。（√ ） 。（ ） ，但無(wú)有機(jī)會(huì)成本。（ ） ，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。（） 47．通常意義上，投資方向涉及兩方面問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。（） ，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（ √ ） 。（ √ ） ，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都 集中 于集團(tuán)總部。（ ） ，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。（ √ ） ，兼并企業(yè)成為其新的所有者和債權(quán)債務(wù)承擔(dān)者。（ √ ） 。（ ） 以在一定程度上減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。（ √ ） ：一是倒擠法，二是相加法。一般來(lái)說(shuō)，在收購(gòu)的情況下宜采用倒擠法。（ ） ，一般適合于合并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。（ √ ） ，甚至同一方法由不同人使用時(shí)，對(duì)目標(biāo)公司的估值都會(huì)存在差異。（ √ ） ，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。（ ） 。（ √ ） ，可單 獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來(lái)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（ √ ） 。（ ） ，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流動(dòng)和配置。（√ ） 。（√ ） 、外部資本市場(chǎng)之間的對(duì)接或互補(bǔ)交易，不屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易。（ ） 集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其 服務(wù)對(duì)象 既可以 為企業(yè)集 團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè) 服務(wù)，也可以向 社會(huì)提供金融服務(wù) 。（ ） 大財(cái)務(wù)決策，因此， 股利類型、分配比率、 支付 方式 等財(cái)務(wù) 決策權(quán)都 應(yīng) 高度集中于集團(tuán) 總部 。 （ √ ） 8 ，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避免因過(guò)度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降。 （ √ ） 。 （ √ ） ，沒(méi)有投資需求也就無(wú)須融資 。 因此 ，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī) 劃應(yīng)與集團(tuán)總體 投資需求相匹配。 （ √ ） 。（ √ ） 。在這里，有剩余現(xiàn)金流但是沒(méi)有投資機(jī)會(huì)或資源使用效率較低者就成為了內(nèi)部資源的需求者。（ ） 資金集中管理模式 中的總部財(cái)務(wù) 統(tǒng)收統(tǒng)支模式 ，有 利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的積極性 。（ ） 、內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作提供有效平臺(tái)，因此， 財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金 只能 從成員單位中募集 。 （ ） 。（√ ） ，獲得 商業(yè) 銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信 有 利于成員 企業(yè) 借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持 ，提高融資能力。（ √ ） ，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。（ √ ） 。（ ） “做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。 （ ） ，在考慮環(huán)境變化和管理要求等多種因 素的條件下，具有可實(shí)現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。（ √ ） 、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。（ ） ，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。 （ √ ） ，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。（ √ ） 83.“自上而下”預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實(shí)務(wù)界所普遍接受的模式。（） 。（ √ ） ，以維護(hù)預(yù)算權(quán)威。沒(méi)有剛性約束，預(yù)算管理不會(huì)達(dá)到預(yù)期效果。但預(yù)算剛性并不等于預(yù)算固化。（ √ ） 直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。（ ） 、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段。（√ ） 。（ ） 89. “自上而下”預(yù)算編制模式不利于下屬成員單位的預(yù)算參與、預(yù)算溝通與預(yù)算認(rèn)同。（ ） 。（ ） ，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。（ ） ，兩者缺一不可。（√ ） ，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。（√ ） ，如資產(chǎn)總額及其資本來(lái)源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。（ ） 反映反映了企業(yè)在一定時(shí)期間的經(jīng)營(yíng) 性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。（ √ ） 。（ ） 97.“資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn)，具有不可分割性。（√ ） 98.“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。（ ） 99.“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。（ √ ） 100.“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ √ ） 上的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。（ ） “營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加”定義為營(yíng)業(yè)毛利額，而將“營(yíng)業(yè)毛利額 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用”的差額定義為息稅前利潤(rùn)。（√） ，它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糇兓~。（ ） 、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng)，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。（ √ ） 、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（√ ） 包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。（ ） ，如財(cái)務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等。（ √ ） ，也稱邊際貢獻(xiàn)。（√ ） ，具有一定的主觀性。（ ） “資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。（ √ ） 、綜合反映。（√ ） ，即通過(guò)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤，從而激勵(lì)管理者。（√ ） 。（ ） 9 、反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過(guò)程的指標(biāo)。（ ） 。（ √ ） ，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“投入資本報(bào)酬率”所確定的口徑不一樣。（ ） ，國(guó)有企業(yè)平均資本 成本率統(tǒng)一為 %。（ ） EVA 進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定 △ EVA 是否小于零，也就是“當(dāng)年 EVA上年 EVA”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價(jià)值，反之則相反。（ ） ，母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。（ √ ） 、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面。（√） 四、計(jì)算及分析題： 定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司 60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為 1000 萬(wàn)元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為 20%,負(fù)債利率為 8%，所得稅率為 25％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型 30： 70，二是激進(jìn)型 70： 30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。 解： （ 1）息稅前利潤(rùn) =總資產(chǎn) 20%： 保守型戰(zhàn)略 =1000 20%=200（萬(wàn)元） 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 20%=200（萬(wàn)元） （ 2）利息 =負(fù)債總額負(fù)債利率 ： 保守型戰(zhàn)略 =1000 30% 8%=24（萬(wàn)元） 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 70% 8%=56（萬(wàn)元） （ 3）稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額） =息稅前利潤(rùn) — 利息 ： 保守型戰(zhàn)略 =200— 24=176 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =200— 56=144 （ 4）所得稅 =利潤(rùn)總額（應(yīng)納稅所得額）所得稅稅率 ： 保守型戰(zhàn)略 =176 25%=44 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =144 25%=36 （ 5）稅后凈利 （凈利潤(rùn)） =利潤(rùn)總額 — 所得稅 ： 保守型戰(zhàn)略 =176— 44=132 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =144— 36=108 （ 6）稅后凈利中母公司收益（ 控股 60%） ： 保守型戰(zhàn)略 =132 60%= 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =108 60%=. （ 7）母公司對(duì)子公司的投資額 ： 保守型戰(zhàn)略 =1000 70% 60%=420 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 30% 60%=180 （ 8）母公司投資回報(bào)率 ： 保守型戰(zhàn)略 =列表計(jì)算如下： 保守型 激進(jìn)型 息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 1000 20%=200 1000 20%=200 利息（萬(wàn)元） 300 8%=24 700 8%=56 稅前利潤(rùn)（ 萬(wàn)元） 20024=176 20056=144 所得稅（萬(wàn)元） 176 25%=44 144 25%=36 稅后凈利（萬(wàn)元） 17644=132 14436=108 稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元） 132 60%= 108 60%= 母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元） 700 60%=420 300 60%=180 母公司投資回報(bào)（％） ％ ％ 分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì) 母公