國債逆回購和深交所企債逆回購操作方法(編輯修改稿)
2025-08-31 15:35 本頁面
【文章內容簡介】 所國債回購交易的成交回報分兩次完成。第一步，投資者和券商委托當日，若成交則返回兩條成交記錄。其中，第一條為正常成交記錄，其成交成本價格為100,其買賣類別與客戶當日委托中的買賣類別相反。第二條為僅用來報告該筆回購交易的到期購回價競價結果，其購回價格為100加上到期應付利息，購回金額為到期本息之和。第二步，在回購到期日，交易所系統(tǒng)會自動產生一條反向成交記錄，作為正常成交回報返回，其買賣類別與委托時相同，其成交價格是委托交易的競價結果?；刭徑灰椎那逅阋蚕鄳胤侄瓮瓿?，在成交當日，按面值100元進行資金清算，同時記減或記加相應國債量；在回購到期日，根據(jù)競價結果折合成的到期價格進行資金清算，并相應記加或記減國債量。在整個清算過程中，交易所實行中央清算，以保證資金清算的高效和安全。國債回購定義國債回購交易實質上是一種以交易所掛牌國債作為抵押，拆借資金的信用行為。具體是指交易所掛牌的國債現(xiàn)貨的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作為抵押，獲得一定期限內的資金使用權，期滿后須歸還借貸的資金并按約定支付一定利息；而資金的貸出方（融券方、資金供應方）則暫時放棄相應資金的使用權，從而獲得融資方的證券抵押權，并于回購期滿時歸還對方抵押的證券，收回融出資金并獲得一定的利息。國債回購的方式國債回購交易有買斷式回購和質押式回購兩種，根據(jù)上交易交易業(yè)務規(guī)則，只有機構投資者方可從事買斷式回購交易，個人投資者可以參與質押式回購（實行標準券制度的債券回購）。國債回購交易競價申報規(guī)定:競價方式：連續(xù)競價。申報方向：融資方（資金需求方）為“買入－B”；融券方（資金拆出方）為“賣出S”。申報帳號：回購交易按席位進行交易、清算，交易時可不必申報證券帳號。報價方法：按回購國債每百元資金應收（付）的年收益率報價，報價時可省略百分號（%）。交易單位：1 手=1000 元面額；計價單位：百元面額。每筆申報限量：最小100 手或其整數(shù)倍，最大不得超過10000 手。價格變動單位： 或其整數(shù)倍。價格申報限制：買入不得高于即時揭示價10%；賣出不得底于即時揭示價10%安全性：上海證券交易所的國債回購作為規(guī)范化、標準化的交易品種，它的風險已借助逐步健全的市場法規(guī)體系和嚴格的市場運作程序而大大降低了。另外，與股票交易不同，國債回購在成交之后不再承擔價格波動的風險。對于股票交易而言，今天買入的股票不能保證在一定期限之后必然獲得收益，因為價格的波動將影響你的盈虧及其幅度，但對于國債回購業(yè)務來說，在國債回購以某個利率水平成交之后，利率水平的波動與你在回購到期日的收益無關，而且收益的大小早在回購成交時即已確定。正是在這種意義上，國債回購業(yè)務類似于抵押貸款，它不承擔市場風險。收益率計算：情景模擬：客戶資金10萬，%，%。2011年2月1日資金自動轉回時獲取的超額收益為：1000萬*（%%*）*7/365=23435元。（注：雙方均未扣除手續(xù)費） 目前，國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類： 正回購，以國債作抵押拆入資金； 逆回購，將資金通過國債回購市場拆出?！咀ⅰ浚罕疚膬H探討國債逆回購的相關問題。所謂國債逆回購，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押到期還本付息。逆回購的安全性超強基本等同國債：證券交易所充當了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對方的國債就被凍結，時間一到，交易所就自動把本錢利息劃到你的賬戶上。我是從今年開始關注國債回購，主要的背景是今年IPO進入低潮后閑置大量現(xiàn)金需要尋求相關的替代品，國債回購的安全性、期限靈活性及收益率等等方面對我產生了吸引力，我最初投入了兩個現(xiàn)金替代品：同慶A及國債回購，由于近兩個月回購的收益率相對較高我將同慶A拋出主要集中現(xiàn)金進行回購交易，總體效果不錯。這里結合我的實踐操作將相關問題記錄下來，我特別建
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