【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 節(jié)能減排技術(shù)來(lái)降低單車(chē)燃油消耗量。此外，我國(guó)也對(duì)節(jié)能及新能源汽車(chē)產(chǎn)品實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼以鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，純電動(dòng)和混合動(dòng)力是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，但由于動(dòng)力電池造價(jià)高昂且技術(shù)瓶頸有待突破，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間不具備大批量商業(yè)化基礎(chǔ)。而搭載起停系統(tǒng)（起停系統(tǒng)可以在遇到紅燈或交通堵塞等停車(chē)狀況下停止發(fā)動(dòng)機(jī)運(yùn)行，只要重新踩下離合器并掛檔，發(fā)動(dòng)機(jī)就會(huì)重新運(yùn)轉(zhuǎn)）的弱混汽車(chē)具備諸多優(yōu)勢(shì)，是現(xiàn)在就能被迅速應(yīng)用和商業(yè)化的節(jié)能技術(shù)方案。弱混汽車(chē)僅需在傳統(tǒng)汽車(chē)上增加一套起停系統(tǒng)（該系統(tǒng)與傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)系統(tǒng)能輕易實(shí)現(xiàn)匹配）就可實(shí)現(xiàn)在相同工況下減少3%6%的CO2 排放量，節(jié)油5%15%的效果。從成本上來(lái)說(shuō)，弱混技術(shù)幾乎不給汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)與消費(fèi)者帶來(lái)過(guò)多負(fù)擔(dān)，是當(dāng)前汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)快速達(dá)到環(huán)保節(jié)能要求的上佳選擇。目前國(guó)內(nèi)主流汽車(chē)企業(yè)都有搭載起停系統(tǒng)的弱混車(chē)型規(guī)劃。弱混汽車(chē)由于接受性高，推廣性良好，我們判斷其在未來(lái)10 年里將得到廣泛普及。汽車(chē)起停系統(tǒng)在全球市場(chǎng)的應(yīng)用始于歐洲，主要技術(shù)供應(yīng)商包括德國(guó)博世、法國(guó)法雷奧、美國(guó)德?tīng)柛５裙尽Ｄ壳皻W洲市場(chǎng)新車(chē)裝配弱混系統(tǒng)的比例約為50%，預(yù)計(jì)到2015 年歐洲、美國(guó)市場(chǎng)裝配弱混系統(tǒng)的比例將分別上升到80%和60%。起停系統(tǒng)與汽車(chē)起動(dòng)系統(tǒng)共用一套蓄電池，起停系統(tǒng)對(duì)蓄電池的充放電效率、電池壽命，大電流放電能力要求更高。目前應(yīng)用的蓄電池大部分是先進(jìn)的AGM 蓄電池，AGM 電池也是一種典型的鉛酸蓄電池，只是以超細(xì)玻璃棉材料代替?zhèn)鹘y(tǒng)鉛酸蓄電池的PE 或PVC 隔板，電解液大部分吸附于隔板的玻璃纖維膜之中，并且通過(guò)采用緊裝配、高內(nèi)壓、全密封的結(jié)構(gòu)，在提高電池比能量的同時(shí)，減小了電池內(nèi)阻，使電池具備了壽命長(zhǎng)、大電流放電能力強(qiáng)、充電接受能力好的特性。AGM 電池售價(jià)比傳統(tǒng)電池高30%，利潤(rùn)率比傳統(tǒng)電池高20%以上。汽車(chē)起動(dòng)電池未來(lái)向AGM 電池方向發(fā)展的趨勢(shì)將對(duì)電池行業(yè)格局產(chǎn)生較大影響：由于國(guó)內(nèi)新型鉛酸蓄電池還處于試運(yùn)行或者試驗(yàn)階段，目前市場(chǎng)中采用新型鉛酸蓄電池的新能源汽車(chē)以搭載美國(guó)OPTIMA 的產(chǎn)品為主，且相應(yīng)型號(hào)極少。目前國(guó)內(nèi)新型鉛酸蓄電池在混合動(dòng)力汽車(chē)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)并不激烈，一是國(guó)外品牌提供的新型鉛酸蓄電池難以實(shí)現(xiàn)與我國(guó)本土市場(chǎng)的汽車(chē)進(jìn)行非常有效的對(duì)接，且價(jià)格昂貴；二是符合新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化需求的新型鉛酸蓄電池，技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較高，國(guó)內(nèi)企業(yè)雖然已經(jīng)研制并生產(chǎn)出部分產(chǎn)品，但還需要在汽車(chē)上進(jìn)行試運(yùn)行后才能實(shí)現(xiàn)真正應(yīng)用。目前國(guó)內(nèi)能生產(chǎn)出起停電池的電池產(chǎn)家較少，近年駱駝股份、風(fēng)帆股份、上海江森等都有AGM 電池的投資項(xiàng)目以搶占市場(chǎng)先機(jī)。駱駝股份混合動(dòng)力車(chē)用蓄電池項(xiàng)目是其在2011 年6 月上市時(shí)的募投項(xiàng)目之一。項(xiàng)目主要產(chǎn)品為平板式閥控鉛酸蓄電池和純鉛薄極板卷繞式閥控鉛酸蓄電池，主要應(yīng)用于弱混、中混汽車(chē)。項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2013 年建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)平板式閥控鉛酸蓄電池年產(chǎn)能144 萬(wàn)只，純鉛薄極板卷繞式閥控鉛酸蓄電池年產(chǎn)能60 萬(wàn)只，二者產(chǎn)能總計(jì)折合177 萬(wàn)kVAh。 億元， 億元，凈利潤(rùn)1 億元。駱駝股份的平板閥控鉛酸蓄電池隔板即是采用超細(xì)玻璃棉材料（AGM）代替?zhèn)鹘y(tǒng)鉛酸蓄電池的PE 或PVC 隔板。風(fēng)帆股份2011 年利用自有資金建成一條AGM 電池生產(chǎn)線，已開(kāi)始進(jìn)行小批量生產(chǎn)并向上海通用、比亞迪等整車(chē)廠小批量供貨（2012 年供貨量7000 只）。風(fēng)帆股份年產(chǎn)400 萬(wàn)只AGM 電池項(xiàng)目每期年產(chǎn)能為200 萬(wàn)只，2015 年5 月完成一期投產(chǎn)，2016 年9 月二期投產(chǎn)。據(jù)了解上海江森的天津工廠產(chǎn)能中有較大部分為起停電池，天津工廠預(yù)計(jì)于2013 年底基建結(jié)束并于2014 年進(jìn)行首批試生產(chǎn)。二、汽車(chē)起動(dòng)電池行業(yè)格局與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011 年全球起動(dòng)蓄電池市場(chǎng)的規(guī)模大約接近4 億只。與汽車(chē)工業(yè)發(fā)展息息相關(guān)的車(chē)用蓄電池發(fā)展在汽車(chē)人均保有量較高的發(fā)達(dá)國(guó)家增幅較低，而在以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家還在經(jīng)歷著超過(guò)8%的高速增長(zhǎng)。我國(guó)汽車(chē)起動(dòng)電池行業(yè)集中度有很大提升空間成熟市場(chǎng)汽車(chē)起動(dòng)鉛酸蓄電池集中度很高，整個(gè)歐洲僅有4 家大的蓄電池生產(chǎn)企業(yè)，美國(guó)的情況也是如此。全球前三大美國(guó)江森、美國(guó)埃克塞德、日本湯淺株式會(huì)社占有全球70%的市場(chǎng)份額。江森自控于2005 年收購(gòu)對(duì)德?tīng)柛Ｐ铍姵貥I(yè)務(wù)而成為全球最大汽車(chē)蓄電池供應(yīng)商，目前江森汽車(chē)蓄電池占全球36%份額。?？巳戮拥诙唬蚴姓悸式?0%，其在叉車(chē)等行業(yè)動(dòng)力選電池領(lǐng)域保持絕對(duì)領(lǐng)先地位。湯淺在車(chē)用小型號(hào)蓄電池領(lǐng)域和亞洲地區(qū)有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在車(chē)用起動(dòng)蓄電池領(lǐng)域也有超過(guò)10%的份額。其它供應(yīng)商大部分是區(qū)域性的，未來(lái)全球市場(chǎng)集中度還有進(jìn)一步集中趨勢(shì)。隨著我國(guó)汽車(chē)工業(yè)的快速發(fā)展，車(chē)用蓄電池市場(chǎng)份額迅速增加，2011 年我國(guó)本土汽車(chē)蓄電池產(chǎn)能約7000 萬(wàn)只（新車(chē)配套約2000 萬(wàn)只），占整個(gè)亞洲市場(chǎng)一半的份額。但由于環(huán)保監(jiān)管寬松，汽車(chē)起動(dòng)電池的生產(chǎn)廠家曾經(jīng)達(dá)到近3000 家，全國(guó)幾乎每一個(gè)縣都有鉛酸蓄電池廠。隨著2011 年環(huán)保治理和能耗的控制，通過(guò)關(guān)停并轉(zhuǎn)等方式汽車(chē)起動(dòng)電池生產(chǎn)廠家已下降至近2000 家。但目前整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能仍然分散，集中度有很大提高空間，隨著行業(yè)環(huán)保治理的規(guī)范，準(zhǔn)入條件的嚴(yán)格執(zhí)行，及下游發(fā)展對(duì)起動(dòng)電池提出更高要求，大量小企業(yè)生存空間將被逐步壓縮，行業(yè)龍頭將憑借技術(shù)、質(zhì)量、規(guī)模和環(huán)保治理等優(yōu)勢(shì)逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。行業(yè)治理淘汰小電池廠，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)自身制造技術(shù)的進(jìn)步則蠶食國(guó)外電池品牌份額：近年一些國(guó)際知名的蓄電池生產(chǎn)企業(yè)如美國(guó)江森、德?tīng)柛?、日本湯淺和松下、臺(tái)灣統(tǒng)一等先后進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，起初國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品還難以和國(guó)外品牌競(jìng)爭(zhēng)，但經(jīng)過(guò)10 多年來(lái)對(duì)生產(chǎn)工藝、制造技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全和環(huán)保性能等方面的不斷改進(jìn)，目前國(guó)內(nèi)大型汽車(chē)起動(dòng)電池制造企業(yè)的制造技術(shù)和裝備已接近國(guó)際水平，且產(chǎn)品相對(duì)于國(guó)外品牌具備更高的性價(jià)比，國(guó)內(nèi)企業(yè)正在逐步蠶食原由合資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的配套市場(chǎng)。駱駝股份是我國(guó)車(chē)用蓄電池市占率最高的企業(yè)，駱駝在環(huán)保治理中所受沖擊較小，加之產(chǎn)能釋放恰逢其時(shí)，目前已超過(guò)風(fēng)帆成為行業(yè)龍頭；目前國(guó)內(nèi)排名第二的企業(yè)為風(fēng)帆股份，其2012 年銷(xiāo)量為1050 只；接下來(lái)依次為江森、湯淺、巨江、川西等，前6 家約占整個(gè)份額的60%，其余40%的市場(chǎng)份額由近2000 多家企業(yè)瓜分。三足鼎立格局已基本形成我國(guó)汽車(chē)起動(dòng)鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)已形成以駱駝、風(fēng)帆、江森為代表的三足鼎立的競(jìng)爭(zhēng)局面。（1）風(fēng)帆股份風(fēng)帆股份隸屬中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司。前身為保定蓄電池廠，始建于1958 年，1992 年更名為風(fēng)帆蓄電池廠，1996 年改制為保定風(fēng)帆集團(tuán)有限責(zé)任公司，2004 年7 月A 股上市。風(fēng)帆股份產(chǎn)品主要為鉛酸蓄電池，其中80%以上為汽車(chē)起動(dòng)用電池。我們估計(jì)風(fēng)帆在國(guó)內(nèi)首次配套市場(chǎng)占有率達(dá)25%以上。2012 年風(fēng)帆股份銷(xiāo)售電池1050 萬(wàn)只， 億元，凈利潤(rùn)7781萬(wàn)元。公司計(jì)劃2013 年銷(xiāo)售電池同比增長(zhǎng)21%為1273 萬(wàn)只，實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)10%為52 億元。風(fēng)帆股份在配套市場(chǎng)介入較早，具備一定的品牌優(yōu)勢(shì)，但產(chǎn)品成本偏高，毛利率偏低（比駱駝股份低9 個(gè)百分點(diǎn)左右），凈利率亦比駱駝低9 %。風(fēng)帆股份人均產(chǎn)值偏低，經(jīng)銷(xiāo)渠道有待加強(qiáng)，近年風(fēng)帆致力于提升其售后市場(chǎng)份額以提高其盈利水平，但進(jìn)展較慢，而配套市場(chǎng)份額又被駱駝等企業(yè)侵蝕，風(fēng)帆股份近年來(lái)總體銷(xiāo)量增長(zhǎng)較慢。擴(kuò)產(chǎn)情況：風(fēng)帆股份目前年產(chǎn)銷(xiāo)電池約1000 萬(wàn)只。2012 年6 月公司公告定增預(yù)案，）年產(chǎn)500 萬(wàn)只高性能密封型免維護(hù)鉛酸蓄電池建設(shè)項(xiàng)目；2）年產(chǎn)400 萬(wàn)只AGM 電池項(xiàng)目。目前年產(chǎn)500 萬(wàn)只高性能密封型免維護(hù)鉛酸蓄電池建設(shè)項(xiàng)目主體建設(shè)已完工，公用設(shè)備安裝完畢。一期年產(chǎn)260 萬(wàn)只生產(chǎn)線已進(jìn)行生產(chǎn)線負(fù)荷調(diào)試，轉(zhuǎn)入試生產(chǎn)階段。二期年產(chǎn)240 萬(wàn)只預(yù)計(jì)2013年底完工。400 萬(wàn)只AGM 電池項(xiàng)目分兩期建設(shè)，每期年產(chǎn)能為200 萬(wàn)只，2014 年4 月2015 年5 月完成項(xiàng)目一期工程建設(shè)并竣工投產(chǎn)，2015 年9 月2016 年9 月完成項(xiàng)目二期工程建設(shè)并投產(chǎn)。風(fēng)帆股份在其2012 年報(bào)中披露：計(jì)劃在十二五期間新增產(chǎn)能1000 萬(wàn)只/年，年總產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到2000 萬(wàn)只以上。（2）上海江森上海江森自控國(guó)際蓄電池有限公司為美國(guó)江森自控集團(tuán)之全資子公司，美國(guó)江森自控?fù)碛腥?6%的汽車(chē)起動(dòng)鉛酸蓄電池市場(chǎng)份額