【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 立健全以下提供緊急援助的措施：由中央銀行提供低利貸款；存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供資金；由一個(gè)或更多的大銀行提供支援；在極端的情況下，中央銀行應(yīng)對(duì)未能達(dá)到審慎要求的銀行進(jìn)行接管。由此來確保整個(gè)銀行業(yè)系統(tǒng)運(yùn)作的穩(wěn)定和安全。III銀行貸款利率走勢(shì)及對(duì)上市銀行影響分析一、實(shí)際貨幣利率有望上浮適度從緊的貨幣政策取向2004年確定的貨幣信貸調(diào)控目標(biāo)是，廣義貨幣M2與狹義貨幣M1的增長(zhǎng)在17%左右。但是，一季度貨幣執(zhí)行報(bào)告顯示，3月末，%。一季度金融機(jī)構(gòu)實(shí)際增加貸款8351億元，%，同比多增247億元，顯示一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)部分行業(yè)的過熱局面，并沒有得到有效遏制。國(guó)家近期連續(xù)下發(fā)了一系列宏觀調(diào)控的政策，如在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行的三次準(zhǔn)備金率的調(diào)整，提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例，以及人民日?qǐng)?bào)刊登社論《堅(jiān)決維護(hù)宏觀調(diào)控政令暢通》，都反映了國(guó)家宏觀調(diào)控的決心。央行一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中也明確指出，下一階段穩(wěn)健貨幣政策的取向是適度從緊，并將進(jìn)一步研究動(dòng)用價(jià)格杠桿等貨幣政策工具組合進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)，并穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，將賦予金融機(jī)構(gòu)更大的貸款利率定價(jià)自主權(quán)。由于銀行較高的超額準(zhǔn)備金水平，導(dǎo)致近期央行的總量調(diào)控政策效果一般，不排除國(guó)家進(jìn)一步采用價(jià)格調(diào)控政策的可能。可以預(yù)期，在緊縮性貨幣政策環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力會(huì)使資金的供求趨于緊張，存貸款利差必將進(jìn)一步擴(kuò)大，上市銀行利潤(rùn)會(huì)大幅上升。資金流向不均衡，導(dǎo)致局部產(chǎn)業(yè)資金短缺本輪經(jīng)濟(jì)景氣周期，以房地產(chǎn)和汽車的消費(fèi)、出口的快速增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)資本生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，石化、鋼鐵、有色金屬、能源、交通、機(jī)械等行業(yè)都出現(xiàn)了快速擴(kuò)張，在資本生產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了明顯的通脹。但與此對(duì)應(yīng)的是，在最終消費(fèi)行業(yè)，除了房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)明顯增長(zhǎng)，糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回升之外，大多數(shù)消費(fèi)品價(jià)格低迷，尤其是家電等大規(guī)模生產(chǎn)的消費(fèi)品行業(yè)，依然維持通縮的局面。這些行業(yè)上游原材料價(jià)格上漲，自身產(chǎn)品價(jià)格疲軟，行業(yè)盈利前景不樂觀，阻礙了資金向這些行業(yè)流動(dòng)。央行放開貸款利率浮動(dòng)范圍繼2003年央行允許商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本金后，中國(guó)人民銀行決定，從2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。在中國(guó)人民銀行制定的貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的２倍。不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別確定貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。政策性銀行貸款及國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的貸款利率不上浮。近期各方面的信息表明，央行有進(jìn)一步提高貸款利率浮動(dòng)范圍的可能。資金供求雙方的行為變化過去單一的貸款利率和不良貸款考核到人的政策，使得銀行的價(jià)值取向單一：只選擇最好、最大的沒有風(fēng)險(xiǎn)的公司貸款。在原有的體制下，貸款的灰色成本將顯性化為貸款成本。在單一貸款利率下，資金的供給話語權(quán)掌握在銀行手中，企業(yè)是被動(dòng)的被選擇對(duì)象。那些沒有入選而又需要資金的企業(yè)，往往通過灰色交易入選貸款對(duì)象。在貸款利率放開之后，企業(yè)獲得了部分的話語權(quán)，可以運(yùn)用價(jià)格籌碼與銀行談判，那些原先支付灰色成本的企業(yè)，有可能將部分灰色成本轉(zhuǎn)變?yōu)橘J款成本。貸款利率的浮動(dòng)，可能促使銀行的行為取向發(fā)生變化：在較高的貸款利率的前提下，考慮以前不愿意貸款的中小型公司或風(fēng)險(xiǎn)較高的公司。二、利差水平擴(kuò)大影響大上市商業(yè)銀行的主要收入來自于利差收入，平均占到經(jīng)營(yíng)收入的三分之二，而利差凈收入水平則取決于貸款規(guī)模及利差水平，我們認(rèn)為利差水平擴(kuò)大對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)的影響將超過貸款規(guī)模收縮的影響。緊縮性的貨幣政策并不會(huì)改變商業(yè)銀行信貸規(guī)模的增長(zhǎng)根據(jù)1992年以來貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率、現(xiàn)價(jià)GDP增長(zhǎng)率、不變價(jià)GDP的比較分析，在過去的5年、6年、7年、8年、9年、10年時(shí)間里，%、%、%、%、%%，在過去的5年、6年、7年、8年、9年、10年時(shí)間里，%、%、%、%、%%。根據(jù)GDP與貨幣供應(yīng)量的歷史數(shù)據(jù)關(guān)系，考慮到中央銀行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)幅度，預(yù)計(jì)2004年M2的增長(zhǎng)率在17%左右，M1的增長(zhǎng)率在16%左右。央行今年的調(diào)控目標(biāo)是M2計(jì)劃增長(zhǎng)17%，相應(yīng)的貸款平均增幅應(yīng)與此相當(dāng)。而上市銀行因機(jī)制優(yōu)勢(shì)，貸款增速應(yīng)會(huì)超過平均水平，在25%左右。信貸規(guī)模在高增速背景下的適度下降，對(duì)銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)不會(huì)構(gòu)成明顯的影響，大部分上市銀行2004年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率仍可達(dá)20%以上。實(shí)際利率的下降導(dǎo)致企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)張人民幣匯率短期內(nèi)大幅調(diào)整的可能性不大，人民幣的升值壓力將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹壓力加大，而且人民幣的升值壓力也制約了國(guó)內(nèi)存款利率的調(diào)整空間，這將會(huì)進(jìn)一步降低國(guó)內(nèi)資金的實(shí)際利率。從企業(yè)來看，影響其投資決策的主要因素是資金的實(shí)際利率和盈利預(yù)期。2003年底，CPI是1%，預(yù)計(jì)2004年CPI還會(huì)進(jìn)一步提高，甚至達(dá)到4%至5%的水平，實(shí)際利率的持續(xù)降低，走向負(fù)利率時(shí)代，必然導(dǎo)致資產(chǎn)定價(jià)的提高，進(jìn)而會(huì)促使企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模。%%，上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%左右存貸款利差為貸款收益率和存款付息率的差額，是用來衡量存貸款業(yè)務(wù)的盈利能力。在目前實(shí)際利率為負(fù)的背景下，對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響最為敏感的存貸款利差一定會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境基礎(chǔ)。2001年以來商業(yè)銀行的存貸款息差呈下降趨勢(shì)，%。2003年息差與2002年基本差不多，息差水平受到貸款發(fā)放的時(shí)間差異影響，貸款利息在每個(gè)季度末計(jì)算。民生銀行、深發(fā)展息差相對(duì)較低。如果貸款利率增加5%，%，%。根據(jù)測(cè)算：如果存款利率不變，貸款利率上浮5%，%%，上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%左右。IV我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的方向選擇分析從銀行角度看，全能銀行對(duì)許多有實(shí)力的大銀行來說是一個(gè)方向。雖然從整體上看，全能銀行不可能也不應(yīng)全部取代專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)，但專業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該有成為全能銀行的自由。至于這些金融機(jī)構(gòu)是否利用這些自由要由它們自己根據(jù)其自身的實(shí)際情況來做決定。在我國(guó)現(xiàn)階段，面向允許金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向的自由化改革必須采取“漸進(jìn)過渡”的方式：第一步，近期內(nèi)維持金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)總體格局；第二步，從合作走向混業(yè)，這其中主要包括銀證合作和銀保合作：第三步，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體運(yùn)作模式——一金融控股公司。一、加快我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際化是金融全球化的時(shí)代潮流和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的內(nèi)在要求。也是我國(guó)加入WTO后國(guó)內(nèi)銀行所無法回避的重大課題，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)未來的生存和發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。抓住機(jī)遇，積極開拓全方位、多層次的國(guó)際金融業(yè)務(wù)和發(fā)展海外分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際化，是當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的整合與再造的重要內(nèi)容。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際化有兩層含義：（1）立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，積極拓展對(duì)外金融業(yè)務(wù)。我國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，意味著我國(guó)銀行業(yè)與世界銀行業(yè)將更加緊密地融合。因此，國(guó)內(nèi)銀行的再造就必須在遵循國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的前提下，對(duì)自身的發(fā)展戰(zhàn)略、管理體制、產(chǎn)品和服務(wù)、技術(shù)與人才等進(jìn)行全方位、大幅度、深層次的再造和升級(jí)，實(shí)現(xiàn)高層次的經(jīng)營(yíng)國(guó)際化。只有這樣，才能真正形成自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。也才談得上與國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施本、外幣一體化經(jīng)營(yíng)，與世界經(jīng)濟(jì)金融日益一體化、國(guó)際化的宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)相適應(yīng)，也是加快商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展的較好選擇。至于本、外幣一體化可以采取分步走的管理模式。在目前，從體制一體化來看，可采取集中和分散相結(jié)合的管理體制，即一級(jí)分行的相對(duì)分散和基層經(jīng)營(yíng)行的相對(duì)集中相結(jié)合；最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一化，即一級(jí)分行將成為單證處理中心、交易中心。清算中心和風(fēng)險(xiǎn)控制中心。從營(yíng)銷一體化來看，要倡導(dǎo)綜合營(yíng)銷，首先要在銀行上下形成綜合營(yíng)銷的觀念和氛圍，各級(jí)行開拓市場(chǎng)、發(fā)展客戶都要做到本、外幣業(yè)務(wù)同時(shí)兼顧、同時(shí)營(yíng)銷；其次，要全面推行客戶經(jīng)理制和外匯業(yè)務(wù)產(chǎn)品經(jīng)理，為客戶經(jīng)理提供產(chǎn)品和技術(shù)支持，對(duì)一些專業(yè)性較強(qiáng)的產(chǎn)品的營(yíng)銷，外匯業(yè)務(wù)產(chǎn)品經(jīng)理要與客戶經(jīng)理密切配合，保證綜合營(yíng)銷的順利實(shí)現(xiàn)。（2）立足國(guó)際市場(chǎng)，適時(shí)在國(guó)外建立分支機(jī)構(gòu)，拓展國(guó)際金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。另外，全面推行IS09000質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，與國(guó)際金融接軌，也己成為我國(guó)銀行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。IS09000質(zhì)量管理體系提供的是業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化原理，通過引入IS09000的科學(xué)管理思想和方法，實(shí)現(xiàn)“防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的目的，使銀行管理水平達(dá)到國(guó)際水準(zhǔn)。在目前形式下，我國(guó)商業(yè)銀行推行IS09000質(zhì)量管理體系十分必要；首先，IS09000質(zhì)量管理體系是以客戶為關(guān)注焦點(diǎn)的，商業(yè)銀行推行這一可以向客戶提供可靠的、值得信賴的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需要，能更好地創(chuàng)新金融新產(chǎn)品。其次，IS09000標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)今先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理思想。借用IS09000國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的方法和經(jīng)驗(yàn)，能夠促使商業(yè)銀行逐步向國(guó)際商業(yè)銀行先進(jìn)的管理模式轉(zhuǎn)變，形成持續(xù)改進(jìn)、自我完善的管理模式，使我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)水平、管理水平、服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量上一個(gè)新臺(tái)階，從而提高國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。再者，按IS09000標(biāo)準(zhǔn)精銳之一“過程方法”的思想。通過持續(xù)改進(jìn)可以建立起規(guī)范商業(yè)銀行各個(gè)層次的監(jiān)督制約機(jī)制，在內(nèi)管與外控相互聯(lián)系、相互配套、有機(jī)結(jié)合的基礎(chǔ)上形成一個(gè)整體的、嚴(yán)密的、有效的管理體系。使我國(guó)銀行業(yè)在一個(gè)較高的管理平臺(tái)上進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。二、從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨。從銀行角度看，全能銀行對(duì)許多有實(shí)力的大銀行來說是一個(gè)方向。雖然從整體上看，全能銀行不可能也不應(yīng)全部取代專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)，但專業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該有成為全能銀行的自由。至于這些金融機(jī)構(gòu)是否利用這些自由要由它們自己根據(jù)其自身的實(shí)際情況來做決定。在我國(guó)現(xiàn)階段，面向允許金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向的自由化改革必須采取“漸進(jìn)過渡”的方式：第一步，近期內(nèi)維持金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)總體格局；第二步，從合作走向混業(yè)，這其中主要包括銀證合作和銀保臺(tái)作；第三步，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體運(yùn)作模式——金融控股公司。發(fā)展金融控股公司是一個(gè)方向。我國(guó)在發(fā)展金融控股公司時(shí)，應(yīng)該主要以商業(yè)銀行為集團(tuán)公司，為了更好地充實(shí)資本金、強(qiáng)化內(nèi)部管理，要大力推動(dòng)金融企業(yè)的股份制改造并上市。利用資本市場(chǎng)開展并購是金融控股公司的一般模式，在并購過程中可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，集團(tuán)公司可以收購與金融業(yè)相關(guān)的子公司，組建的金融控股公司還要積極開拓國(guó)際市場(chǎng)，努力發(fā)展成為一流的跨國(guó)公司集團(tuán)。三、必須大力發(fā)展網(wǎng)上銀行隨著我國(guó)加入改革開放進(jìn)一步深入，金融領(lǐng)域逐步開放，外資銀行開始進(jìn)人中國(guó)。外資銀行咄咄逼人的網(wǎng)絡(luò)銀行分銷技術(shù)和嫻熟的網(wǎng)上理財(cái)業(yè)務(wù)，使我國(guó)國(guó)有銀行乃至中國(guó)人民銀行希望借助傳統(tǒng)銀行的眾多物理網(wǎng)點(diǎn)構(gòu)成的天然屏障變得脆弱起來。雖然傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的物理網(wǎng)點(diǎn)可以在一定水平上起到阻礙外資銀行進(jìn)入中國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)的效果，但是，外資銀行一旦使用網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)，與中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)型合作伙伴建立起共享客戶群的戰(zhàn)略聯(lián)盟，那么，中國(guó)現(xiàn)有的物理網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)貿(mào)易壁壘效用將會(huì)大打折扣。在這種情況下，如何培育和發(fā)展我國(guó)有一定實(shí)力的網(wǎng)絡(luò)銀行。改進(jìn)和完善網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)所面臨的重大問題。互聯(lián)網(wǎng)對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)來說既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，無論是政府部門還是銀行，都應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題，及時(shí)抓住互聯(lián)網(wǎng)這一信息時(shí)代的新載體，充分發(fā)揮它在改造傳統(tǒng)銀行業(yè)中的作用，使我國(guó)的銀行業(yè)邁向一個(gè)更高層次。網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行手段有著根本的不同，因此，為了趕上網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷所提供的信息高速公路，我國(guó)銀行應(yīng)實(shí)行全方位的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移：（1）在管理方向上從直線職能制的組織結(jié)構(gòu)向業(yè)務(wù)流程再造的市場(chǎng)鏈轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)的扁平化，提高對(duì)外界的反映速度；（2）在市場(chǎng)方向上從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)移?(3)在業(yè)務(wù)方向上利用信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行改造，開發(fā)適合網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)新品種、服務(wù)新手段，牢牢抓住網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的核心和生命—一速度和個(gè)性化。四、進(jìn)一步深化我國(guó)的金融創(chuàng)新積極致力于金融創(chuàng)新是我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇。主要包括：(1)資本業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。資本充足率較低一直是我國(guó)商業(yè)銀行共同存在的問題。對(duì)此應(yīng)考慮采取兩項(xiàng)措施：一是鼓勵(lì)效益好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、規(guī)模較大的銀行公開上市募股；二是發(fā)行從屬債券，充實(shí)二級(jí)資本。(2)存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，加大科技投入，積極發(fā)展和完善ATM、POS和電子借記、貸記轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，發(fā)展個(gè)人支票、旅行支票、銀行卡和網(wǎng)上銀行。(3)非存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。擴(kuò)大再貼現(xiàn)規(guī)模，推行貸款證券化、貸款出售等。(4)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。大力發(fā)展銀團(tuán)貸款、并購貸款、保理貸款。并購貸款是為企業(yè)兼并、收購等資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)而提供的貸款。這種貸款與一般貸款最大的區(qū)別就是貸款的用途不是生產(chǎn)性的，也不是商業(yè)性的，而是用于資本重組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的低成本擴(kuò)張。保理貸款是商業(yè)銀行以應(yīng)收款項(xiàng)為抵押，向顧客提供資金融通的一種貸款業(yè)務(wù)。(5)投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。通過購買國(guó)債、企業(yè)債券等使商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化。(6)表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。可以開展基金托管、委托業(yè)務(wù)，個(gè)人資倌咨詢業(yè)務(wù)，現(xiàn)金管理、代理證券買賣業(yè)務(wù)，承諾類業(yè)務(wù)等。另外，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模將迅速擴(kuò)大，國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響會(huì)不斷加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)將面臨更多、更大、更直接的國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此：對(duì)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具如商品期貨、外匯期貨、匯率期權(quán)。遠(yuǎn)期外匯交易等，會(huì)產(chǎn)生日益強(qiáng)大的需求；外資流入規(guī)模的不斷擴(kuò)大、資本市場(chǎng)的對(duì)外開放及其與國(guó)際資本市場(chǎng)一體化進(jìn)程的加快，也會(huì)引發(fā)對(duì)匯率、貨幣衍事工具以及互換交易的需求，為完善國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，引進(jìn)期權(quán)交易也是現(xiàn)實(shí)需求。因此，隨著入世后我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放程度的迅速提高和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)一體化進(jìn)程的加快，發(fā)展金融衍生工具市場(chǎng)將成為我國(guó)未來金融市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇，也是我國(guó)銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個(gè)方向。五、金融監(jiān)管與國(guó)際接軌中國(guó)入世后，金融服務(wù)市場(chǎng)的擴(kuò)大和全方位國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開始，根據(jù)我國(guó)政府承諾的開放順序，外資金融機(jī)構(gòu)尤其是經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)將依次從經(jīng)濟(jì)特區(qū)、沿海開放城市逐步向內(nèi)地?cái)U(kuò)散，經(jīng)營(yíng)范圍也將擴(kuò)大至人民幣、債券、國(guó)內(nèi)結(jié)算等。此時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的需要呼喚著我國(guó)的金融法律體系改革必須適應(yīng)這種發(fā)展形勢(shì)，從立、改、廢、創(chuàng)新四個(gè)層面同時(shí)展開。因此，金融監(jiān)管部門首先應(yīng)迅速對(duì)現(xiàn)行的法律、法規(guī)及規(guī)章進(jìn)行清理，按照法制統(tǒng)一和公開透明的原則，對(duì)違反世界貿(mào)易組織規(guī)則的規(guī)定，該修訂的修訂，該廢止的廢止，使我國(guó)的金融法律和金融監(jiān)管手段符合國(guó)際通行做法。其次，就是要引進(jìn)國(guó)際通行的制度，補(bǔ)充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范