某某年中期水泥行業(yè)投資策略報告(編輯修改稿)
2025-08-28 23:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 600720祁 連 山 600801華新水泥 000789江西水泥 平均 數(shù)據(jù)來源：國聯(lián)證券三、景氣之中關(guān)注區(qū)域性機會1. 西北地區(qū)——產(chǎn)業(yè)布局轉(zhuǎn)移的受益者西北地區(qū)中我們重點關(guān)注新疆區(qū)域。32號文件是新疆未來三年經(jīng)濟快速發(fā)展的緊箍咒：自2002年以來，新疆固定資產(chǎn)投資增速和人均國民生產(chǎn)總值一直低于全國平均水平。2007年底，%，%的水平。行業(yè)研究報告水泥行業(yè)圖：全國和新疆地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速 圖：新疆地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值 數(shù)據(jù)來源：wind我們認(rèn)為有差距才會有發(fā)展空間。在2007年9月28日國務(wù)院頒布的32號文件的實施下，未來三年新疆地區(qū)將迎來經(jīng)濟快速發(fā)展的契機。從08年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中我們也可以略窺端倪。2008年一季度，%，；截止4月份，%,，固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)加速增長的趨勢。從08年基礎(chǔ)設(shè)施投資來看，；。從08年開工情況來看，吐魯番至庫爾勒增建第二線、烏魯木齊西至精河復(fù)線、奎屯至北屯3項鐵路建設(shè)工程已經(jīng)于4月24日同時開工建設(shè)，從區(qū)內(nèi)重點建設(shè)工程來看，未來幾年新疆地區(qū)在固定資產(chǎn)投資的拉動下水泥需求將維持旺盛。圖表：新疆地區(qū)部分重點工程建設(shè)項目一覽：鐵路精伊霍、烏魯木齊至精河復(fù)線南疆鐵路吐魯番至庫爾勒二線奎屯至北屯烏魯木齊至準(zhǔn)東鐵路科什至和田鐵路庫爾勒至阿克蘇復(fù)線蘭新鐵路嘉峪關(guān)至阿拉山口 公路國道312線梯子泉至吐魯番庫爾勒至庫車高速公路續(xù)建工程喀什至和田國道217線布爾津至白堿灘二期羅中至若羌國道315線于田至民豐機場烏魯木齊國際機場三期擴建哈密機場建設(shè)吐魯番機場開工庫車機場開工阿克蘇機場改擴建烏魯木齊國際機場三期擴建哈密機場建設(shè)吐魯番機場開工庫車機場開工阿克蘇機場改擴建資料來源：新疆自治區(qū)發(fā)改委行業(yè)研究報告水泥行業(yè)出口是未來的看點：隨著周邊國家如俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦近幾年經(jīng)濟復(fù)蘇，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)迅速恢復(fù)，水泥需求嚴(yán)重供不應(yīng)求。新疆由于地理位置緊挨中亞，未來該地區(qū)的水泥出口量將迅速增加。據(jù)統(tǒng)計資料表明，同比增長71%，其中水泥出口80萬噸，同比增長10倍。08年一季度天山水泥和屯河水泥出口量達10萬噸，實現(xiàn)同期出口量零的突破；3月份，青松建化就油井水泥出口和俄羅斯達成長期供貨協(xié)議。可以說，目前新疆地區(qū)水泥出口面臨著近10年來的最好行情，而隨著阿克蘇等口岸和運輸線路的開通，制約新疆水泥出口的交通運輸瓶頸將迎刃而解，新疆地區(qū)的水泥出口發(fā)展將迎來新一輪發(fā)展。價格機制良好：目前新疆地區(qū)主要的水泥生產(chǎn)商為天山股份和青松建化兩家上市公司，兩家公司產(chǎn)量占新疆地區(qū)市場份額的60%以上，牢牢掌控著當(dāng)?shù)厮鄡r格的話語權(quán)。天山股份的生產(chǎn)線布局主要在天山以北，而青松建化生產(chǎn)線主要布局在南疆，因此兩家公司基本不會存在惡性競爭的情況，從新生產(chǎn)線的布局來看，未來幾年內(nèi)新疆區(qū)內(nèi)水泥存在較強或惡性競爭的可
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