【文章內(nèi)容簡介】 在建工程 工程物資 無形資產(chǎn) 長期待攤費(fèi)用 00遞延所得稅資產(chǎn) 0其他非流動(dòng)資產(chǎn) 0非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì)100100100100000短期借款 交易性金融負(fù)債 　　　00應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 預(yù)收款項(xiàng) 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)付利息 應(yīng)付股利 　　　　000其他應(yīng)付款 0一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債 　流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長期借款 應(yīng)付債券 　長期應(yīng)付款 　專項(xiàng)應(yīng)付款 遞延所得稅負(fù)債 其他非流動(dòng)負(fù)債 0　0非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 負(fù)債合計(jì) 實(shí)收資本(或股本) 資本公積 盈余公積 未分配利潤 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì) 100100100100000（1）對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)①從靜態(tài)方面分析。寶鋼的非流動(dòng)資產(chǎn)比重高，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。%%、%、%。②從動(dòng)態(tài)方面分析。%，%，%，%，%，%，可以看出非流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，流動(dòng)資產(chǎn)逐年上升，說明近幾年寶鋼資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)較小。結(jié)合各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，說明寶鋼的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。（2）資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)①從靜態(tài)方面看，寶鋼2007年2010年股東權(quán)益比重都比負(fù)債比重大，分別為 %、%、%、%， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。②從動(dòng)態(tài)方面看，寶鋼長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、股東權(quán)益變化明顯，其他各項(xiàng)目變化幅度不大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力上升。下面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行分析。（1）貨幣資金貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，同時(shí)有獲利能力最低，或者說幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，其擁有量過多或過少對(duì)企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生不利影響[1]。表4科目單位2007年末2008年末2009年末2010年末貨幣資金 百萬元3,6593,1821,7674,076圖1由圖可知2008年的貨幣資金相對(duì)于2007年有所降低，貨幣資金與銷售掛鉤，說明2008年的銷售降低，2008年金融危機(jī)，鋼鐵成本上升，銷售降低，利潤隨之降低，2009年比之2007年和2008年更低，為1,767百萬元，說明鋼鐵銷售走低，而2010年隨著國家政策的出臺(tái)，鋼鐵業(yè)復(fù)蘇，鋼鐵銷量回升。（2）存貨 存貨是企業(yè)最重要的流動(dòng)資產(chǎn)之一，通常占流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。存貨核算的準(zhǔn)確性對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有較大的影響，因此，應(yīng)特別重視對(duì)存貨的分析[2]。表5科目2007年末2008年末2009年末2010年末存貨 22,77822,23119,17126,457圖2寶鋼2008年的存貨減少為22，231百萬元，變動(dòng)額547百萬元，%，2008 年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了冰火兩重天的嚴(yán)峻考驗(yàn)。下半年尤其是四季度以來，伴隨著金融危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)衰退，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各行業(yè)需求全面下滑，鋼材價(jià)格一路暴跌，鋼鐵企業(yè)面臨低鋼價(jià)、高成本庫存的嚴(yán)峻形勢，出現(xiàn)銷量大幅下滑、利潤大幅下降的局面。2009年的存貨相對(duì)于2008年又減少了3，060百萬元，%，主要由于公司高度重視合理庫存的控制和管理，致力于動(dòng)態(tài)優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，壓縮存貨資金占用。 2010年存貨增加了7,286百萬元，%，主要是受鐵礦石、煤炭及廢鋼等原燃料價(jià)格上漲、公司購產(chǎn)銷規(guī)模放大，以及對(duì)部分原材料戰(zhàn)略備庫影響。公司高度重視庫存管控，動(dòng)態(tài)優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，全年存貨周轉(zhuǎn)速度有所加快。（3）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是企業(yè)最重要的勞動(dòng)手段，對(duì)企業(yè)的盈利能力有重大影響。固定資產(chǎn)分析主要從固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析、固定資產(chǎn)折舊分析和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析四方面展開[3].表6科目2007年末2008年末2009年末2010年末固定資產(chǎn) 65,79891,93290,42092,026圖3寶鋼2008年固定資產(chǎn)為91,932百萬元必2007年增長了26,134百萬元，%，是由于本年度羅涇工程(寬厚板軋機(jī))、五冷軋工程及配套設(shè)施、UOE 項(xiàng)目等重大項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，從在建工程轉(zhuǎn)入。2009年固定資產(chǎn)減少了1,%，是由于寶鋼減少了投產(chǎn)，2010年固定資產(chǎn)增加了1,606百萬元，%，主要是本年購置和在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。（4）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是因?yàn)槠髽I(yè)提供商業(yè)信用產(chǎn)生的。單純從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失往往可以通過企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償，所以，應(yīng)收賬款的吸進(jìn)占用又是必要的[4]。表7科目2007年末2008年末2009年末2010年末應(yīng)收賬款 6,0105,5885,7305,556圖4寶鋼2008年應(yīng)收賬款的變動(dòng)額為422百萬元，%，是由于2008年銷售規(guī)模的縮減，2009年銷售規(guī)模上升應(yīng)收賬款隨之增加，2010年應(yīng)收賬款下降了174百萬元，%，是由于寶鋼信用政策改變，實(shí)行比較嚴(yán)格的信用政策。（5）短期借款短期借款額的多少，往往取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的需要量、現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)的沉淀和短缺情況等。企業(yè)應(yīng)結(jié)合短期借款的使用情況和使用效果分析該項(xiàng)目。為了滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金要求，一定數(shù)額的短期借款是必需的，但如果數(shù)額較大，超過企業(yè)的實(shí)際需要，不僅會(huì)影響資金利用效果，還會(huì)因超出企業(yè)的償債能力而給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。短期借款適度與否，可以根據(jù)流動(dòng)負(fù)債的總量、當(dāng)前的現(xiàn)金流量狀況和對(duì)未來會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流量的語氣來確定[5]。表8科目2007年末2008年末2009年末2010年末短期借款19,09821,13720,89019,050 圖52008年寶鋼的短期借款為19,098百萬元，增加了2,039百萬元，%。新增借款主要是因?yàn)?008 年公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，滿足投資活動(dòng)的資金需求所致；同時(shí)為充分把握降息時(shí)機(jī)，有效降低融資成本。2009年短期投資下降了247百萬元，%，主要是公司為優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。2010年的短期借款下降了1,840百萬元，是由于信用借款的減少。圖62008年應(yīng)付賬款增長了485百萬元，%，是由于2008年12月31日，本集團(tuán)賬齡一年以上的應(yīng)付賬款主要為建設(shè)周期較長的技改與基建項(xiàng)目未結(jié)算工程款，金額共計(jì)人民幣792百萬元，寶鋼充分利用無成本資金，2009年應(yīng)收賬款減少了1,219百萬元，%，說明企業(yè)資金相對(duì)充裕，2010年的應(yīng)收賬款增加了1,050百萬元，是由于2010年銷售形勢好轉(zhuǎn)，寶鋼國際加大銷售力度。（7）所有者權(quán)益所有者權(quán)益是企業(yè)總資產(chǎn)扣除負(fù)債后所剩余的部分，是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，代表股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)。它不僅反映企業(yè)的自有資本，也反映了股東在企業(yè)中享受的經(jīng)濟(jì)利益。表10科目單位2007年末2008年末2009年末2010年末所有者權(quán)益百萬元85,94988,30290,42198,597圖7%，增長幅度較緩。其中實(shí)收資本在四年中基本沒變，保持在17,512百萬元。資本公積2007年為33,175百萬元，2008年到2010年資本公積成上升趨勢，盈余公積對(duì)總資產(chǎn)的影響在2009年下降，到2010年上升。未分配利潤占總資產(chǎn)的比重在2008和2009年是下降的，到2010年是上升的，對(duì)固定資產(chǎn)的投資大體是上升的而在建工程是下降的，說明2008年到2010年的在建工程轉(zhuǎn)換成固定資產(chǎn)，%、%，%。公司是通過擴(kuò)大經(jīng)營來增加所有者權(quán)益的。（二）利潤表分析利潤表屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表，是反映在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表，主要提供有關(guān)經(jīng)營成果方面的信息。通過利潤表，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的收入實(shí)現(xiàn)情況和費(fèi)用耗費(fèi)情況，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的成果，據(jù)以判斷資本保值、增值情況[7]。利潤表及其垂直分析 利潤表垂直分析 表11 單位：百萬元項(xiàng)目名稱2007年末2008年末2009年末2010年末07年構(gòu)成（%）08年構(gòu)成（%）09年構(gòu)成（%）10年構(gòu)成（%）營業(yè)收入136,360150,529116,288161,014減：營業(yè)成本115,964134,056105,771143,237營業(yè)稅金及附加998915355332銷售費(fèi)用784731651760管理費(fèi)用3,1863,4262,7493,398財(cái)務(wù)費(fèi)用828,1,771,1,663532資產(chǎn)減值損失4584,102495123投資收益4103971,2991,511營業(yè)利潤14,3906,2075,78614,151營業(yè)外收入139212240388減：營業(yè)外支出229353138103利潤總額14,3006,0665,88714,436減：所得稅4,3539888102,953凈利潤9,9475,0775,07611,483表11是寶鋼公司的利潤表及其垂直分析，2008年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的4%，比上年度的11%下降了7%，2008年利潤總額的構(gòu)成為4%，比上年度的10%下降了6%，2008年凈利潤的構(gòu)成為3%，比上年度的7%下降了4%，可見寶鋼2008年的的盈利能力下降，主要是由于營業(yè)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的增加。2009年?duì)I業(yè)利潤戰(zhàn)營業(yè)收入的5%，比2008年度的4%上升了1%，2009年利潤總額的構(gòu)成為5%，比2008年度的4%上升了1%，2009年凈利潤的構(gòu)成為4%，比2008年的3%，上升了1%，可見2009年盈利能力略有上升，2010年的營業(yè)利潤為9%，利潤總額為9%，凈利潤為7%，都比去年有所增長，盈利能力上升。也是由于營業(yè)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降。利潤表水平分析利潤表水平分析 表12 百單位：百萬元項(xiàng)目名稱08年增加額增減（%）09年增加額增減（%）10年增加額增減（%）營業(yè)收入14,16934,24144,726減：營業(yè)成本18,09228,28537,466營業(yè)稅金及附加8356023銷售費(fèi)用5380109管理費(fèi)用240677649財(cái)務(wù)費(fèi)用1,131資產(chǎn)減值損失3,6443,607372投資收益13902212營業(yè)利潤8,1834218,365營業(yè)外收入7328148減：營業(yè)外支出12421535利潤總額8,2341798,549減：所得稅3,3651782,143凈利潤4,87016,407表12是寶鋼公司利潤表水平分析，（1）凈利潤或稅后利潤分析。由上表可知2008年凈利潤為5,077百萬元，比2008年減少了4,870百萬元，從水平分析表看，公司凈利潤減少主要是利潤總額減少引起的。2009年的凈利潤沒有好轉(zhuǎn)與2008年差不多，雖然所得稅也相應(yīng)增加了28,443百萬元，但二者相抵導(dǎo)致凈利潤增加了。（2）利潤總額分析。本公司2008年利潤總額減少的關(guān)鍵原因是營業(yè)外支出增加了144百萬元，還因?yàn)闋I業(yè)利潤的減少，營業(yè)利潤比上年減少了8,183百萬元。營業(yè)外收入的變動(dòng)沒營業(yè)外支出變動(dòng)幅度大，二者相抵，導(dǎo)致利潤總額減少。2009年的利潤總額減少處于低潮，2010年上升，主要是由于營業(yè)外收入增加148百萬元，而營業(yè)外支出減少25百萬元。（3）利潤總額分析。本公司2008年利潤總額減少的關(guān)鍵原因是營業(yè)外支出增加了144百萬元，還因?yàn)闋I業(yè)利潤的減少，營業(yè)利潤比上年減少了8,183百萬元。營業(yè)外收入的變動(dòng)沒營業(yè)外支出變動(dòng)幅度大，二者相抵，導(dǎo)致利潤總額減少。2009年的利潤