某上市公司財務(wù)分析報告(編輯修改稿)
2025-08-28 21:44 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)重組 資產(chǎn)重組應(yīng)當(dāng)是指企業(yè)為了最大限度地發(fā)揮其各類資產(chǎn)的使用效能，對現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行的存在形態(tài)、存在空間以及組合方式的調(diào)整?！ 「淖冑Y產(chǎn)在上市公司內(nèi)部的組合方式并不能直接使企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值提高，不存在對報表的影響。 債務(wù)重組 債務(wù)重組是企業(yè)對其債務(wù)的償還方式、償還期限以及債務(wù)條件進(jìn)行的重新安排。 企業(yè)、銀行（法院）達(dá)成協(xié)議：償還時間、條件、金額重新安排 資本重組和企業(yè)重組 資本重組和企業(yè)重組是指上市公司對其現(xiàn)有資本在資本規(guī)模、股東之間的持股份額以及企業(yè)間資本組合的重新安排。 資本重組和企業(yè)重組的基本方式： 擴(kuò)大股本；改變現(xiàn)有股東之間的持股比例；企業(yè)間的購并。 債轉(zhuǎn)股（可理解為資本重組） 債轉(zhuǎn)股就是原債券人、債務(wù)人雙方的關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y人和被投資人的關(guān)系。第十二節(jié) 與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的財務(wù)比率上市公司的財務(wù)指標(biāo)體系包括上市公司的清償能力（短期償債能力）、財務(wù)杠桿（長期償債能力）、盈利能力、資產(chǎn)管理效率、投資報酬率與現(xiàn)金流量分析等方面的指標(biāo)?！ ∫?清償能力指標(biāo) ?。ㄒ唬┝鲃颖嚷剩骸 ×鲃颖嚷适瞧髽I(yè)的流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比率，是衡量短期流動性方面最常用的比率之一。 公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 含義：該比率越高，表明企業(yè)短期償債能力強(qiáng)，流動負(fù)債的安全性高?！ 【S持在2：1合適 例： XYZ公司2002年年初與年末的流動資產(chǎn)分別為3 050萬元、3 500萬元，流動負(fù)債分別為1100萬元、1500萬元，則該公司流動比率為： 年初流動比率=3 050247。1 100= 年末流動比率=3 500247。1 500= XYZ公司年初年末流動比率均大于2,說明該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。 ?。ǘ┧賱颖嚷省 ∷賱颖嚷剩纸兴嵝詼y試比率，是流動資產(chǎn)中的速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值?！ ∷賱淤Y產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨待攤費(fèi)用預(yù)付賬款 在我國：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨 公式： 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 維持在1：1合適 例：XYZ公司2002年的年初速動資產(chǎn)為1365萬元，年末速動資產(chǎn)為2480萬元，XYZ公司的速動比率為： 年初速動比率=1365247。1100= 年末速動比率=2480247。1500= （三）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 公式：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債 含義：它是最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標(biāo)，現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。二 財務(wù)杠桿 ?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負(fù)債率 是企業(yè)全部負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率?！ 」剑嘿Y產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額 含義：該數(shù)值越低，上市公司的長期償債能力強(qiáng)，籌資能力強(qiáng)?！ ‘?dāng)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率大于借款利率的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高，對股東越有利?！ 。ǘ┊a(chǎn)權(quán)比率： 產(chǎn)權(quán)比率又稱資本負(fù)債率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之比，它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。 公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 含義：1 借債提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系?！ ? 反映了企業(yè)自有資金償還全部債務(wù)的能力，衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是否安全有利的重要指標(biāo) 一般來說，這一比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，一般維持在1：1合適。 （三）負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率股東權(quán)益比率： 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率?！ 」剑汗蓶|權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額 含義：該指標(biāo)反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 一般來說，股東權(quán)益比率高，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；股東權(quán)益比率低，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)?！ 。ㄋ模┮勋@利息倍數(shù)： 已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)每期獲得的息稅前利潤與所支付的固定利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系?！ 」剑阂勋@利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用 含義：一般來說，該數(shù)值越大越好，表明企業(yè)有充足能力償付利息?！ H公認(rèn)值是3倍，美國商業(yè)銀行的系統(tǒng)表明：當(dāng)已獲利息倍數(shù)為1倍或1倍以下時，企業(yè)的違約風(fēng)險將很大?！ 。ㄎ澹?quán)益乘數(shù) 公式：權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益 含義：權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高。第三章 利潤表及其分析 利潤表，或稱損益表，是集中反映上市公司一定時期生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是一張動態(tài)的財務(wù)報表?！ ±麧櫛淼闹行氖鞘杖胭M(fèi)用=利潤 利潤表的重要意義在于：通過利潤表反映的收入、成本和費(fèi)用等情況，能夠反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的收益和成本耗費(fèi)情況。一、 利潤表及利潤分配表的基本結(jié)構(gòu)、格式 利潤表一般可分為三個部分：表首、表體和補(bǔ)充資料。 利潤表的表體是利潤表的主題。目前比較普遍的有多步式利潤表和單步式利潤表兩種。我國一般采用多步式利潤表格式。它反映幾個方面的內(nèi)容： 構(gòu)成主營業(yè)務(wù)利潤的各項要素； 構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素； 構(gòu)成利潤總額（或虧損總額）的各項要素； 構(gòu)成凈利潤（或凈虧損）的各項要素。二、利潤表收入的確認(rèn)與計量 收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟(jì)利益的總流入。包括商品銷售收入、勞務(wù)收入、利息收入、使用費(fèi)收入、股利收入等?！ ?收入的特點 收入的確認(rèn)與計量 銷售商品收入的確認(rèn)與計量； 提供勞務(wù)收入的確認(rèn)與計量； 讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)與計量； 建筑合同收入的確認(rèn)與計量。三、利潤表費(fèi)用類項目及其他項目收入的的確認(rèn)與計量四、所得稅的核算五、分部報告及其分析 六、對上市公司利潤質(zhì)量的分析 2000年上市公司中，有70家主營業(yè)務(wù)虧損?！ ?80家公司主營利潤很少，凈利潤較高。 銀廣夏2000年，，現(xiàn)金流不到10%，嚴(yán)重不足。七、 與利潤表有關(guān)的財務(wù)比率 公司盈利能力 包括毛利率； 營業(yè)利潤率； 稅前利潤率和凈利潤率； 成本費(fèi)用利潤率?！ ㈤喌诙碌?8頁?！ ≠Y產(chǎn)管理效率指標(biāo) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）等 佛山照明為例，1個月多一點，同行業(yè)為160多天?！ 〈尕浿苻D(zhuǎn)率（天數(shù)）。
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