【文章內(nèi)容簡介】 計價也適用于收益與費用的確認。在關 聯(lián)方交易的情況下，如果交易價格不是按照不加控制 的可比價格法確定的，而是高于或低于非關聯(lián)方之間 的公平交易價格（非關聯(lián)方之間的價格是公允價格）， 由此形成的資產(chǎn)發(fā)生額原始計價是有失公允的，甚至 是顯失公允的。 對此，盡管中國會計準則允許 按照有失公允甚至 顯失公允的交易價格確認資產(chǎn)的帳面價值，但不得將 7 上市公司財務分析 顯失公允的價格部分確認為當期利潤，而是以“關聯(lián) 交易差價”計入股東權益資本公積項下。所不同的是， 國際會計準則不允許以顯失公允的關聯(lián)方交易價格 作為確認資產(chǎn)價值的計價基礎。進一步說，無論是中 國審計準則，還是國際審計準則，都要求公司將顯失 公允的關聯(lián)方交易價格調整為公允價格。 公允價值計價是確保上市公司財務報告公允列 報的基礎，也是防范證券市場泡沫化的基礎與保護中 小投資者利益的基礎。 核算基礎 權責發(fā)生制 會計核算 應當以權責發(fā)生制為基礎。權責發(fā)生制 是指凡是當期已實現(xiàn)的收入和費用，無論是否收到或 支付款項，都應當及時在相應的會計記錄與當期會計 報表中予以反映。其中，交易發(fā)生是以交易對象的控 制權或所有權在交易的雙方或多方之間發(fā)生轉移為 確認條件的。 當上市公司出售一項產(chǎn)品時，無論是全部收到銷 售貨款，或部分收到貨款，或暫時未收到貨款，只要 8 上市公司財務分析 該產(chǎn)品的所有權已經(jīng)轉讓給購買一方，就應當確認為 主營業(yè)務收入。其中，收到的現(xiàn)金確認為貨幣資金， 尚未收到的款項確認為應收帳款。同樣地，當上市公 企業(yè) () 大量管理資料下載 司購買一項 原料時，無論是否支付了現(xiàn)金，只要已經(jīng) 取得了該原料的支配權，就應當確認為存貨，尚未支 付的款項確認為應付帳款。 資產(chǎn)負債表與利潤表是根據(jù)權責發(fā)生制編制的。 根據(jù)權責發(fā)生制編制的會計報表不僅可以告訴人們 公司過去發(fā)生的、關系到現(xiàn)金收付的交易，也可以告 訴人們公司未來需要支付的現(xiàn)金與可能收到的現(xiàn)金， 以及相應的風險。 收付實現(xiàn)制 與權責發(fā)生制不同的是，收付實現(xiàn)制是指嚴格按 照現(xiàn)金收入與支付的金額來編制會計報表。目前上市 公司報表只有現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制編制的， 資產(chǎn)負債表與利潤表不是按照收付實現(xiàn)制編制的， 但 現(xiàn)金流量表并不能全面反映報告期企業(yè)的經(jīng)營情況， 包括盈利情況與償債情況，只能反映現(xiàn)金流量情況。 因此，收付實現(xiàn)制不是會計核算與編制會計報表的基 礎。 9 上市公司財務分析 持續(xù)經(jīng)營假設 會計核算與會計報表編制是以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營或 不打算也沒有必要進行清算或大大縮小經(jīng)營規(guī)模為 假設條件的。如果在可預見的將來實行清算，資產(chǎn)的 正常流動就會停止，包括存貨不能經(jīng)正常銷售而轉化 為現(xiàn)金，固定資產(chǎn)停止正常折舊，以及其他原本在今 后的會計期間能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益流入的資產(chǎn) 必須在可以預見的將來以非正常的方式全部變 賣，并 將資產(chǎn)變賣收到的現(xiàn)金用于清償債務與向投資者分 割支付剩余的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。如果上市公司有清 算或大大壓縮經(jīng)營規(guī)模的打算，就必須按照不同的基 礎編制會計報表。其結果將與持續(xù)經(jīng)營假設前提下編 制的會計報表有很大區(qū)別。 常見問題 什么是會計“實際發(fā)生”？ 無論是歷史成本計價，還是公允價值計價下的 現(xiàn)行成本、重置成本或市價以及可變現(xiàn)價值；無論 10 上市公司財務分析 是權責發(fā)生制，還是收付實現(xiàn)制，會計核算與編制 會計報表都應當以實際發(fā)生的交易或經(jīng)濟事項為 依據(jù)。 未實際發(fā)生的交易或經(jīng)濟事項不能在會計上 企業(yè) () 大量管理資料下載 加以確認、記錄與反映。將未實際發(fā)生的交易或經(jīng) 濟事項在會計報表中加以反映，該等會計報表就是 虛假的，不真實的，更談不上是公允的。 例如，銀廣夏 20xx年度會計報表將天津分公 司未實際發(fā)生的生物淬取產(chǎn)品交易計入在內(nèi)，因此 構成了情節(jié)十分嚴重的虛假陳述。再比如說，深科 技 1995年度會計報表將當期并未實際發(fā)生的巨額 科研開發(fā)費計入利潤表管理費用當中，大大壓縮了 當年實際取得的經(jīng)營成果，被投資者視為隱瞞報告 期利潤或人為操縱利潤。 什么是“會計標準國際化”？ 泛泛地講，會計標準國際化就是全面接受國際會 計標準的 過程。 推動會計標準國際化的主要力量來自于全球資 本市場一體化。在中國加入 WTO之后，國內(nèi)證券市場 將融入全球資本市場，一方面更多的國內(nèi)企業(yè)將赴境 11 上市公司財務分析 外市場發(fā)行證券，同時更多的外資企業(yè)也將獲準在國 內(nèi)證券市場發(fā)行上市，另一方面境外投資者也將進入 國內(nèi)證券市場開展投資活動。如果繼續(xù)執(zhí)行與國際會 計標準差別較大的、太多“中國特色”的會計標準， 以本土化對抗國際化，不僅中國公司到境外發(fā)行股 票、債券難以獲得外國投資者的認同，加大籌資成本， 而且外資進入國內(nèi)證券市場也會面臨價值判斷上的 中 外差異，不利于引進外資。如此等等，中國證券市 場的全球一體化進程將受到嚴重阻礙。 此外，忽視會計標準國際化，過分強調會計標準 本土化，對出口也可以產(chǎn)生重大影響，主要是指中國 產(chǎn)品的進口國根據(jù)中國企業(yè)所遵循的會計標準不符 合國際會計標準而導致出口價格低于公允成本的情 況，對中國企業(yè)實行反傾銷制裁，進而削弱中國產(chǎn)品 出口。以發(fā)展經(jīng)濟學的觀點看，出口增長緩慢不利于 一國特別是發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長。 目前，中國會計標準國際化的重點在于會計準則 國際化，審計準則國際化的程度高于會計準則。國內(nèi) 《企業(yè)會計準則》與《國際 會計準則》的主要差別在 于，前者在資產(chǎn)的會計計價與財務報告披露方面尚未 全面實行公允價值與公允列報原則，依然強調會計計 價基礎是歷史成本與真實列報原則；后者要求資產(chǎn)的 12 上市公司財務分析 企業(yè) () 大量管理資料下載 會計計價必須是公允價值，財務報告披露必須遵循公 允列報原則。值得注意的是，以歷史成本作為資產(chǎn)的 會計計價基礎雖然可以滿足財務報告對真實性與真 實價值的要求，但不一定能夠滿足公允性與公允價值 的要求。 然而，真實的未必是公允的，但公允的一定是真 實的。比如說，一項市場交易價格為 100元的原料， 如果上市公司從關聯(lián)方以 95元的價格獲得，并以此 作為計價基礎，那么， 95元只是真實價值，但不是 公允價值，以 95元編制的財務報告只能說是真實列 報，但不是公允列報；而公允價值為 100元，以 100 元編制的財務報告才稱得上是公允列報。進一步說， 如果以 95元計價，意味著上市公司報告期存在 5元 的虛假陳述嫌疑。不僅如此，即使上市公司按照 100 元的市場交易價格計算購買時的原料存貨價值，但 是，到報告期末，假如該原料的市場交易價格或可變 現(xiàn)凈值下跌到 90元，繼續(xù)按照 100元的歷史成本價 值計算其資產(chǎn)負債表日（指期末日）的帳面價值（指 期末數(shù)）是真實的但不是公允的，并因此存在 10元 的虛假陳述嫌疑，必須計提 10元的存貨跌價準備并 相應在當期利潤表中確認為費用，并將帳面價值調整 到 90元才是公允價值。 13 上市公司財務分析 因此，在很大程度上，中國會計標準國際化就是 全面接受國際會計標準關于公允價值計價與公允列 報的影響。 14 上市公司財務分析 財務報表 財務報告 財務會計報告是上市公司董事會向社會公眾（投 資者）公開披露或列報的全面反映報告期財務事項的 規(guī)范化文件。 除了在證券募集說明書中披露的財務會計報告 之外，上市公司應當 按年度定期披露年度財務會計報 告、上半年中期財務會計報告和季度財務會計報告。 年度報告 季度報告 中期報告 財 務 企業(yè) () 大量管理資料下載 報 告 獨立審計報告 會計報表附注 會計報表 內(nèi)容 15 上市公司財務分析 一份完整的財務會計報告應當包括： 1． 獨立審計報告； 2． 會計報表； 3． 會計報表附注。 除非上市公司擬進行中期分配，或再融資，或證 監(jiān)會要求，中期財務會計報告無須提供審計報告。季 度報告無須接受獨立審計，也無須提供全面的會計報 表附注。 財務報表 會計報表是對企業(yè)經(jīng)營活動的結構性財務表述， 上市公司會計報表 的目的是提供有助于廣大投資者 及其他使用者進行投資及相關經(jīng)濟決策的本公司財 務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等信息。 內(nèi)容 根據(jù)國內(nèi)企業(yè)會計制度，完整的會計報表內(nèi)容包 括： 16 上市公司財務分析 會計報表 ① 資產(chǎn)負債表 ② 利潤表 ③ 利潤分配表 ④ 現(xiàn)金流量表 ⑤ 資產(chǎn)減值明細表 ⑥ 股東權益增減變動 ⑦ 應繳增值稅明細表 ⑧ 分部報表 對于投資者來說，需重點關注的會計報表是資產(chǎn) 負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及資產(chǎn)減值明細表。 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表是總括反映公司在一定日期全部資 產(chǎn)、負債和所有者權益信 息的會計報表。它表明公司 在某一特定日期所擁有的經(jīng)濟資源、所承擔的經(jīng)濟義 17 企業(yè) () 大量管理資料下載 上市公司財務分析 務和公司所有者對凈資產(chǎn)的要求權。 資產(chǎn)負債表就象給公司拍攝的一張“照片”，基 本反應了公司在某一特定日期的財產(chǎn)分布景象，但對 于這一日期之前和之后的財產(chǎn)狀況無法揭示。投資者 從這張“照片”中，可以清楚看到公司擁有的各種資 產(chǎn)、負債以及公司所有者能夠擁有的權益。 格式 資產(chǎn)負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。 它是一張平衡表，分為“ 資產(chǎn)” 和“ 負債＋所有者權 益”兩部分。 資產(chǎn)負債表的“ 資產(chǎn)” 部分， 反映企業(yè)的各類財 產(chǎn)、物資、債權和權利，一般按變現(xiàn)先后順序表示。 負債部分包括負債和股東權益兩項。其中，負債 表示公司所應支付的所有債務； 股東權益表示公司的凈值，即在償清各種債務之 后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價值。 三者的關系用公式表示是： 資產(chǎn)＝負債＋股東權益 18 上市公司財務分析 資產(chǎn)負債表列報的數(shù)據(jù)全部為時點數(shù)，即截止報 告期末的數(shù)據(jù)。其標準格式如下： W上市公司資產(chǎn)負債表 時間： 20xx年 12月 31日 資產(chǎn) 注 釋 20xx— 12— 31 合并公司 貨幣資金 6805,381,206, 短期投資 7 應收帳款 8355,887, 其他應收款 9121,613,637,942, 預付帳款 1070,017, 1,223, 存貨 114,708,616, 待攤費用 122,415, 流動資產(chǎn)合計 6,063,931,083,372, 長期股權投資 1382,295,600,966, 長期投資合計 82,295,600,966, 其中 :股權投資差額 3,597,597, 固定資產(chǎn)原價 421,857,462, 企業(yè) () 大量管理資料下載 減累計折舊 121,390,561, 固定資產(chǎn)凈值 300,466,900, 減固定資產(chǎn)減值準備 12,154,207, 固定資產(chǎn)凈額 14288,311,693, 在建工程 1521,622, 固定資產(chǎn)合計 309,933,693, 長期待攤費用 1626,751,738, 無形及其它資產(chǎn)合計 26,751,738, 19 上市公司財務分析 資產(chǎn)總計 6,482,911,744,770, 負債及股東權益 短期借款 171,353,000,333,000, 應付帳款 18489,986, 預收帳款 19179,250, 應付福利費 14,770,291, 應付股利 20xx6,194,194, 應交稅金 21 97,536,158, 其他應交款 222,101, 其他應付款 23221,808,017, 預提費用 24560,838, 16,210, 流動負債合計 3,045,488,619,872, 長期借款 25261,000, 其他長期負債 26 50,340, 長期負債合計 311,340, 負債合計 3,356,829,619,872, 少數(shù)股東權益 271,992, 股本 28630,971,971, 資本公積 291,435,412,435,412, 盈余公積 301,053,896,053,896, 其中：法定公益金 150,110,110, 未分配利潤 314,617,617, 外幣報表折算差額 (808,) 股東權益合計 3,124,089,124,898, 負債及股東權益總計 6,482,911,744,770, 20 上市公司財務分析 主要項目 資產(chǎn) 指由企業(yè)支配的、能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利 益、能以貨幣計量的經(jīng)濟資源。它包括財產(chǎn)、債權、 其他權力等。 企業(yè) () 大量管理資料下載