某上市公司財務(wù)分析報告(參考版)
2025-08-04 21:44本頁面
【正文】 。第四節(jié) 基于貨幣時間價值的估價方法 現(xiàn)值、終值和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 349頁 公式。 當前股利收益率；最近一年的股利收益率；年均股利收益率；平均股利收益率?！ ‘斍笆袖N率；最近一年的市銷率；年均市銷率；平均市銷率?！ ‘斍笆袃袈?；最近一年的市凈率；年均市凈率；平均市凈率?！ ‘斍笆杏剩蛔罱荒甑氖杏?；年均市盈率；平均市盈率；市盈率使用三年每股收益平均值。第八章 上市公司內(nèi)在價值的估計 第一節(jié) 市場比率一、關(guān)于國內(nèi)每股計算和運用中存在的問題 計算公式、注意的問題。2000年開始查帳。三、以大股東的地位侵占上市公司的資金第五節(jié) 關(guān)注審計意見和股利分配政策的信息含量一、審計報告及其類型 無保留意見的審計報告 保留意見的審計報告 否定意見的審計報告 拒絕表示意見的審計報告二、審計意見的信息含量： 306307頁的統(tǒng)計表。 class=aaa710例子?！ 】紤]中國特色第四節(jié) 對上市公司進行分析時應(yīng)注意的若干問題（2）一、以非經(jīng)常性業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤掩飾經(jīng)營虧損或利潤不足 上市公司粉飾業(yè)績、制造泡沫的手段有很多。 歷史是否代表未來，或者預(yù)示未來?！ 嬚哌\用上的差異使企業(yè)自身的歷史與未來的對比、企業(yè)間的對比出現(xiàn)問題。 同業(yè)中不同產(chǎn)品和細分市場的公司之間的比較問題。還容易導(dǎo)致同行業(yè)新老企業(yè)比較的困難?！ ?97頁實例第四節(jié) 對上市公司進行分析時應(yīng)注意的若干問題 歷史成本的原則導(dǎo)致資產(chǎn)和成本不是按現(xiàn)行價值反映。第三節(jié) 上市公司綜合財務(wù)評分方法介紹一、沃爾比重分析法績效評價指標體系 重要性系數(shù)表 教材295頁?！ ?1的圖示。將此體系稱為杜邦比率分析的金字塔。 例77 真實的例子。它是將三張財務(wù)報表每張表中的某一賬戶的總額設(shè)定為100%，而將同一報表的其他賬戶余額與前述總額相比，并將結(jié)果以百分比的形式表示，這樣得到的報表中的每一項都是百分比表示的。 例題?！ ±}?！ ±}。通過分析上市公司歷年的銷售、凈利潤、加權(quán)平均每股收益等財務(wù)指標的變化，發(fā)現(xiàn)他們的發(fā)展趨勢。一、基本要求 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易只需要在會計報表附注中披露相關(guān)信息； 關(guān)聯(lián)方交易的披露應(yīng)遵循重要性原則； 關(guān)聯(lián)方交易中的主要事項應(yīng)當披露連續(xù)兩年的比較資料； 上市規(guī)則中的要求二、關(guān)聯(lián)交易類型 業(yè)務(wù)往來的關(guān)聯(lián)交易； 關(guān)聯(lián)收購； 費用負擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁； 資產(chǎn)租賃； 資產(chǎn)占用和信用擔(dān)保。第三節(jié) 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 財政部的關(guān)于關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露規(guī)定。上海的一家公司夸大利潤（收購前的利潤也計算）誤導(dǎo)債權(quán)人。 上市公司合并報表的局限性。 對我國上市公司合并報表作用的認識與分析。 我國上市公司合并報表的編制。 購買法與權(quán)益法的比較。 權(quán)益結(jié)合法的特點一般不在國內(nèi)使用?！ 『喜r的相關(guān)費用分幾種情況處理。三、合并理論 母公司理論； 實體理論； 所有權(quán)理論。二、合并報表 合并會計報表不同于個別會計報表； 合并會計報表有企業(yè)集團中對其他企業(yè)有控制權(quán)的控股公司或母公司編制； 合并會計報表以個別會計報表為基礎(chǔ)編制； 合并會計報表編制有其獨特的方法。 第二節(jié) 與合并報表有關(guān)的重要概念一、集團 集團是母子公司的有機集合體。 控股合并 一家企業(yè)購進了另一家有投票表決權(quán)企業(yè)的股份，并且已達到控股比例的企業(yè)合并方式。二、上市公司合并的種類 按照法律形式，上市公司合并可以分為： 吸收合并 即兩家或兩家以上的企業(yè)合并成一家新企業(yè)。 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對總負債比率； 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量； 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對現(xiàn)金股利的比率； 現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)率及現(xiàn)金循環(huán)平均天數(shù)； 現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù)； 現(xiàn)金流量對銷售收入的比率； 現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)的比率。 第四節(jié) 與現(xiàn)金表有關(guān)的財務(wù)比率 凈現(xiàn)金流量適當比率； 現(xiàn)金再投資比率； 現(xiàn)金流動負債比率 應(yīng)大于或等于40%；低于10%是糟糕的。二、現(xiàn)金流量的分類 經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流入、流出 主要包括銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； 收到的稅費返還； 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金； 支付給職工的現(xiàn)金等。既看數(shù)量，也看質(zhì)量； 用股票期權(quán)鼓勵經(jīng)理人員較好； 證券監(jiān)管部門應(yīng)盡量避免利用會計收益數(shù)據(jù)制定配股或上市的管制條款。 中國證監(jiān)會規(guī)定的每股收益的計算公式： 每股收益=凈利潤/年末普通股股份總額 全面攤薄的每股收益=報告期利潤/期末股份總數(shù) 加權(quán)平均每股收益（EPS）的計算公式。 每股收益是評價上市公司盈利能力最基本和核心的指標。它反映某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。 總資產(chǎn)收益（報酬）率 佛山照明10．45% ，同行業(yè)6% 凈資產(chǎn)收益率 關(guān)于每股收益 問題產(chǎn)生于：普通股的股數(shù)的變化；加權(quán)平均的股數(shù)變化?！ ≠Y產(chǎn)管理效率指標 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）等 佛山照明為例，1個月多一點，同行業(yè)為160多天。七、 與利潤表有關(guān)的財務(wù)比率 公司盈利能力 包括毛利率； 營業(yè)利潤率； 稅前利潤率和凈利潤率； 成本費用利潤率。 180家公司主營利潤很少，凈利潤較高?！ ?收入的特點 收入的確認與計量 銷售商品收入的確認與計量； 提供勞務(wù)收入的確認與計量； 讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認與計量； 建筑合同收入的確認與計量。二、利潤表收入的確認與計量 收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。我國一般采用多步式利潤表格式?！ ±麧櫛淼谋眢w是利潤表的主題?！ ±麧櫛淼闹行氖鞘杖胭M用=利潤 利潤表的重要意義在于：通過利潤表反映的收入、成本和費用等情況，能夠反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的收益和成本耗費情況。第三章 利
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