【文章內(nèi)容簡介】 代國際先進水平。我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)尚未形成規(guī)模效應(yīng)，缺乏市場競爭力，我國現(xiàn)有環(huán)保企業(yè)1萬余家，但90%以上環(huán)保設(shè)備的技術(shù)水平距西方發(fā)達國家落后20年。環(huán)保產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，環(huán)保設(shè)備成套化、系列化、標(biāo)準(zhǔn)化、國產(chǎn)化水平低，常規(guī)產(chǎn)品相對過剩，一些急需的污染治理設(shè)備又嚴(yán)重短缺。技術(shù)以及知識產(chǎn)權(quán)是國內(nèi)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的硬傷，由于技術(shù)的引進成本過于昂貴，企業(yè)多通過合作的方式來控制成本。同樣，大型工業(yè)領(lǐng)域的節(jié)能減排通常在關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部進行，大大削弱了市場競爭的平衡度。因此，企業(yè)在激烈的市場競爭中若沒有核心技術(shù)以及規(guī)?；男б?，發(fā)展空間將受限，未來行業(yè)的發(fā)展方向仍將以重組為導(dǎo)向。（一）主要節(jié)能技術(shù)——建筑扣件節(jié)能：建筑扣件生產(chǎn)節(jié)能、降耗、減排共性技術(shù)研發(fā)與示范項目包括三項技術(shù)：鐵礦粉含碳球團技術(shù)；水冷熱風(fēng)沖天爐熔煉新技術(shù)；研制新型環(huán)保、節(jié)能水冷熱風(fēng)沖天爐。通過以上共性技術(shù)開發(fā)，可改變建筑扣件行業(yè)，甚至可改變整個鑄造行業(yè)的傳統(tǒng)生產(chǎn)工藝，使生產(chǎn)成本大幅度降低（耗焦量由每噸580公斤降至360公斤），并可實現(xiàn)污染物的達標(biāo)排放，減排7公斤二氧化硫氣體，污染物排放達到國家規(guī)定的二類區(qū)的一級標(biāo)準(zhǔn)?！滦臀帐綗嶙儞Q器技術(shù)：目前在國內(nèi)吸收式熱變換器應(yīng)用仍沒有達到預(yù)期的程度，其適用溫度范圍的限制是主要原因之一。在石油化工以及某些特殊生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生高溫廢熱，其溫度超過150℃甚至達到200℃。為了擴大吸收式熱變換器應(yīng)用范圍，使其能從高溫廢熱（最高大于200℃）到低溫廢熱（60100℃）回收能量，實現(xiàn)廢熱源的全溫度范圍內(nèi)的梯級利用。我國化學(xué)工業(yè)能源利用效率比發(fā)達國家低10%15%左右，一些產(chǎn)品單位能耗比發(fā)達國家高10%20%。實現(xiàn)廢熱源全溫度范圍內(nèi)的梯級利用，是提高能源利用效率的有效途徑之一。預(yù)計到2015年，該技術(shù)在石化行業(yè)推廣10%，總投入約7000萬元，節(jié)能能力可達約10萬tce/a。（二）主要環(huán)保技術(shù)——污水處理技術(shù)：MBR（膜生物反應(yīng)器）技術(shù)具有污染物去除效率極高、占地面積小、剩余污泥產(chǎn)量小等顯著優(yōu)勢，能夠一步到位地實現(xiàn)了對污水的再生利用，給污水處理與資源化技術(shù)帶來了飛躍。但是，與傳統(tǒng)技術(shù)相比，由于膜的采用導(dǎo)致MBR投資成本較高，運營成本也相對較高。MBR技術(shù)在歐洲較快推廣，進入了大規(guī)模實際應(yīng)用階段。我國MBR技術(shù)應(yīng)用推廣時間尚較短，現(xiàn)有市場份額還較小。 《“十二五”主要污染物總量控制規(guī)劃編制技術(shù)指南（征求意見稿）》指出，到2015年，我國污水處理廠再生水回用率要達到10%；同時，國務(wù)院發(fā)布的《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》強調(diào)“十二五”期間，重點推廣MBR，都將有利于MBR技術(shù)的快速推進。圖表 6：污水處理工藝過程資料來源：銀聯(lián)信整理——脫硫脫銷技術(shù)：工業(yè)化國家脫硝法規(guī)均相當(dāng)嚴(yán)格。因此，大型燃煤裝備的脫硝系統(tǒng)普及率已達90%以上。由于技術(shù)發(fā)展的原因，這些系統(tǒng)一般采用兩套裝置為濕法工藝外加脫硝技術(shù)的濕法系統(tǒng)分別進行，但目前普遍形成后處理障礙。濕法石膏的出路問題已經(jīng)困擾了這些國家的可持續(xù)性發(fā)展。因此近年來日本、美國、德國都投入相當(dāng)?shù)牧α块_發(fā)成功了干法脫硝一體化技術(shù)作為下世紀(jì)的儲備技術(shù)。該技術(shù)適用于大型燃煤裝備的脫硫脫硝工藝。干法脫硫技術(shù)比較適合我國國情。其生成物多為硫酸氨等可轉(zhuǎn)化為低效化肥。待下世紀(jì)初我國脫硝法規(guī)出臺后，其生成物硫硝氨高效化肥可直接用作化肥。促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。因此這一技術(shù)具有較好的技術(shù)經(jīng)濟效果，重視這項技術(shù)的開發(fā)，將有利于走捷徑加快發(fā)展我國的脫硫脫硝技術(shù)。四、中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)金融環(huán)境分析（一）我國VC/PE介入節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)情況分析自2008年以來，VC/PE投資清潔技術(shù)的案例一直呈快速增長趨勢。我國在2009年首次超過美國，排名全球清潔技術(shù)領(lǐng)域投資第一位。近年來，VC/PE對我國清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資熱度有增無減。2009年至2010年上半年，我國清潔技術(shù)領(lǐng)域共披露24起并購案例，其中21起披露了金額，共涉及45．46億美元。清潔技術(shù)發(fā)展程度最高的國家是丹麥，我國排在第二位；同時我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增長速度最快，平均每年增長77%。清潔技術(shù)的內(nèi)涵不是一成不變的，其內(nèi)涵一直不斷擴充。在利用資源的過程中，通過高效利用能源出現(xiàn)新的技術(shù)，比如節(jié)能照明、電動車、智能電網(wǎng)都是利用資源過程中產(chǎn)生的清潔技術(shù)。此外還有一些旁系，比如可持續(xù)農(nóng)業(yè)、新材料都是清潔技術(shù)的細分領(lǐng)域。近年來創(chuàng)投業(yè)普遍看好清潔技術(shù)，認(rèn)為清潔技術(shù)將獲得巨大發(fā)展空間，其主要推動力來自兩方面：一是我國培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，清潔技術(shù)成為重要領(lǐng)域。在七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，與清潔技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)包括新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、新材料，其中節(jié)能環(huán)保被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；二是哥本哈根世界氣候大會之前，我國政府承諾，到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%－45%。基于上述二氧化碳減排目標(biāo)，無論是節(jié)能還是減排都將獲得很大的發(fā)展空間。由于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展受政策影響比較明顯，因此這些積極政策將成為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動力。2011年我國創(chuàng)投市場募資與投資活躍度大幅提升。據(jù)統(tǒng)計，2011年我國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例1503起，這1503起投資分布于23個一級行業(yè)，其中清潔技術(shù)位居行業(yè)第二名。隨著國家對節(jié)能環(huán)保行業(yè)支持力度進一步明確，清潔技術(shù)領(lǐng)域投資成為VC/PE追逐熱點，2011年共發(fā)生129起投資，%%。圖表 7：2011年創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)分布（按數(shù)量，起）資料來源：中國環(huán)境投資網(wǎng) 銀聯(lián)信圖表 8：2011年創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)分布（按金額，US$M）資料來源：中國環(huán)境投資網(wǎng) 銀聯(lián)信事實上，2011年VC/PE投資策略已開始呈現(xiàn)多元化趨勢，其中以參與定向增發(fā)、私有化等二級市場交易尤甚。2012年，將有更多PE機構(gòu)基于現(xiàn)有的品牌優(yōu)勢與客戶群體，設(shè)立與證券投資相關(guān)的團隊甚至基金，以拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、豐富盈利模式。（二）我國VC/PE機構(gòu)的資金投向及銀行合作情況分析VC/PE機構(gòu)的70%資金投向“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。在節(jié)能環(huán)保這一大領(lǐng)域中，資金投向主要分布在節(jié)水、節(jié)能減排技術(shù)、高效能燃煤機組、煙氣除塵脫硫、污水處理等細分行業(yè)。圖表 9：2011年中國清潔技術(shù)領(lǐng)域投資機構(gòu)10強機構(gòu)名稱北京青云創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司國投創(chuàng)新投資管理（北京）有限公司建銀國際（控股）有限公司深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司深圳市松禾資本管理有限公司深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司亞商資本中國風(fēng)險投資有限公司資料來源：銀聯(lián)信整理2011年，中國投資最活躍投資創(chuàng)業(yè)機構(gòu)和私募股權(quán)投資機構(gòu)分別為深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司和九鼎投資。1999年至2012年1月，深圳市創(chuàng)新投資集團在IT技術(shù)/芯片、光機電/先進制造、消費品/物流/連鎖服務(wù)、生物醫(yī)藥、能源/環(huán)保、新材料/化工、互聯(lián)網(wǎng)/新媒體等領(lǐng)域投資407個項目，總投資額逾102億元人民幣。圖表 10：深圳市創(chuàng)新投資集團項目投資額的行業(yè)分布資料來源：銀聯(lián)信整理從2008年開始，浦發(fā)銀行北京分行與北京惠達九鼎投資管理有限公司簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容涵蓋現(xiàn)金管理、財務(wù)顧問等全面金融服務(wù)。這是國內(nèi)首家與股權(quán)投資企業(yè)建立長期合作關(guān)系的銀行。隨著VC/PE機構(gòu)的不斷發(fā)展，與之合作的銀行也來越多。VC投資的主流模式是風(fēng)險投資基金，其他主要合作模式還有特批模式，子公司模式，財務(wù)顧問模式及理財產(chǎn)品模式。銀行與VC/PE機構(gòu)的合作，是一個解決高成長性企業(yè)融資難問題的有效手段。企業(yè)對金融產(chǎn)品的需求，貸款和投資的聯(lián)動或者銜接的需求是很強的。投資貸款新品種，在現(xiàn)實企業(yè)中需求量很大。要把投資和貸款聯(lián)動做得持續(xù)化和常態(tài)化。商業(yè)銀行在對企業(yè)貸款做評價的時候，在一些貸款理念和投資理念需要有一定的融合。只要在商業(yè)理念上有一定程度的融合，投貸聯(lián)動這個新業(yè)務(wù)才可以持續(xù)的走下去，持續(xù)的豐富起來。如果還是各自為政，貸款按照貸款的理念，投資按照投資的理念，大家互相不交融，效果未必很好。要尋求暢銷的投貸聯(lián)動機制，在風(fēng)投機構(gòu)和商業(yè)銀行之間要有一定的機制建立起來。例如一般的信息互動機制，人員工作上的機制等，把這些相應(yīng)機制建立起來，落實到銀行或者風(fēng)投機構(gòu)，也是對于投貸聯(lián)動工作的有利保障。如果沒有這種機制建立起來，可能還不能實現(xiàn)真正意義上或者普遍意義上的投資和貸款的聯(lián)動，還是在某些局部上或者某些點上的投資和貸款的聯(lián)動。此外，風(fēng)投近幾年發(fā)展非常快，風(fēng)投機構(gòu)和風(fēng)投投資過的企業(yè)，應(yīng)該可以成為銀行未來很重要的客戶。因為風(fēng)投本身有大量的資金需要他管理，投資部的企業(yè)也需要有大量的資金需要銀行的金融產(chǎn)品來為他服務(wù)。商業(yè)銀行通過風(fēng)投機構(gòu)的運作規(guī)律進行研究和分析，設(shè)計或者開發(fā)出一些有針對性的金融產(chǎn)品，專門針對風(fēng)投機構(gòu)，或者風(fēng)投機構(gòu)投資的企業(yè)制定一整套金融服務(wù)的產(chǎn)品。如果有這樣實質(zhì)性的舉動，投貸聯(lián)動可以發(fā)揮解決中小企業(yè)融資難的有效舉措。圖表 11：2011年中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)10強（本土）排名機構(gòu)名稱1深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司2中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司3江蘇高科技投資集團4達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司5上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司6聯(lián)想投資有限公司7深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司8硅谷天堂資產(chǎn)管理集團股份有限公司9蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司10浙江華睿投資管理有限公司資料來源：銀聯(lián)信整理圖表 12：2011年中國私募股權(quán)投資機構(gòu)10強（本土）排名機構(gòu)名稱1昆吾九鼎投資管理有限公司2建銀國際（控股）有限公司3弘毅投資（北京）有限公司4新天域資本5金石投資有限公司6復(fù)興資產(chǎn)管理集團7平安財智投資管理有限公司8廣發(fā)信德投資管理有限公司9中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司10國信弘盛投資有限公司資料來源：銀聯(lián)信整理圖表 13：我國關(guān)于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的金融政策支持政策內(nèi)容《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》鼓勵金融機構(gòu)加大信貸支持。引導(dǎo)金融機構(gòu)建立適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點的信貸管理和貸款評審制度。積極推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。加快建立包括財政出資和社會資金投入在內(nèi)的多層次擔(dān)保體系。積極發(fā)展中小金融機構(gòu)和新型金融服務(wù)。綜合運用風(fēng)險補償?shù)蓉斦?yōu)惠政策，促進金融機構(gòu)加大支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度。 積極發(fā)揮多層次資本市場的融資功能。進一步完善創(chuàng)業(yè)板市場制度，支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進場外證券交易市場的建設(shè)，滿足處于不同發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。完善不同層次市場之間的轉(zhuǎn)板機制，逐步實現(xiàn)各層次市場間有機銜接。大力發(fā)展債券市場，擴大中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模，積極探索開發(fā)低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等金融產(chǎn)品，穩(wěn)步推進企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)發(fā)展，拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道。 大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金。建立和完善促進創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資行業(yè)健康發(fā)展的配套政策體系與監(jiān)管體系。在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)為保險公司、社保基金、企業(yè)年金管理機構(gòu)和其他機構(gòu)投資者參與新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金創(chuàng)造條件。發(fā)揮政府新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金的引導(dǎo)作用，擴大政府新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模，充分運用市場機制，帶動社會資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中處于創(chuàng)業(yè)早中期階段的創(chuàng)新型企業(yè)。鼓勵民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?！丁笆濉惫?jié)能減排綜合性工作方案》加大各類金融機構(gòu)對節(jié)能減排項目的信貸支持力度，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新適合節(jié)能減排項目特點的信貸管理模式。引導(dǎo)各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、社會捐贈資金和國際援助資金增加對節(jié)能減排領(lǐng)域的投入。提高高耗能、高排放行業(yè)貸款門檻，將企業(yè)環(huán)境違法信息納入人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)和銀監(jiān)會信息披露系統(tǒng)，與企業(yè)信用等級評定、貸款及證券融資聯(lián)動。推行環(huán)境污染責(zé)任保險，重點區(qū)域涉重金屬企業(yè)應(yīng)當(dāng)購買環(huán)境污染責(zé)任保險。建立銀行綠色評級制度，將綠色信貸成效與銀行機構(gòu)高管人員履職評價、機構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)發(fā)展相掛鉤?！丁笆濉比珖h(huán)境保護法規(guī)和經(jīng)濟政策建設(shè)規(guī)劃》健全綠色信貸政策。以國家確定的節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的重點行業(yè)、涉重金屬行業(yè)、對土壤造成嚴(yán)重污染的行業(yè)，以及環(huán)境風(fēng)險高、環(huán)境污染事故發(fā)生次數(shù)較多、損害較大的行業(yè)為重點，研究制定綠色信貸行業(yè)指南。構(gòu)建綠色信貸環(huán)境信息的網(wǎng)絡(luò)途徑和數(shù)據(jù)平臺。研究制定綠色信貸環(huán)境信息管理辦法。研究建立綠色信貸政策效果評估制度。建立企業(yè)環(huán)境行為信用評價制度?！秶噎h(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》推進環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新，完善市場化融資機制。探索排污權(quán)抵押融資模式。推動建立財政投入與銀行貸款、社會資金的組合使用模式。鼓勵符合條件的地方融資平臺公司以直接、間接的融資方式拓寬環(huán)境保護投融資渠道。支持符合條件的環(huán)保企業(yè)發(fā)行債券或改制上市，鼓勵符合條件的環(huán)保上市公司實施再融資。探索發(fā)展環(huán)保設(shè)備設(shè)施的融資租賃業(yè)務(wù)。鼓勵多渠道建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。引導(dǎo)各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、社會捐贈資金和國際援助資金增加對環(huán)境保護領(lǐng)域的投入。建立企業(yè)環(huán)境行為信用評價制度，加大對符合環(huán)保要求和信貸原則企業(yè)和項目的信貸支持。建立銀行綠色評級制度，將綠色信貸成效與銀行工作人員履職評價、機構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)發(fā)展相掛鉤。推行政府綠色采購，逐步提高環(huán)保產(chǎn)品比重，研究推行環(huán)保服務(wù)政府采購。制定和完善環(huán)境保護綜合名錄。資料來源：環(huán)保部 銀聯(lián)信第三章 中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體運行情況分析一、中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)