【正文】 執(zhí)法越嚴格的國家，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也就越發(fā)達，也就越具有在國際市場占有優(yōu)勢的環(huán)保技術。2．社會經(jīng)濟發(fā)展水平節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要是以適應本國環(huán)境保護需要而發(fā)展起來的，因此，一個國家的社會經(jīng)濟發(fā)展水平對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)模、速度以及技術水平等都有著重要影響，成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原動力。即在經(jīng)濟發(fā)展水平低下的階段，用于環(huán)境保護的投入比例較??；只有在經(jīng)濟達到一定水平后，這種環(huán)保投入不僅在總量而且在比例上才會有效地提高。這主要表現(xiàn)在：首先，由于公眾環(huán)境意識的提高，使得人們對環(huán)境質量提出了更高的要求，從而形成了強大的社會壓力，這將促使政府提高環(huán)境標準，完善環(huán)境法規(guī)和政策，促使企業(yè)承擔更大的環(huán)境責任，從而形成對環(huán)保產(chǎn)品和服務的巨大、持續(xù)的市場需求；其次，由于公眾環(huán)境意識的提高，也將促使人們改進自己的生活方式，特別是消費方式。4．技術進步與創(chuàng)新一個產(chǎn)業(yè)的形成與發(fā)展及結構的演變，取決于多方面的因素，其中技術進步與創(chuàng)新起著決定性的作用，這一點對于新興產(chǎn)業(yè)尤其重要。從而改變了人們長期以來形成的環(huán)境保護只產(chǎn)生社會效益而不創(chuàng)造或很少能產(chǎn)生經(jīng)濟效益，是一項社會公益事業(yè)的思維定式。發(fā)布國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃、重點區(qū)域流域污染防治規(guī)劃以及環(huán)境保護專項規(guī)劃，明確目標任務，加大環(huán)保投入，拓展有效需求。充分應用經(jīng)濟工具和市場手段，積極推進環(huán)境稅費改革和綠色金融、信貸等經(jīng)濟政策。三是加強監(jiān)管。四是創(chuàng)新模式。五是技術保障。二、中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展情況分析（一）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資情況分析我國對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模在不斷增加，“七五”期間，；“八五”；“九五”；“十五”突破7000億元；“十一五”，而在“十二五”期間，比“十一五”期間增長95%160%。其中，節(jié)能產(chǎn)業(yè)2700億元，環(huán)保產(chǎn)業(yè)4800億元，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)6600億元。2010年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達2萬億元，約占GDP的5%。圖表 17：我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)值走勢單位：萬億元資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信2011年，我國節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值首次突破1000億元人民幣，達到1250億元，%。（三）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)盈利狀況分析從銷售毛利率來看，環(huán)保設備行業(yè)的毛利率較為穩(wěn)定，呈現(xiàn)小幅下降的趨勢；污水處理行業(yè)的毛利率呈現(xiàn)U型走勢，目前處于快速上升的趨勢，且行業(yè)毛利率較高；資源回收行業(yè)的毛利率穩(wěn)中有升，但整體水平偏低。2008年以前，由于污水處理行業(yè)為高投入性行業(yè)，后期運作的折舊費用使得大部分污水處理廠都處于虧損狀態(tài)。以垃圾處理行業(yè)為例，中央財政對垃圾處理的投資，主要用在垃圾處理場的建設上，而其他環(huán)節(jié)都是地方投資，主要靠收費支撐。據(jù)統(tǒng)計，全國城市生活垃圾處理費開征比例約為40%左右。圖表 18：節(jié)能環(huán)保行業(yè)盈利指標單位：%報告期銷售毛利率銷售利潤率環(huán)保設備污水處理廢棄資源回收環(huán)保設備污水處理廢棄資源回收2004年112月 2005年112月 2006年112月 2007年111月 2008年111月 2009年111月 2010年111月2011年19月 資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信從我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要細分行業(yè)來看，行業(yè)的盈利能力一般，以目前的趨勢來看，污水處理行業(yè)處于快速上升階段，且盈利能力相對較高。環(huán)保設備行業(yè)維持穩(wěn)定的狀態(tài)。三、中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向和重點領域分析（一）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，我國明確要求重點開發(fā)推廣高效節(jié)能技術裝備及產(chǎn)品，實現(xiàn)重點領域關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提高。示范推廣先進環(huán)保技術裝備及產(chǎn)品，提升污染防治水平。加快建立以先進技術為支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進煤炭清潔利用、海水綜合利用。在節(jié)能方面，我國將推廣節(jié)能應用技術，提高整個社會的能效水平，重點在工業(yè)領域節(jié)能。在全社會用電中，其中70%左右耗費在工業(yè)領域。因此，通過對工業(yè)電機進行節(jié)能改造，可以大幅降低全社會能耗。在環(huán)保方面，國家將繼續(xù)加強“三廢”治理，提高我國的環(huán)境治理水平，垃圾焚燒領域有待突破。廢氣治理目前主要集中在除塵領域和煙氣脫硫處理方面，未來隨著脫硝政策的出臺，行業(yè)將獲得爆發(fā)性增長。由于民眾觀念的問題，最適合我國實際情況的垃圾焚燒項目一再擱置。在資源循環(huán)利用和綜合利用方面，我國的資源利用水平將逐步提高，資源回收行業(yè)將得到長遠發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟的逐步轉型，提高資源利用效率勢在必行。隨著節(jié)能環(huán)保政策的進一步嚴格，以及市場機制的進一步優(yōu)化，合同能源管理以及碳交易機制將成為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)內一個新生的領域，并將會撬動整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。圖表 19：我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點領域產(chǎn)值占比（2008）資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信1．節(jié)能產(chǎn)業(yè)重點領域分析從工業(yè)節(jié)能方面來看，在全社會電能消耗中，有70%左右耗費在工業(yè)領域，而工業(yè)電機的耗電量又占據(jù)整個工業(yè)領域用電的70%。按照30%的節(jié)能改造效果來計算，若對全部的工業(yè)電機進行節(jié)能改造，全社會每年的用電量將下降15%，具有極大的經(jīng)濟效益和社會效益。提高電機運行效率主要可通過兩個途徑，一是通過變頻器調速，改善交流電機的運行效率；二是使用高效電機。目前高效電機市場應用比例仍較低，但在最低能效標準及補貼政策支持下，未來高效電機的市場應用比例將大幅上升。變頻器行業(yè)在電力日趨緊張、節(jié)能工作壓力加大的推動下取得了較好的發(fā)展，尤其是在高壓變頻器市場，國內廠商在通用高壓變頻器市場占有率進一步提高。2011年全行業(yè)預計將保持30%以上增速，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。從建筑節(jié)能方面來看，我國建筑節(jié)能潛力巨大，從政策導向看，建筑節(jié)能產(chǎn)品受政策推動，對各種產(chǎn)品給予了不同的支持力度，有利于保障建筑節(jié)能產(chǎn)品的市場。目前，市場確定和自身競爭力確定的依次是lowe玻璃、保溫墻體材料、石膏板、節(jié)能幕墻。南玻A的lowe玻璃占據(jù)高端市場50%多市場份額，計劃產(chǎn)能增加到2415萬平方米，太陽能一體化產(chǎn)業(yè)鏈在今年貢獻利潤，2010年上半年太陽能產(chǎn)品收入增幅達313%，浮法玻璃面臨景氣下降。2．環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點領域分析從污水處理方面來看，2011年19月份，%；，%。作為污水處理的副產(chǎn)品，我國污泥處理深度和廣度較低。圖表 20：國內污泥處理方式占比資料來源：銀聯(lián)信整理20112015年，污水處理產(chǎn)能預計增長63%，同時為提高污水處理質量，相應的MBR技術與膜技術也被關注，相關新材料產(chǎn)業(yè)被拉動，污水處理行業(yè)的供需缺口蘊藏巨大投資機會。未來5年污水處理膜的市場需求將達300億元。未來5年，在各種固廢處理投資中，預計城市垃圾處理投資年增速將在25%30%之間，城市固體廢棄物處理年平均投資在400億以上。我國長期大比例使用的填埋法不僅污染環(huán)境，而且不符合我國國情。爐排設備存在進口替代和升級的結構性機會，垃圾焚燒、發(fā)電及上游產(chǎn)業(yè)鏈將迎來黃金發(fā)展時機。圖表 21：我國固廢處理占比資料來源：銀聯(lián)信整理從廢氣處理方面來看，廢氣處理主要是煙塵、氮氧化物、二氧化硫等污染氣體，集中于火電、黑色金屬等高耗能行業(yè)。隨著環(huán)保要求的不斷趨嚴，到2015年，布袋除塵器和電袋除塵器比例逐步提高。電力脫硝市場氮氧化物排放約束指標已經(jīng)被列入“十二五”規(guī)劃，隨著脫硝市場的啟動，設備生產(chǎn)企業(yè)可望隨著舊火電機組更新?lián)Q代和新建火電機組新興需求獲得更好收益。面對日益嚴峻的資源和環(huán)境壓力，近年來國家大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，資源綜合利用產(chǎn)業(yè)也實現(xiàn)快速發(fā)展，為我國工業(yè)經(jīng)濟加快產(chǎn)業(yè)結構調整奠定基礎。截至2010年，我國煤矸石、粉煤灰、鋼鐵渣、尾礦、工業(yè)副產(chǎn)石膏的綜合利用量分別達到4億噸、3億噸、。如我國尾礦累積堆存量已達百億噸以上，每年仍以10億噸的排放量增加，而年綜合利用率只有14%，未來循環(huán)利用任務仍很艱巨。各銀行機構制定了節(jié)能減排行業(yè)信貸業(yè)務指引，將循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等具有節(jié)能環(huán)保特征的行業(yè)作為信貸重點投向之一。其次，授信政策差別引領。例如，截至2011年9月末，%，利率上浮在10%%，緩解企業(yè)資金壓力的同時降低了企業(yè)的綜合融資成本。如國開行浙江省分行向電除塵行業(yè)企業(yè)浙江菲達環(huán)?？萍脊煞萦邢薰咎峁?億元履約保函、投標保函授信，促進該企業(yè)迅速擴張規(guī)模并成長為行業(yè)龍頭企業(yè)。如光大銀行杭州分行推出了集合新能源投資產(chǎn)業(yè)基金、綠色零碳信用卡、陽光低碳理財計劃的低碳金融服務套餐；廣發(fā)銀行杭州分行推出了預付款融資、應收賬款融資等供應鏈金融服務產(chǎn)品，支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈、貿易鏈的上、中、下游企業(yè)以及物流倉儲企業(yè)的業(yè)務整合，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力。這樣將更有利于具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?jié)能生產(chǎn)廠商和運營商的資金緩解和市場開拓。另外，節(jié)能服務公司實施合同能源管理項目投入的固定資產(chǎn)，可向商業(yè)銀行申請抵押貸款。（二）銀行支持節(jié)能環(huán)保行業(yè)的營銷建議建議銀行重點關注各區(qū)域的龍頭企業(yè)，如北京地區(qū)——桑德環(huán)保、碧水源、國電清新、綠創(chuàng)環(huán)保；上海地區(qū)——巴安水務、浩澤環(huán)保、開能環(huán)保；浙江地區(qū)——菲達環(huán)保、晶科能源、富春江環(huán)保；湖南地區(qū)——永清環(huán)保、凱天環(huán)保；福建地區(qū)——龍凈環(huán)保。1．基于財政專項資金的金融服務目前，北京市、上海市、天津市、河北省、浙江省、廣東省、湖南省、福建省和其他省市均設立了節(jié)能專項資金，各省市還制訂了《節(jié)能減排專項資金管理辦法》，對專項資金支持的項目范圍和條件、項目申報和評審、扶持方式和額度加以規(guī)范；同時國務院也下發(fā)了《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》，旨在通過發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，通過“參股”、“融資擔?！?、“跟進投資”的方式，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。2008年新稅法實施后，開始對基礎設施建設和能源項目實行三免三減半的稅收優(yōu)惠，新建的水電、核電、風電、太陽能等都在此范疇。政府對環(huán)保和節(jié)能節(jié)水項目也推行三免三減半的稅收優(yōu)惠，預計將有更多的項目會納入稅收優(yōu)惠范疇。2011年，中國投資最活躍投資創(chuàng)業(yè)機構和私募股權投資機構分別為深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司和九鼎投資。從2008年開始，浦發(fā)銀行北京分行與北京惠達九鼎投資管理有限公司簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議內容涵蓋現(xiàn)金管理、財務顧問等全面金融服務。隨著VC/PE機構的不斷發(fā)展，與之合作的銀行也來越多。（四）基于供應鏈模式的金融服務銀行可以依托節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的龍頭骨干，例如，桑德環(huán)保、碧水源、國電清新、菲達環(huán)保、富春江環(huán)保、永清環(huán)保、龍凈環(huán)保、維爾利、凱美特氣、南玻集團、中航三鑫等。附錄圖表 23：國家重點節(jié)能技術推廣目錄序號節(jié)能技術名稱適用范圍1綜采工作面高效機械化矸石充填技術煤炭行業(yè)井工綜采開采的礦井2配電網(wǎng)全網(wǎng)無功優(yōu)化及協(xié)調控制技術電力行業(yè)縣級供電企業(yè)配電網(wǎng)電壓及無功協(xié)調控制及綜合治理3新型節(jié)能導線應用技術電力行業(yè)110kV及以上架空輸電線路4超臨界及超超臨界發(fā)電機組引風機小汽輪機驅動技術電力行業(yè)火電廠5非穩(wěn)態(tài)余熱回收及飽和蒸汽發(fā)電技術鋼鐵、有色金屬、石化等行業(yè)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的不穩(wěn)定余熱資源回收6加熱爐黑體技術強化輻射節(jié)能技術鋼鐵行業(yè)各種加熱爐7煤氣化多聯(lián)產(chǎn)燃氣輪機發(fā)電技術化工行業(yè)煤化工領域8新型導電銅瓦把持器電石爐節(jié)能技術電石行業(yè)9新型吸收式熱變換器技術石化行業(yè)10膨脹?；⒅楸厣皾{制備及應用技術建材、鑄造、陶瓷、石油化工以及農業(yè)、林業(yè)、交通、國防、軍事、航空航天等諸多領域11高固氣比水泥懸浮預熱分解技術建材行業(yè)水泥熟料煅燒領域并可拓展應用于粉體的換熱與反應工程12鉛蓄電池高效低能耗極板制造技術輕工行業(yè)啟動型、密封式、動力型鉛蓄電池以及卷繞式、超級鉛蓄電池13高紅外發(fā)射率多孔陶瓷節(jié)能燃燒器技術輕工行業(yè)各種燃氣灶具和燃燒器領域14高效放電回饋式電池化成技術輕工行業(yè)鋰離子電池、鎳氫電池、鉛酸蓄電池生產(chǎn)過程中的電池極板化成和成品電池的化成充放電和補充電15合成纖維熔紡長絲環(huán)吹冷卻技術紡織行業(yè)化纖16曲葉型系列離心風機技術建材（水泥）、電力（火電）、鋼鐵、有色金屬、化工等行業(yè)17自密封旋轉式管道補償節(jié)能技術通用機械工業(yè)熱網(wǎng)管道18動態(tài)冰蓄冷技術建筑行業(yè)各種中央空調系統(tǒng)及工藝用冷系統(tǒng)19中央空調全自動清洗節(jié)能系統(tǒng)技術建筑行業(yè)各種建筑樓宇及工業(yè)廠房20新型輪胎式集裝箱門式起重機節(jié)能技術交通行業(yè)港口、中轉站裝卸集裝箱或件雜貨等21熱管 /蒸汽壓縮復合制冷技術通信、IT、金融等行業(yè)通訊基站、信息中心機房等22過程能耗管控系統(tǒng)技術建材、機械、交通等行業(yè)大型用能單位電、氣、水等能源使用過程管理資料來源：銀聯(lián)信整理免責聲明本報告采用公開、合法的信息，由北京銀聯(lián)信投資顧問有限責任公司（簡稱銀聯(lián)信）的研究人員運用相應的研究方法，對所研究的對象做出相應的評判，代表銀聯(lián)信觀點，僅供用戶參考，并不構成任何投資建議。銀聯(lián)信力求信息的完整和準確，但是并不保證信息的完整性和準確性；報告中提供的包括但不限于數(shù)據(jù)、觀點、文字等信息不構成任何法律證據(jù)。未獲得銀聯(lián)信的書面授權，任何人不得對本報告進行任何形式的發(fā)布、復