【文章內(nèi)容簡介】 （1）貨幣資金：貨幣資金基本呈上升趨勢，%，2008年比2006年上漲167%。2007年年報附注解釋2007年貨幣資金的上漲主要因該年增發(fā)收到貨幣資金、珠海格力集團財務有限責任公司吸收存款增加及銷售大幅增長所致。格力電器通過投資財務公司完善其財務職能，同時使公司增添新的盈利模式。財務公司是一種特殊的非銀行金融機構(gòu)，同時具有產(chǎn)業(yè)性、金融性和企業(yè)性特點。財務公司通過其經(jīng)營業(yè)務的開展可以將商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有效結(jié)合起來，有利于提高公司的綜合競爭力。另一方面，由于近年來家用空調(diào)出現(xiàn)恢復性增長，格力電器的營業(yè)收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原因。（2）應收票據(jù)：應收票據(jù)呈上升趨勢，%，%。應收票據(jù)的大幅上漲主要是由于銷售的增長，而格力電器的銷售模式是“先款后貨”，銷售的直接后果就是應收票據(jù)增加。（3）應收賬款：應收賬款先升后降，這說明格力電器嚴格控制銷售信用政策，并且加大了應收賬款的回收力度。%，主要是應收賬款收回所致。（4）存貨：%，%。2007年銷售增長但是為下一年的銷售備貨所以存貨增加，2008年存貨的減少主要是因為銷售規(guī)模的增大。（5）投資性房地產(chǎn)：投資性房地產(chǎn)2008年較2006年增幅很大，2008年年報附注解釋此投資性能房地產(chǎn)是由格力電器（合肥）有限公司廠房出租給外協(xié)配套廠形成。（6）固定資產(chǎn)：2008年固定資產(chǎn)的增加主要是在建工程的轉(zhuǎn)入，可以看出隨著銷售的增長格力電器在擴建。（7）無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)一直處于平穩(wěn)的增長中，這正是格力電器注重自主研發(fā)的體現(xiàn)。為了跟蹤世界空調(diào)行業(yè)的尖端技術(shù)，格力電器2001年投資建成了全球規(guī)模最大的專業(yè)空調(diào)研發(fā)中心，擁有熱平衡、噪音、可靠性等220多個專業(yè)實驗室，無論數(shù)量、規(guī)模還是技術(shù)水平都處于世界領先地位。資產(chǎn)負債表（負債及所有者權(quán)益）項目 2008(%) 2007(%) 2006年(%) 流動負債：短期借款 吸收存款及同業(yè)存放 2, 應付票據(jù) 應付賬款 預收賬款 應付職工薪酬 應交稅費 應付利息 應付股利 其他應付款 一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債 2, 1, 流動負債合計 非流動負債：遞延所得稅負債 非流動負債合計 負債合計 所有者（股東）權(quán)益：實收資本（股本） 資本公積 盈余公積 一般風險準備 未分配利潤 外幣報表折算差額 歸屬于母公司所有者（股東）權(quán)益合計 少數(shù)股東權(quán)益 所有者（股東)權(quán)益合計 負債和所有者（股東）權(quán)益合計 （1）吸收存款及同業(yè)存放：2007年大幅增加主要是吸收珠海格力集團公司、珠海格力集團房產(chǎn)有限公司存款大幅增加所致。2008年的減少主要是珠海格力集團公司存款減少所致。（2）預收賬款：預收賬款的增加主要取決于格力電器近年來家電業(yè)的回暖，另一方是由于格力電器的銷售政策。格力電器不僅通過應付賬款、應付票據(jù)大量地擠占上游供應商的資金，同時也通過預收賬款擠占下游經(jīng)銷商的資金。（3）預計負債：預計負債與售后服務保修政策有關(guān)，2006年的預計負債為 89,779,，2007年的維修費用沒有在預計負債中核算，而是計入到其他流動負債金額為428,872,，2008年的維修費用469,262,。2007年將維修費用轉(zhuǎn)入其他流動負債中核算的原因報告附注中沒有說明，這與新企業(yè)會計準則的規(guī)定也有很大的差別。另外，附注中沒有給出明確的解釋，但是格力電器六年保修的承諾說明其對自己的產(chǎn)品質(zhì)量很有信心，但是為什么計提這么大金額的維修費呢？ 雖然本著謹慎性原則，應該在期末按照一定比例計提預計負債，以應對未來的經(jīng)營風險。但這種計提比例應該是有歷史根據(jù)和承續(xù)性的，格力電器修改計提比例的根據(jù)并沒有在報表中披露。并且在2007年年報中，我們可以看到與售后服務相關(guān)的會計科目一營業(yè)費用在2007年為43億多元，%，略高于銷售收入的增長比例。批注披露:本報告期，%，主要原因是隨著公司銷售規(guī)模擴大，相應的產(chǎn)品維修費、運輸費、租賃費、傭金、廣告費等增長所致。而格力電器2007年期末大幅度的計提預計負債，相應地計入了營業(yè)費用，降低了2007年利潤的增幅。這就讓人產(chǎn)生了一個疑問。是不是格力電器存在著利用預計負債進行盈余管理的行為呢?由于沒有更進一步的資料可以解答這個問題，也就無從知曉了。但這個問題值得我們關(guān)注。經(jīng)營成果趨勢分析利潤表 項目 2008年（%） 2007年（%） 2006年（%） 一、營業(yè)總收入 其中：營業(yè)收入 二、營業(yè)總成本 其中：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 1, 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益 投資收益 7, 三、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額 減：所得稅費用 五、凈利潤 （1）營業(yè)收入：營業(yè)收入逐年增加，平均每年20%；營業(yè)成本也逐年增加，當時增長率略低于營業(yè)收入，所以毛利率也在增長。（2）營業(yè)稅金及附加：營業(yè)稅金及附加的增加主要是由于銷售規(guī)模的增加，另外主要是隨著營業(yè)收入增長，相應的增值稅和出口免抵額大幅增加，使營業(yè)稅金及附加增長所致。（3）銷售費用、管理費用：逐年增加，主要是由于銷售規(guī)模的增加。（4）財務費用：2006年、2007年的財務費用都為負數(shù)，是因為格力電器的銷售模式是“先款后貨”，大量的應收票據(jù)產(chǎn)生了大量的利息收入，而2008年財務費用為正數(shù)且上漲的幅度非常大，2008年報告附注解釋該年財務費用較上年大幅增長，主要因本年出口銷售收入有所增長和人民幣升值、巴幣貶值，致使相關(guān)匯兌損失大幅增長等綜合影響所致。現(xiàn)金流量趨勢分析現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動）項目2008年(%)2007年(%)2006年(%)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 結(jié)合利潤表，可以看出銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金雖然也是和營業(yè)收入一樣，逐年增長，但是增長速度明顯低于營業(yè)收入的增長速度。%， 億、 億、 億， 億所致。二、結(jié)構(gòu)分析財務狀況結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)部分格力電器美的電器青島海爾項目2008(%) 2008（%） 2008（%） 貨幣資金 應收票據(jù) 應收賬款 預付賬款