【文章內(nèi)容簡介】 好，且該公司能夠在短期內(nèi)清償所欠債務(wù)?，F(xiàn)金比率通過計算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動負(fù)債的比率，來衡量公司資產(chǎn)的流動性。（2） 計算公式① 流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計*100%② 速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債*100%③ 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債 *100%（3） 趨勢分析表3 2010——2014年度短期償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)分析表流動比速動比現(xiàn)金比率20102011201220132014數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)網(wǎng)圖3 短期償債能力數(shù)據(jù)分析圖（一）圖4 短期償債能力數(shù)據(jù)分析圖（二）由表3，圖3，圖4的大致趨勢可得，格力電器從2010年——2014年，綜合三個數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，該公司的短期償債能力逐步增?qiáng)。首先，近五年的流動比率雖然變化不大，但從2012年下降后至2014年回升到一個穩(wěn)定值。表明了該企業(yè)自身的所有資金產(chǎn)量在特定時間段內(nèi)變?yōu)榱魍ìF(xiàn)金的能力得到了短期提高，同時也說明了在這樣短暫的一個時期內(nèi)，其償還所欠款項的能力相對比較穩(wěn)定。從速動比率看，雖然2011年有所下降，但總體趨勢呈上升走勢，直至2014年甚至高于標(biāo)準(zhǔn)值1，由此可得出該企業(yè)資產(chǎn)的流動性較高，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)速度較快，并且其能較快償還所欠負(fù)債。從現(xiàn)金比率來看，2010年—2011年下滑之后，2011年作為一個拐點，開始穩(wěn)定上升，反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力不斷增強(qiáng)?？偟膩碚f，格力電器的資產(chǎn)變現(xiàn)能力、資產(chǎn)流動性、快速償還能力總體都在呈穩(wěn)步上升趨勢，短期償債能力不斷增強(qiáng)。（4） 同行業(yè)比較分析表4 2014年度家用電器行業(yè)數(shù)據(jù)分析表流動比率速動比率現(xiàn)金比率格力電器青島海爾 九陽股份小天鵝數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)網(wǎng)圖5 短期償債行業(yè)數(shù)據(jù)分析圖（一）圖6 短期償債行業(yè)數(shù)據(jù)分析圖（二）由上述三個分析圖可以看出，自2014年以來，該公司的流動和速動比率相對于其他同行業(yè)公司相比，一直處于第二的位置，但與青島海爾、九陽股份、小天鵝等這些企業(yè)相比差距不大。從現(xiàn)金比率來看，格力電器處于第三，明顯低于同行業(yè)其他企業(yè)，表明企業(yè)資產(chǎn)流動性落后于同行業(yè)。這就說明了該公司自身的現(xiàn)有資金流通的頻率較低，企業(yè)必須重視這一項問題并加強(qiáng)管理。債務(wù)清償能力也同樣會受到一定程度的影響。 長期償債能力 長期償債能力，公司的擁有者以及其 與該公司有債務(wù)關(guān)系的人員和管理人員等都對一個公司自身的所負(fù)擔(dān)的債務(wù)是否有足夠的清償能力及能否對所欠債務(wù)具有較強(qiáng)的保障能力十分關(guān)注。（1） 概念① 資產(chǎn)負(fù)債率，該指標(biāo)表明公司所應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的欠款占目前所擁有的總資本產(chǎn)量的比例的大小，用以評判該公司最終破產(chǎn)進(jìn)行清算時，債權(quán)所有人的根本利益受保護(hù)程度，即假如該公司破產(chǎn)，相關(guān)債權(quán)人能拿回多少屬于債權(quán)人的利益。該指標(biāo)也可以反映該公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，債務(wù)所有人所提供的資金或原材料等占全部總資產(chǎn)的百分比。② 產(chǎn)權(quán)比率表示公司股票所有人所持有的公司股權(quán)的相對應(yīng)的權(quán)益能完全獲益的情況，從另一個方面反映其自身在日常的研發(fā)生產(chǎn)到營銷的環(huán)節(jié)中，借款所占該項資金的比重的大小。③ 長期負(fù)債比率，一般來說，該企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)償還時間較長的負(fù)債占該企業(yè)擁有資產(chǎn)比率越小，該企業(yè)應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的所欠款項歸集為費(fèi)用化可能性越高，企業(yè)未來面臨的需要償還的債務(wù)越少。（2） 計算公式① 資產(chǎn)負(fù)債率=（長期負(fù)債+流動負(fù)債+遞延稅項）/總資產(chǎn)。② 產(chǎn)權(quán)比率= 負(fù)債總額/股東權(quán)益100%③ 長期負(fù)債比率 =[長期負(fù)債/（負(fù)債+股東權(quán)益）]100%。（3） 趨勢分析表5 2010年—2014年度長期償債能力行業(yè)數(shù)據(jù)分析表資產(chǎn)負(fù)債率（%）產(chǎn)權(quán)比率（%）長期負(fù)債比率（%）20102011201220132014數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)網(wǎng) 圖7 長期償債能力圖（一） 圖8 長期償債能力圖（二） 圖9 長期償債能力圖（三）由表圖圖圖9可以得出格力集團(tuán)負(fù)債占總資產(chǎn)的比值在一直在下降，%%，這個比率對于債權(quán)人來說越低越好。由于公司的所有者一般只負(fù)擔(dān)有限的責(zé)任，而一旦企業(yè)破產(chǎn)進(jìn)行清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)后所得到的有可能低于該企業(yè)帳面價值。所以如果該公司所負(fù)擔(dān)的欠款占該公司擁有總資產(chǎn)的比重太大，則該公司債務(wù)所有者可能將會承受重大的損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高于1，說明該公司現(xiàn)擁有的資產(chǎn)已不足以抵償債務(wù)，對于公司債權(quán)人來說風(fēng)險十分大；公司的產(chǎn)權(quán)比率從2010年至2014年直線下降，公司該數(shù)值降低，體現(xiàn)公司資本自身所擁有的資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比例越大，該公司需要較長時間清償?shù)那房钤接斜Ｕ蟽斶€；長期負(fù)債比率在2011年提高，但在2012年急速下降，近兩年數(shù)據(jù)有所回升，但從總體趨勢來看，產(chǎn)權(quán)比率呈下降趨勢，該指標(biāo)體現(xiàn)了公司在破產(chǎn)并清償欠債務(wù)分配剩余權(quán)益時被拿來用作清償包含在該企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)的非流動性的應(yīng)當(dāng)清償?shù)膫鶆?wù)的保證，如該項指標(biāo)數(shù)呈下降趨勢，表明債務(wù)所有人的權(quán)益遭受的風(fēng)險越低?？偟膩碚f，雖然部分?jǐn)?shù)據(jù)有起有落，但數(shù)據(jù)總趨勢都呈現(xiàn)下降趨勢，由此可看出，綜合格力電器五年的長期償債能力來看，格力電器的長期償債能力正在提高。（4） 同行業(yè)比較分析表6 2014年同行業(yè)長期償債能力數(shù)據(jù)表資產(chǎn)負(fù)債率（%）產(chǎn)權(quán)比率（%）格力電器青島海爾九陽股份小天鵝數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)網(wǎng)圖10 2014年度長期償債能力行業(yè)數(shù)據(jù)對比圖由圖10可以看出，22014年格力電器資產(chǎn)負(fù)債率僅低于青島海爾，產(chǎn)權(quán)比率也僅低于小天鵝，均處于第二位，雖然綜合格力電器五年的長期償債能力數(shù)據(jù)來看一直在穩(wěn)步提高，不存在長期負(fù)債危機(jī)，但從行業(yè)層面考慮，仍需增強(qiáng)自身實力。（3） 營運(yùn)效率分析營運(yùn)效率，該指標(biāo)可以反映公司的資金的周轉(zhuǎn)情況的好壞，從產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售占用企業(yè)自身資產(chǎn)的比例來反映公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中的問題。企業(yè)在經(jīng)營運(yùn)行過程中的狀況與企業(yè)管理者實行的制度與決策對營運(yùn)效率起到?jīng)Q定性評價標(biāo)準(zhǔn)。通過對運(yùn)營效率進(jìn)行五年趨勢分析和同行業(yè)比較分析，可以充分解讀企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況及經(jīng)營管理程度，評價該公司的營運(yùn)效率。 概念（1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）是指該公司在銷售環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的公司客戶欠本公司的欠款從該業(yè)務(wù)發(fā)生到該筆款項收回，甚至是變成現(xiàn)金，這幾個步驟經(jīng)歷的的時間。上述指標(biāo)的數(shù)值如果相對偏高，那么就代表著其自身收回其他單位所欠賬款的速度相對較快。（2） 存貨周轉(zhuǎn)率（次）是能夠使公司在以研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營的良好運(yùn)轉(zhuǎn)為前提，能夠更快更好地提升存儲資金的利用度，更方面企業(yè)管理者了解存貨是不是占用了大部分資金。我們也可以說，假如企業(yè)在這一方面的周轉(zhuǎn)較快即數(shù)值較高的情況下，就可以解釋為其自身在將存儲貨幣及貨物轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的能力很強(qiáng)，那么也就表明了這一部分能夠更快更有效的為下一步打好基礎(chǔ)。（3） 營業(yè)周期（天），一般情況下，營業(yè)周期時間長，表明該企業(yè)的在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的應(yīng)收賬款的收回較慢，存貨變現(xiàn)時間較長，企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度越慢。營業(yè)周期時間長，反之。（4） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次），該指標(biāo)是為了分析影響企業(yè)自身資產(chǎn)質(zhì)量是否良好，運(yùn)用該公司自身所現(xiàn)有的資產(chǎn)中流動性與周轉(zhuǎn)速度最快的一部分資產(chǎn)來分析，以達(dá)到準(zhǔn)確分析企業(yè)的資產(chǎn)利用效率的情況。通過對這一指標(biāo)的趨勢分析和對比分析，可以看到企業(yè)內(nèi)部管理、流動資產(chǎn)利用率的數(shù)據(jù)，以便于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高流動資產(chǎn)的使用率。它反應(yīng)了企業(yè)固定資產(chǎn)的使用程度。（5） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）是綜合評價全部資產(chǎn)的經(jīng)營和利狀況和使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率數(shù)值越大，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，從而顯示出銷售能力越強(qiáng)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一項綜合反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)，一般來說，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或，其周轉(zhuǎn)速度越快，營運(yùn)能力也就越強(qiáng)。 計算公式（1） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期銷售凈收入/[（期初應(yīng)收帳款余額 + 期末應(yīng)收帳款余額）/ 2]（2） 存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=（期初商品盤存+本期進(jìn)貨進(jìn)貨退出進(jìn)貨折讓進(jìn)貨費(fèi)用期末商品盤存）/[(期初存貨+期末存貨)/2]（3） 營業(yè)周期=（360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)）+（平均應(yīng)收賬款360天/銷售收入）（4） 流動資