【文章內容簡介】 好，且該公司能夠在短期內清償所欠債務?，F(xiàn)金比率通過計算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價資產總量與當前流動負債的比率，來衡量公司資產的流動性。（2） 計算公式① 流動比率=流動資產合計/流動負債合計*100%② 速動比率=（流動資產存貨）/流動負債*100%③ 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負債 *100%（3） 趨勢分析表3 2010——2014年度短期償債能力指標數(shù)據分析表流動比速動比現(xiàn)金比率20102011201220132014數(shù)據來源：新浪財經網圖3 短期償債能力數(shù)據分析圖（一）圖4 短期償債能力數(shù)據分析圖（二）由表3，圖3，圖4的大致趨勢可得，格力電器從2010年——2014年，綜合三個數(shù)據進行橫向對比，該公司的短期償債能力逐步增強。首先，近五年的流動比率雖然變化不大，但從2012年下降后至2014年回升到一個穩(wěn)定值。表明了該企業(yè)自身的所有資金產量在特定時間段內變?yōu)榱魍ìF(xiàn)金的能力得到了短期提高，同時也說明了在這樣短暫的一個時期內，其償還所欠款項的能力相對比較穩(wěn)定。從速動比率看，雖然2011年有所下降，但總體趨勢呈上升走勢，直至2014年甚至高于標準值1，由此可得出該企業(yè)資產的流動性較高，資產流轉速度較快，并且其能較快償還所欠負債。從現(xiàn)金比率來看，2010年—2011年下滑之后，2011年作為一個拐點，開始穩(wěn)定上升，反映企業(yè)直接償付流動負債的能力不斷增強?？偟膩碚f，格力電器的資產變現(xiàn)能力、資產流動性、快速償還能力總體都在呈穩(wěn)步上升趨勢，短期償債能力不斷增強。（4） 同行業(yè)比較分析表4 2014年度家用電器行業(yè)數(shù)據分析表流動比率速動比率現(xiàn)金比率格力電器青島海爾 九陽股份小天鵝數(shù)據來源：新浪財經網圖5 短期償債行業(yè)數(shù)據分析圖（一）圖6 短期償債行業(yè)數(shù)據分析圖（二）由上述三個分析圖可以看出，自2014年以來，該公司的流動和速動比率相對于其他同行業(yè)公司相比，一直處于第二的位置，但與青島海爾、九陽股份、小天鵝等這些企業(yè)相比差距不大。從現(xiàn)金比率來看，格力電器處于第三，明顯低于同行業(yè)其他企業(yè)，表明企業(yè)資產流動性落后于同行業(yè)。這就說明了該公司自身的現(xiàn)有資金流通的頻率較低，企業(yè)必須重視這一項問題并加強管理。債務清償能力也同樣會受到一定程度的影響。 長期償債能力 長期償債能力，公司的擁有者以及其 與該公司有債務關系的人員和管理人員等都對一個公司自身的所負擔的債務是否有足夠的清償能力及能否對所欠債務具有較強的保障能力十分關注。（1） 概念① 資產負債率，該指標表明公司所應當負擔的欠款占目前所擁有的總資本產量的比例的大小，用以評判該公司最終破產進行清算時，債權所有人的根本利益受保護程度，即假如該公司破產，相關債權人能拿回多少屬于債權人的利益。該指標也可以反映該公司在生產經營過程中，債務所有人所提供的資金或原材料等占全部總資產的百分比。② 產權比率表示公司股票所有人所持有的公司股權的相對應的權益能完全獲益的情況，從另一個方面反映其自身在日常的研發(fā)生產到營銷的環(huán)節(jié)中，借款所占該項資金的比重的大小。③ 長期負債比率，一般來說，該企業(yè)所負擔的債務償還時間較長的負債占該企業(yè)擁有資產比率越小，該企業(yè)應當負擔的所欠款項歸集為費用化可能性越高，企業(yè)未來面臨的需要償還的債務越少。（2） 計算公式① 資產負債率=（長期負債+流動負債+遞延稅項）/總資產。② 產權比率= 負債總額/股東權益100%③ 長期負債比率 =[長期負債/（負債+股東權益）]100%。（3） 趨勢分析表5 2010年—2014年度長期償債能力行業(yè)數(shù)據分析表資產負債率（%）產權比率（%）長期負債比率（%）20102011201220132014數(shù)據來源：新浪財經網 圖7 長期償債能力圖（一） 圖8 長期償債能力圖（二） 圖9 長期償債能力圖（三）由表圖圖圖9可以得出格力集團負債占總資產的比值在一直在下降，%%，這個比率對于債權人來說越低越好。由于公司的所有者一般只負擔有限的責任，而一旦企業(yè)破產進行清算時，資產變現(xiàn)后所得到的有可能低于該企業(yè)帳面價值。所以如果該公司所負擔的欠款占該公司擁有總資產的比重太大，則該公司債務所有者可能將會承受重大的損失。當資產負債率高于1，說明該公司現(xiàn)擁有的資產已不足以抵償債務，對于公司債權人來說風險十分大；公司的產權比率從2010年至2014年直線下降，公司該數(shù)值降低，體現(xiàn)公司資本自身所擁有的資產占公司總資產的比例越大，該公司需要較長時間清償?shù)那房钤接斜Ｕ蟽斶€；長期負債比率在2011年提高，但在2012年急速下降，近兩年數(shù)據有所回升，但從總體趨勢來看，產權比率呈下降趨勢，該指標體現(xiàn)了公司在破產并清償欠債務分配剩余權益時被拿來用作清償包含在該企業(yè)資產內的非流動性的應當清償?shù)膫鶆盏谋ＷC，如該項指標數(shù)呈下降趨勢，表明債務所有人的權益遭受的風險越低。總的來說，雖然部分數(shù)據有起有落，但數(shù)據總趨勢都呈現(xiàn)下降趨勢，由此可看出，綜合格力電器五年的長期償債能力來看，格力電器的長期償債能力正在提高。（4） 同行業(yè)比較分析表6 2014年同行業(yè)長期償債能力數(shù)據表資產負債率（%）產權比率（%）格力電器青島海爾九陽股份小天鵝數(shù)據來源：新浪財經網圖10 2014年度長期償債能力行業(yè)數(shù)據對比圖由圖10可以看出，22014年格力電器資產負債率僅低于青島海爾，產權比率也僅低于小天鵝，均處于第二位，雖然綜合格力電器五年的長期償債能力數(shù)據來看一直在穩(wěn)步提高，不存在長期負債危機，但從行業(yè)層面考慮，仍需增強自身實力。（3） 營運效率分析營運效率，該指標可以反映公司的資金的周轉情況的好壞，從產品的生產銷售占用企業(yè)自身資產的比例來反映公司生產經營環(huán)節(jié)中的問題。企業(yè)在經營運行過程中的狀況與企業(yè)管理者實行的制度與決策對營運效率起到決定性評價標準。通過對運營效率進行五年趨勢分析和同行業(yè)比較分析，可以充分解讀企業(yè)的生產經營狀況及經營管理程度，評價該公司的營運效率。 概念（1） 應收賬款周轉率（次）是指該公司在銷售環(huán)節(jié)中產生的公司客戶欠本公司的欠款從該業(yè)務發(fā)生到該筆款項收回，甚至是變成現(xiàn)金，這幾個步驟經歷的的時間。上述指標的數(shù)值如果相對偏高，那么就代表著其自身收回其他單位所欠賬款的速度相對較快。（2） 存貨周轉率（次）是能夠使公司在以研發(fā)生產經營的良好運轉為前提，能夠更快更好地提升存儲資金的利用度，更方面企業(yè)管理者了解存貨是不是占用了大部分資金。我們也可以說，假如企業(yè)在這一方面的周轉較快即數(shù)值較高的情況下，就可以解釋為其自身在將存儲貨幣及貨物轉換為現(xiàn)值的能力很強，那么也就表明了這一部分能夠更快更有效的為下一步打好基礎。（3） 營業(yè)周期（天），一般情況下，營業(yè)周期時間長，表明該企業(yè)的在生產經營過程中發(fā)生的應收賬款的收回較慢，存貨變現(xiàn)時間較長，企業(yè)資金的周轉速度越慢。營業(yè)周期時間長，反之。（4） 流動資產周轉率（次），該指標是為了分析影響企業(yè)自身資產質量是否良好，運用該公司自身所現(xiàn)有的資產中流動性與周轉速度最快的一部分資產來分析，以達到準確分析企業(yè)的資產利用效率的情況。通過對這一指標的趨勢分析和對比分析，可以看到企業(yè)內部管理、流動資產利用率的數(shù)據，以便于企業(yè)擴大銷售，提高流動資產的使用率。它反應了企業(yè)固定資產的使用程度。（5） 總資產周轉率（次）是綜合評價全部資產的經營和利狀況和使用效率的重要財務指標。周轉率數(shù)值越大，表明總資產周轉速度越快，從而顯示出銷售能力越強?？傎Y產周轉率是一項綜合反映企業(yè)資產營運能力的指標，一般來說，資產的周轉次數(shù)越多或，其周轉速度越快，營運能力也就越強。 計算公式（1） 應收帳款周轉率＝當期銷售凈收入/[（期初應收帳款余額 + 期末應收帳款余額）/ 2]（2） 存貨周轉率(次數(shù))=（期初商品盤存+本期進貨進貨退出進貨折讓進貨費用期末商品盤存）/[(期初存貨+期末存貨)/2]（3） 營業(yè)周期=（360/存貨周轉次數(shù)）+（平均應收賬款360天/銷售收入）（4） 流動資