企業(yè)基本財(cái)務(wù)比例與財(cái)務(wù)診斷(編輯修改稿)
2025-08-16 09:16 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 如何提高固定資產(chǎn)素質(zhì)和使用效率，并以相對(duì)節(jié)約的固定資產(chǎn)投資推動(dòng)盡可能多的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，加速流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值的轉(zhuǎn)換速度，從而實(shí)現(xiàn)更多的銷售收入，這是提高固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的重點(diǎn)。三、財(cái)務(wù)狀況是否健康？企業(yè)的償債能力是綜合財(cái)務(wù)能力的組成部分，是經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性保證。（一） 短期償債能力短期償債能力——指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還保證程度。反映當(dāng)前償付日常債務(wù)的財(cái)務(wù)實(shí)力。 短期償債能力分析以流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系為基礎(chǔ)，往往不涉及企業(yè)獲利能力對(duì)企業(yè)的影響。 短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。 1．流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 = ，表示的是用企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 分析：①與營(yíng)運(yùn)資金相比，流動(dòng)比率更能反映短期償債能力；②流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)；③西方認(rèn)為這個(gè)比例2 : 1合適，但應(yīng)該視行業(yè)和企業(yè)的情況而定。在我國(guó)的運(yùn)用有一些局限性；④流動(dòng)比率的分析應(yīng)注意流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、流動(dòng)負(fù)債數(shù)量與結(jié)構(gòu)情況，并結(jié)合現(xiàn)金流量加以考察；⑤應(yīng)注意偽造流動(dòng)比率，掩飾短期償債能力的行為。 2．速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 = = ，它是比流動(dòng)比率更進(jìn)一步說(shuō)明短期償債能力的比率。 計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，原因有：第一，在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；第二，由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還未作處理；第三，部分存貨已抵押給債權(quán)人；第四，存貨估價(jià)可能會(huì)存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。 分析：①速動(dòng)比率在西方一般認(rèn)為1 : 1較安全；②速動(dòng)比率會(huì)因所處行業(yè)的不同存在很大差別；③影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 其它分析同流動(dòng)比率。 3．現(xiàn)金比率 ——立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比所確定的比例。 現(xiàn)金比率 = = ，但不能認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)越高越好?，F(xiàn)金比率的高低受下例因素的影響：l 日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金支付需要；l 應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)的收現(xiàn)周期l 短期有價(jià)證券變現(xiàn)的順利程度l 企業(yè)籌集短期資金的能力 （二）長(zhǎng)期償債能力分析 企業(yè)支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。它與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切關(guān)系。通過(guò)以下指標(biāo)反映： 1．資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 = 。表明：在總資產(chǎn)中有多大比例通過(guò)借債來(lái)籌資的，及資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。分析：①債權(quán)人希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越安全；②對(duì)所有者而言，關(guān)心的是總資產(chǎn)收益率是否超過(guò)借款的利率及其程度；③從經(jīng)營(yíng)者角度看，比率過(guò)大，風(fēng)險(xiǎn)加大，債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，但比率過(guò)小，會(huì)被視作過(guò)于保守。有三個(gè)問(wèn)題需作進(jìn)一步所明：第一：債務(wù)的帳齡結(jié)構(gòu)，帳齡結(jié)構(gòu)的延長(zhǎng)會(huì)加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二：資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量：從資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量看：并非所有的資產(chǎn)都可以作為償債的物質(zhì)保證，不僅在清算狀態(tài)下，遞延資產(chǎn)、待處理財(cái)產(chǎn)損失難以作為償債的保證，即便在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，上述資產(chǎn)的攤銷價(jià)值也需靠存貨等資產(chǎn)的價(jià)值才能得到補(bǔ)償或收回，其本身并無(wú)直接的變現(xiàn)能力，相反對(duì)其他資產(chǎn)的變現(xiàn)能力產(chǎn)生抵消作用。至于無(wú)形資產(chǎn)能否作為償債，存在很大的不確定性，故：在西方將遞延資產(chǎn)、待處理財(cái)產(chǎn)損失、無(wú)形資產(chǎn)一律視為非償債資產(chǎn)，從資產(chǎn)總額中剔除，用有形資產(chǎn)債務(wù)率指標(biāo)替代。第三：負(fù)債、資產(chǎn)償付與變現(xiàn)的數(shù)額及期限結(jié)構(gòu)。即便是企業(yè)預(yù)期可變現(xiàn)資產(chǎn)總體數(shù)額大于應(yīng)償付的債務(wù)，但如果兩者出現(xiàn)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出數(shù)量期限結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)，也可能在總體資產(chǎn)負(fù)債率大于1的情況下，潛藏著結(jié)構(gòu)性的償債危機(jī)。產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率 = 。一方面反映債權(quán)人提供的資金與所有者提供資金（權(quán)益資金）的相對(duì)關(guān)系，表明基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性；另一方面，它反映債權(quán)人投入的資本受股東權(quán)益的保障程度，或者說(shuō)企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人利益的保障程度。分析：①一般而言，該比率 1為好，但不能一概而論；②單純從長(zhǎng)期償債能力看，產(chǎn)權(quán)比率越低越好。產(chǎn)權(quán)比例與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。 3．有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率 = = “有形凈值”即股東所有權(quán)有形資產(chǎn)凈值。 該指標(biāo)是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的負(fù)
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