企業(yè)基本財務比例與財務診斷(編輯修改稿)
2025-08-16 09:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 如何提高固定資產(chǎn)素質和使用效率，并以相對節(jié)約的固定資產(chǎn)投資推動盡可能多的流動資產(chǎn)規(guī)模，加速流動資產(chǎn)價值的轉換速度，從而實現(xiàn)更多的銷售收入，這是提高固定資產(chǎn)營運效率的重點。三、財務狀況是否健康？企業(yè)的償債能力是綜合財務能力的組成部分，是經(jīng)濟效益持續(xù)增長的穩(wěn)定性保證。（一） 短期償債能力短期償債能力——指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還保證程度。反映當前償付日常債務的財務實力。 短期償債能力分析以流動資產(chǎn)與流動負債的關系為基礎，往往不涉及企業(yè)獲利能力對企業(yè)的影響。 短期償債能力的衡量指標主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。 1．流動比率 流動比率 = ，表示的是用企業(yè)的流動資產(chǎn)償付流動負債的能力。 分析：①與營運資金相比，流動比率更能反映短期償債能力；②流動比率越高，反映企業(yè)的短期償債能力越強；③西方認為這個比例2 : 1合適，但應該視行業(yè)和企業(yè)的情況而定。在我國的運用有一些局限性；④流動比率的分析應注意流動資產(chǎn)結構、流動資產(chǎn)周轉情況、流動負債數(shù)量與結構情況，并結合現(xiàn)金流量加以考察；⑤應注意偽造流動比率，掩飾短期償債能力的行為。 2．速動比率 速動比率 = = ，它是比流動比率更進一步說明短期償債能力的比率。 計算速動資產(chǎn)時將存貨從流動資產(chǎn)中剔除，原因有：第一，在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；第二，由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢還未作處理；第三，部分存貨已抵押給債權人；第四，存貨估價可能會存在成本與合理市價相差懸殊的問題。 分析：①速動比率在西方一般認為1 : 1較安全；②速動比率會因所處行業(yè)的不同存在很大差別；③影響速動比率可信性的重要因素是應收帳款的變現(xiàn)能力。 其它分析同流動比率。 3．現(xiàn)金比率 ——立即動用的資金與流動負債進行對比所確定的比例。 現(xiàn)金比率 = = ，但不能認為這個指標越高越好?，F(xiàn)金比率的高低受下例因素的影響：l 日常經(jīng)營的現(xiàn)金支付需要；l 應收帳款、應收票據(jù)的收現(xiàn)周期l 短期有價證券變現(xiàn)的順利程度l 企業(yè)籌集短期資金的能力 （二）長期償債能力分析 企業(yè)支付長期債務的能力。它與企業(yè)的盈利能力、資金結構有十分密切關系。通過以下指標反映： 1．資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率 = 。表明：在總資產(chǎn)中有多大比例通過借債來籌資的，及資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。比率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。分析：①債權人希望資產(chǎn)負債率越低越安全；②對所有者而言，關心的是總資產(chǎn)收益率是否超過借款的利率及其程度；③從經(jīng)營者角度看，比率過大，風險加大，債務負擔過重，但比率過小，會被視作過于保守。有三個問題需作進一步所明：第一：債務的帳齡結構，帳齡結構的延長會加劇企業(yè)的財務風險。第二：資產(chǎn)的變現(xiàn)質量：從資產(chǎn)的變現(xiàn)質量看：并非所有的資產(chǎn)都可以作為償債的物質保證，不僅在清算狀態(tài)下，遞延資產(chǎn)、待處理財產(chǎn)損失難以作為償債的保證，即便在持續(xù)經(jīng)營期間，上述資產(chǎn)的攤銷價值也需靠存貨等資產(chǎn)的價值才能得到補償或收回，其本身并無直接的變現(xiàn)能力，相反對其他資產(chǎn)的變現(xiàn)能力產(chǎn)生抵消作用。至于無形資產(chǎn)能否作為償債，存在很大的不確定性，故：在西方將遞延資產(chǎn)、待處理財產(chǎn)損失、無形資產(chǎn)一律視為非償債資產(chǎn)，從資產(chǎn)總額中剔除，用有形資產(chǎn)債務率指標替代。第三：負債、資產(chǎn)償付與變現(xiàn)的數(shù)額及期限結構。即便是企業(yè)預期可變現(xiàn)資產(chǎn)總體數(shù)額大于應償付的債務，但如果兩者出現(xiàn)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出數(shù)量期限結構的不協(xié)調(diào)，也可能在總體資產(chǎn)負債率大于1的情況下，潛藏著結構性的償債危機。產(chǎn)權比率：產(chǎn)權比率 = 。一方面反映債權人提供的資金與所有者提供資金（權益資金）的相對關系，表明基本財務結構穩(wěn)定性；另一方面，它反映債權人投入的資本受股東權益的保障程度，或者說企業(yè)清算時債權人利益的保障程度。分析：①一般而言，該比率 1為好，但不能一概而論；②單純從長期償債能力看，產(chǎn)權比率越低越好。產(chǎn)權比例與資產(chǎn)負債率對評價企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別：資產(chǎn)負債率側重于分析債務償付安全性物質保障程度，產(chǎn)權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)定性及主權資本對償債風險的承受能力。 3．有形凈值債務率 有形凈值債務率 = = “有形凈值”即股東所有權有形資產(chǎn)凈值。 該指標是產(chǎn)權比率指標的延伸，反映在企業(yè)清算時債權人投入的負
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