企業(yè)診斷之財(cái)務(wù)報(bào)表分析(編輯修改稿)
2025-03-14 22:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 負(fù)債比＝負(fù)債／總資產(chǎn)＝ 2795744/8093645=% 從債權(quán)人立場看，該比率低好．企業(yè)償債有保障，貸款風(fēng)險(xiǎn)?。? 從股東立場看，若資產(chǎn)利潤率高于借款利率，負(fù)債比高好，財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用充分． 從經(jīng)營者立場看，企業(yè)應(yīng)審時(shí)度勢，全面考慮報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的均衡。 ? 權(quán)益比 (equity ratio) 權(quán)益比＝１－負(fù)債比＝ % ? 已獲利息倍數(shù)比率 (timesinterestearned ratio, Interest Cover) 已獲利息倍數(shù)比率＝息稅前收益 (EBIT)／利息費(fèi)用＝ (340300+41500)/41500= ? 負(fù)債周轉(zhuǎn)率 (turnover of debts) 負(fù)債周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均負(fù)債＝ 1250000/2978572= 13 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 ?獲利能力比率 Profitability Ratios 假設(shè)該股份公司所有者權(quán)益中 500萬為普通股股本（每股面值１元），沒有優(yōu)先股，且 1992,1993年的股本結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生變化。股票市場交易價(jià)格為９元。 ? 銷售利潤率 銷售利潤率＝稅后利潤／銷售收入＝ 237901/1250000=% ? 總資產(chǎn)報(bào)酬率 (ROA或 ROI) 總資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤／總資產(chǎn)＝ 237901/8093645=% ? 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 (ROE) 凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝稅后利潤／凈資產(chǎn) (所有者權(quán)益 )＝ 237901/ 5387901=% ? 每股利潤 (EPS) 每股利潤＝普通股凈利潤／普通股股本＝ 237901/ 5000000= 原則上，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況，應(yīng)當(dāng)排除： －證券買賣等非正常項(xiàng)目 －已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟捻?xiàng)目 －重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目 －會計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響等 14 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 ?市場價(jià)值比率 Market Value Ratios（對上市掛牌交易的股份公司） ? 是前四套比率的綜合反映，據(jù)以了解投資者心目中對公司的評價(jià) ? 市盈率 (PriceEarnings Ratio, P/E) 市盈率＝每股市價(jià)／每股盈利＝ 9/=189倍 ? 每股凈資產(chǎn) ( assets per share=凈資產(chǎn) /股數(shù) =5387901/5000000= ? 凈資產(chǎn)倍率 凈資產(chǎn)倍率＝每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)＝ 9/= ? 股利支付率 Payout ratios 股利支付率＝每股股利／每股盈利＝ （假設(shè) 1993年公司拿出 20萬作為普通股股利發(fā)放 ,則每股股利為 ) 15 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 影響短期和長期償債能力的表外因素 ? 未使用的銀行授信額度 ? 償債信譽(yù) ? 長期租賃 ? 擔(dān)保責(zé)任 ? 或有項(xiàng)目 : 或有收益 : 未使用的抵免稅款 或有財(cái)產(chǎn) :有條件的捐贈資產(chǎn) 或有損失 :產(chǎn)品的售后服務(wù)責(zé)任 或有負(fù)債 :已貼現(xiàn)的票據(jù) 未決訴訟 . 16 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 —— 企業(yè)診斷 3．趨勢分析 ——Trend Analysis ? 計(jì)算公式 = (本期數(shù)－上期數(shù) (或 :基期數(shù) ))／上期數(shù)（或：基期數(shù)）通過對比連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表（比較財(cái)務(wù)報(bào)表）或財(cái)務(wù)比率 ,以揭示企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況和未來變動趨勢的一種分析方法?？梢越沂酒髽I(yè)的成長能力 .只是就同一項(xiàng)目進(jìn)行橫向比較，而忽視了有些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)性，而這種相關(guān)性有時(shí)恰恰是最為關(guān)鍵的 ? 注意事項(xiàng)： ?為使分析的數(shù)據(jù)不受偶然事件的影響，在分析時(shí)要剔除偶然性因素 ?當(dāng)會計(jì)方法改變時(shí) ,要先進(jìn)行調(diào)整然后在進(jìn)行分析 ?還可將實(shí)際報(bào)表和預(yù)計(jì)報(bào)表進(jìn)行對比 ?要對變化比較大或有重大問題的項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以發(fā)現(xiàn)管理上的失誤 查明什么項(xiàng)目變化了？ 什么事件造成這種變化？ 這種變化對企業(yè)的未來有何影響 ？ 17 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 —— 企業(yè)診斷 ? 增長百分比 項(xiàng)目 1990 1991 1992 1990 1991 1992 流動資產(chǎn) 貨幣資金 100 120 142 20% % 短期投資 40 20 80 50% 300% 應(yīng)收賬款 200 280 340 40% % 存貨 300 260 280 % % 其他 28 46 52 % % 合計(jì) 668 726 894 % % 18 魏嶷 德累斯頓銀行教研室 中德學(xué)院 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 —— 企業(yè)診斷 定基百分比 項(xiàng)目 1990 1991 1992 1990 1991 1992 流動資產(chǎn) 貨幣資金 100 120 142 100 120 142 短期投資 40 20 80 100 50 200 應(yīng)收賬款 200 280 340 100 140 170 存貨 300 260 280 100 其他 28 46 52 100 合計(jì) 668 726 894
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