日化行業(yè)企業(yè)財務報表分析方案(編輯修改稿)
2025-03-09 10:49 本頁面
【文章內容簡介】 利的動機 : ? 長時期的停牌對公司有很大的負面影響 ， 常常會導致最高管理層的人事變動 ? 監(jiān)管 、 審計 、 披露及其它相關方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用 盈利操縱案例 (中國大陸 ) 25 ? 避免停牌 – 幾個上市公司凈利潤分布： 1998 1997 1996 A 27, 327 .12 2,9 48. 71 1,7 35. 98 B 7,9 52. 17 1,7 78. 14 782 .31 C 144 .26 17, 571 .19 4,4 83. 71 盈利操縱案例 (中國大陸 ) 26 盈利操縱案例 (中國大陸 ) ? 滿足配股要求 – 証監(jiān)會關于配股的監(jiān)管條例： 30% 27 盈利操縱案例 (中國大陸 ) ? 滿足配股要求 ： 12/17/1993 9/28/1994 1/24/1996 于前兩年盈利 于前三年盈利且平均淨資產(chǎn)回報率大于 10% 前三年每年的 淨資產(chǎn)回報率 大于 10% x x x 目前 前三年每年的 淨資產(chǎn)回報率 大于 6%，平均大于 10% x 28 盈利操縱案例 (中國大陸 ) ? 滿足配股要求 – 管理層操縱盈利的動機 : ? 配股是大陸上市公司籌措長期資金的最重要的來源 ? 監(jiān)管 、 審計 、 披露及其它相關方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用 29 凈資產(chǎn) 回報率 1994 1995 1996 1997 0 . 0 2 ( 1 . 4 ) 1 5 ( 5 . 9 ) 2 9 ( 9 . 9 ) 3 3 ( 8 . 2 ) 0 . 0 0 . 9 1 ( 0 . 7 ) 1 3 ( 5 . 1 ) 3 4 ( 1 1 . 6 ) 2 8 ( 7 . 0 ) 1 . 0 1 . 9 1 ( 0 . 7 ) 1 4 ( 5 . 5 ) 1 8 ( 6 . 2 ) 1 0 ( 2 . 5 ) 2 . 0 2 . 9 1 ( 0 . 7 ) 1 6 ( 6 . 3 ) 1 0 ( 3 . 4 ) 1 3 ( 3 . 2 ) 3 . 0 3 . 9 0 ( 0 . 0 ) 8 ( 3 . 1 ) 1 3 ( 4 . 5 ) 9 ( 2 . 2 ) 4 . 0 4 . 9 5 ( 3 . 4 ) 9 ( 3 . 5 ) 1 1 ( 3 . 8 ) 1 1 ( 2 . 7 ) 5 . 0 5 . 9 7 ( 4 . 7 ) 1 8 ( 7 . 1 ) 1 1 ( 3 . 8 ) 1 3 ( 3 . 2 ) 6 . 0 6 . 9 6 ( 4 . 1 ) 1 1 ( 4 . 3 ) 3 ( 1 . 0 ) 6 ( 1 . 5 ) 7 . 0 7 . 9 7 ( 4 . 7 ) 1 7 ( 6 . 7 ) 1 0 ( 3 . 4 ) 1 0 ( 2 . 5 ) 8 . 0 8 . 9 1 0 ( 6 . 8 ) 7 ( 2 . 8 ) 6 ( 2 . 1 ) 3 ( 0 . 7 ) 9 . 0 9 . 9 8 ( 5 . 4 ) 1 2 ( 4 . 7) 7 ( 2 . 4 ) 1 1 ( 2 . 7 ) 1 0 . 0 1 0 . 9 1 2 ( 8 . 1 ) 1 8 ( 7 . 1 ) 5 0 ( 1 7 . 1 ) 1 1 0 ( 2 7 . 4 ) 1
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