企業(yè)財務戰(zhàn)略與財務分析(編輯修改稿)
2025-07-13 21:15 本頁面
【文章內容簡介】 命周期的不同階段上企業(yè)銷售和利潤的變化趨勢，圖中黑點代表寶鐵目前在整個企業(yè)生命周期中所處的階段。需要指出的是圖中所指的開發(fā)期、引進期就是上述文中提到的企業(yè)創(chuàng)立期，只是不同的理論依據(jù)有不同的稱謂而已。三、財務戰(zhàn)略下的各分部策略企業(yè)財務戰(zhàn)略的主要任務就是在對現(xiàn)有資金市場充分認識的基礎上，根據(jù)企業(yè)財務的實際情況，選擇企業(yè)的投資方向，確定融資渠道和方法，調整企業(yè)內部財務結構，保證企業(yè)經營活動對資金的需要，以最佳的資金利用效果來幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。企業(yè)的財務戰(zhàn)略主要包括四個方面：（1）投資策略：在長期和短期間如何分配資金，發(fā)掘市場發(fā)展最具有潛力的產品；同時為發(fā)揮資金效益，而合理運用流動資金。（2）籌資策略：選擇有利的渠道和方法，力求降低資金成本，提高借入資金的使用效果。（3）利潤分配策略：根據(jù)市場金融狀況和企業(yè)財務狀況確定分配政策，處理好集體利益和個人利益、短期利益和長期利益的關系。這是關系到企業(yè)興衰的戰(zhàn)略問題。（4）財務結構策略：結合企業(yè)經營的狀況，擬定有利于企業(yè)長遠發(fā)展的資本結構，并在安全性、靈活性和有效性中尋求最佳結合點。下面將從寶鐵的實際經營情況出發(fā)，以其提供的2000—2002年上半年三個時期的財務數(shù)據(jù)為基礎，分別對其今后3—5年內的投資策略、籌資策略、利潤分配策略和財務結構策略做出具體分析，并針對現(xiàn)階段公司的發(fā)展狀況提出相對具體的加強或改進建議。（一）寶鐵今后3—5年內的投資策略企業(yè)的投資策略是企業(yè)財務戰(zhàn)略在投資管理方面的分策略，它決定企業(yè)資金的合理分配和有效利用，并具體規(guī)定企業(yè)資金投入的方向、重點以及投入資金的多少。顯然，企業(yè)的投資策略作為企業(yè)財務戰(zhàn)略的分策略，應該在發(fā)展方向、目標水平及主要對策等方面與企業(yè)財務戰(zhàn)略相互協(xié)調一致，并保證財務戰(zhàn)略的實現(xiàn)，其具體內容包括投資方向、投資比例和投資重點等。投資方向投資是實現(xiàn)企業(yè)財務戰(zhàn)略目標的基本前提。企業(yè)財務戰(zhàn)略的目標是不斷提高企業(yè)價值，增加企業(yè)利潤，降低企業(yè)風險，為此企業(yè)必須進行投資，在投資中獲得效益。企業(yè)戰(zhàn)略投資方向的準確與否，往往決定了企業(yè)在未來競爭中的地位是否穩(wěn)固。根據(jù)企業(yè)的投資方向，可以把企業(yè)的投資分為對內投資和對外投資：對外投資是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他企業(yè)的投資；對內投資是指企業(yè)把資金投放在自己企業(yè)內部，購置各種生產經營用資產的投資，具體而言就是指企業(yè)維持簡單再生產和實現(xiàn)擴大再生產的投資。從企業(yè)維持簡單再生產的角度來看，對內投資包括對所使用的機器設備進行更新，對產品和生產工藝進行改革，不斷提高職工的科學技術水平等等；而從企業(yè)實現(xiàn)擴大再生產的角度來看，對內投資包括新建、擴建廠房，增添機器設備，增加職工人數(shù)，提高人員素質等等。從對外投資角度來說，今后3—5年內寶鐵應該充分利用自己的無形資產優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、管理優(yōu)勢和信息技術優(yōu)勢向同行業(yè)的其他企業(yè)進行投資，靈活運用現(xiàn)金實物投入、無形資產投資和購買企業(yè)股票債券等多種投資方式，在必要的時候甚至可以進行跨行業(yè)、跨地區(qū)的對外投資，當然這些投資所帶來的投資收益必須高于為進行這些對外投資而投入的投資成本；另一方面為了企業(yè)的持續(xù)經營和發(fā)展，寶鐵還必須進行對內投資，包括：在現(xiàn)有經營業(yè)績的基礎上，繼續(xù)加大投入擴大倉儲業(yè)務的市場份額，在企業(yè)內部培育新的經濟增長點，開發(fā)新的產品及服務；在不斷鞏固作為主營業(yè)務的倉儲業(yè)務地位、穩(wěn)定其收入的前提下，提升輔助業(yè)務即加工業(yè)務、運輸業(yè)務及其他邊緣業(yè)務所占的比重，加大這些輔助業(yè)務的投入力度；加快原有設備的更新及技術改造，加大技術開發(fā)力度，爭取在同行業(yè)中處于技術領先地位；加大先進信息技術管理方法的引進力度，強化寶鐵內部的信息作業(yè)管理；加大公司人力資源方面的投入，包括人員的聘用、培訓和福利等方面的投入。投資比例和投資重點今后3—5年內寶鐵的對外投資比例適宜在公司擬定總投資規(guī)模的10%左右，對內投資比例則相應地占到公司擬定總投資規(guī)模的90%左右。如前面業(yè)務分戰(zhàn)略部分所述，寶鐵今后3—5年內的業(yè)務拓展方式主要是：在現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模的基礎上，進一步完善倉儲業(yè)務；大力發(fā)展作為明星業(yè)務的加工業(yè)務，以此帶動倉儲業(yè)務；鞏固運輸業(yè)務；開展邊緣業(yè)務。根據(jù)業(yè)務分戰(zhàn)略所要求實現(xiàn)的此業(yè)務拓展方式以及寶鐵公司現(xiàn)階段的發(fā)展經營狀況，寶鐵今后3—5年內的對內投資在倉儲、加工、運輸和邊緣業(yè)務上的比例分配應該是：倉儲業(yè)務占到寶鐵對內投資比例的45%左右；加工業(yè)務占到這一比例的25%左右；運輸業(yè)務和其他邊緣業(yè)務之間不再進行比例劃分，兩者合計占到寶鐵對內投資比例的30%左右，利用圖65我們可以清晰的看到寶鐵今后3—5年內的投資比例劃分。圖 65在明確了寶鐵今后3—5年內的投資比例之后，還需指出哪些方向的投資是比較重要的。在上述投資方向中，以下三個方面的投入相對比較重要，即：加快原有設備的更新及技術改造，加大技術開發(fā)力度，爭取在同行業(yè)中處于技術領先地位；加大先進信息技術管理方法的引進力度，強化寶鐵內部的信息作業(yè)管理；加大企業(yè)人力資源的投入，包括在人員的聘用、培訓和員工素質的提高等方面的投入。（二）寶鐵公司今后3—5年內的籌資策略企業(yè)持續(xù)的生產經營活動，不斷地產生對資金的需求，需要籌措和集中資金；企業(yè)因開展對外投資活動和調整資本結構，也需要籌集和融通資金。企業(yè)籌資策略主要明確企業(yè)在籌資指導思想、合理的籌資總規(guī)模目標、優(yōu)化的資本結構和所采用的籌資主渠道和方式，以及實現(xiàn)籌資戰(zhàn)略目標等方面的主要對策。租賃負債分析根據(jù)寶鐵提供的2000—2002年上半年的財務數(shù)據(jù)，可以知道2001年底寶鐵實際支付的租賃費用為303萬左右，占到公司主營業(yè)務成本的10%以上，而由寶鐵財務部門提供的2002年度公司財務費用的預算得知，2002年公司財務費用預算中租賃費用為432萬，占到公司上半年主營業(yè)務成本的31%左右，由此看來，租賃費用的支出在寶鐵整個成本費用支出中所占比例呈上升趨勢，預計在今后3—5年內寶鐵租賃費用在整個公司的成
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